福建
华勤技术是全球智能硬件ODM平台龙头，正在从传统消费电子代工向云侧算力+端侧AI硬件双赛道转型，也是超节点、AI服务器、高速交换机核心ODM厂商。
公司业务分为三大板块：智能手机、AI PC构筑稳健基本盘，全球手机ODM份额长期领先；算力硬件是核心增量，自研超节点整机柜方案，二季度实现小批量出货，三季度开启大规模交付，同步生产AI服务器与交换机，深度绑定国内智算产业链。AI终端、汽车电子作为长期成长支线，受益AIPC、AI手机产业浪潮。
2026年中报预告亮眼，营收稳步增长，归母净利润同比大增53.5%~61.5%，利润增速显著跑赢营收，源于高附加值算力产品占比持续提升，盈利能力不断改善。机构预测数据中心业务全年同比增长50%，超节点单品年内收入有望突破百亿，成为估值重估核心逻辑。
风险同样不容忽视：ODM模式毛利率整体偏低；算力业务尚处在放量初期，订单交付进度存在不确定性；消费电子行业处于存量竞争；海外地缘、供应链波动会影响海外订单。市场正在重新定价，若超节点顺利大规模落地，有望摆脱传统代工厂低估值束缚；反之，股价大概率维持区间震荡。整体属于算力硬件赛道具备业绩支撑的中线标的，重点跟踪三季度算力产品出货数据。
⚠️仅基本面逻辑分析，不构成任何投资买卖建议。
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