兴业稳健双利一年持有期债券季报解读：A类净值增长8.17% C类份额赎回率9.37%

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：A类本期利润292万元 C类期末净值2.13亿元

报告期内（2026年4月1日-6月30日），基金两类份额均实现正向收益。其中，兴业稳健双利一年持有期债券A（以下简称“A类”）本期已实现收益125.25万元，本期利润292.09万元，加权平均基金份额本期利润0.0937元，期末基金资产净值4060.61万元，期末份额净值1.2253元；兴业稳健双利一年持有期债券C（以下简称“C类”）本期已实现收益67.28万元，本期利润164.91万元，加权平均基金份额本期利润0.0908元，期末基金资产净值2126.93万元，期末份额净值1.1974元。

主要财务指标A类C类本期已实现收益（元）1,252,472.40672,807.67本期利润（元）2,920,943.521,649,118.98加权平均基金份额本期利润（元）期末基金资产净值（元）40,606,102.9621,269,279.30期末基金份额净值（元）

基金净值表现：两类份额超额收益均超6% 跑赢基准幅度显著

报告期内，两类份额净值增长率均大幅跑赢业绩比较基准。A类过去三个月净值增长率8.17%，同期业绩比较基准收益率1.74%，超额收益6.43个百分点；C类过去三个月净值增长率8.06%，超额收益6.32个百分点。从长期表现看，A类自基金合同生效起至今累计净值增长率22.53%，基准10.63%，超额11.90个百分点；C类累计净值增长率19.74%，超额9.11个百分点。

阶段A类净值增长率A类超额收益（相对基准）C类净值增长率C类超额收益（相对基准）过去三个月8.17%6.43%8.06%6.32%过去一年12.33%10.35%12.33%10.35%自基金合同生效起至今22.53%11.90%19.74%9.11%

投资策略与运作分析：股票仓位先升后降 转债聚焦先进制造等领域

基金管理人指出，2026年二季度国内经济延续总体平稳态势，制造业PMI连续三个月处于扩张区间（4月50.3%、5月50%、6月50.3%），外贸表现强劲（1-5月进出口同比增长18.3%），物价温和回升（5月CPI同比1.2%、PPI同比3.9%）。债市呈现震荡偏强特征，10年期国债收益率一度逼近1.70%，季末受流动性收敛及供给预期影响转入震荡。

报告期内，本基金股票仓位先升后降，总体保持稳定；转债持仓结构切换至以先进制造业、电子通信、半导体为主体。管理人表示，将继续根据基本面变化及资产风险收益预期，动态调整持仓结构和仓位。

基金资产组合：固定收益占比78.56% 权益投资6.65%

截至报告期末，基金总资产6461.14万元，资产配置以固定收益类为主。其中，固定收益投资5075.76万元，占总资产比例78.56%；权益投资（全部为股票）429.94万元，占比6.65%；买入返售金融资产300万元，占比4.64%；银行存款和结算备付金合计532.12万元，占比8.24%；其他资产123.32万元，占比1.91%。

资产类别金额（元）占总资产比例（%）权益投资（股票）4,299,393.606.65固定收益投资（债券）50,757,632.35买入返售金融资产3,000,000.004.64银行存款和结算备付金合计5,321,162.128.24其他资产1,233,176.201.91

股票投资组合：制造业占比91.33% 行业集中度高

报告期末，股票投资组合按行业分类显示，制造业为唯一重仓行业，公允价值392.66万元，占基金资产净值比例6.35%，占股票投资总额的91.33%；采矿业公允价值23.71万元，占比0.38%，其余行业均未配置。行业配置高度集中于制造业，尤其是先进制造相关细分领域。

行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）占股票投资比例（%）采矿业237,081.000.385.51制造业3,926,634.606.35合计4,299,393.606.95

前十大重仓股：思源电气居首 电子通信领域配置突出

期末股票投资明细中，前十大重仓股合计公允价值345.64万元，占基金资产净值比例5.58%。第一大重仓股为思源电气（002028），公允价值89.96万元，占比1.45%；第二大重仓股统联精密（688210）公允价值68.87万元，占比1.11%；第三大重仓股腾景科技（688195）公允价值56.23万元，占比0.91%。从行业分布看，前十大重仓股主要集中于电子设备、半导体、精密制造等领域，与转债持仓方向一致。

序号股票代码股票名称公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1思源电气899,600.001.452统联精密688,670.001.113腾景科技562,333.600.914迈为股份451,936.000.735东山精密341,055.000.556海光信息148,120.000.247安宁股份133,276.000.228中际旭创127,000.000.219中兴通讯126,665.000.2010华勤技术75,755.400.12

债券投资组合：中期票据占比32.69% 国债持仓9.71%

固定收益投资中，债券品种涵盖国债、企业债、中期票据及可转债等。其中，国债公允价值600.99万元，占基金资产净值比例9.71%；企业债911.16万元，占比14.73%；中期票据2022.68万元，占比32.69%；可转债（可交换债）612.54万元，占比9.90%。前五大重仓债券合计公允价值1.72亿元，占债券投资总额的33.92%，第一大重仓债券为“26国债09”（019835），公允价值600.99万元，占基金资产净值比例9.71%。

债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（%）国债6,009,874.529.71企业债9,111,553.75中期票据20,226,756.34可转债（可交换债）6,125,389.509.90合计50,757,632.35

开放式基金份额变动：C类净赎回151万份 赎回率9.37%

报告期内，A类份额呈现净申购，期初份额3210.78万份，期间申购430.14万份，赎回326.92万份，期末份额3314.00万份，净增103.22万份；C类份额则出现净赎回，期初份额1926.83万份，期间申购30.12万份，赎回180.61万份，期末份额1776.34万份，净减150.49万份，赎回率达9.37%（赎回份额/期初份额）。

项目A类C类报告期期初基金份额总额（份）32,107,809.5619,268,298.99报告期期间基金总申购份额（份）4,301,400.85301,199.14报告期期间基金总赎回份额（份）3,269,180.431,806,126.41报告期期末基金份额总额（份）33,140,029.9817,763,371.72净申赎份额（份）1,032,220.42-1,504,927.27

风险提示与投资机会

风险提示：一是C类份额赎回压力较大，报告期赎回率9.37%，或反映投资者对短期收益兑现需求，需关注后续申赎波动对基金运作的影响；二是行业配置高度集中，制造业占股票投资的91.33%，若相关行业景气度下行，可能对组合收益产生较大冲击；三是债市方面，季末央行流动性投放边际收敛，叠加下半年政府债供给预期，需警惕利率波动风险。

投资机会：基金转债持仓聚焦先进制造业、电子通信、半导体等领域，符合当前产业升级方向，若相关行业政策支持力度加大或技术突破超预期，有望为组合贡献超额收益。此外，基金长期超额收益显著，A类自成立以来累计跑赢基准11.90个百分点，在债券型基金中表现突出，适合长期配置需求的投资者。