山东
7 月 23 日，海程邦达披露新一轮股份回购方案，公司计划以集中竞价方式回购 500 万股 —1000 万股，资金区间 5500 万元至 1.1 亿元，回购价格上限 11 元 / 股。本次回购股份用途做出调整，一部分用于股权激励，剩余股份注销减少注册资本，资金来源包含自有资金与银行回购贷款，招商银行青岛分行已出具贷款承诺函。
这是公司年内第二次实施回购。今年 4 月，海程邦达刚刚完成一轮回购，累计投入 6467.32 万元，回购股份全部用于员工激励，并在 5 月落地限制性股票授予，完成 “回购 — 激励” 闭环。若本轮方案顶格实施，两轮回购合计投入接近 1.75 亿元。对比上一轮全部用于激励，本次新增股份注销安排，一边绑定核心骨干，一边缩减股本，改善每股收益，向市场传递价值信心。
业绩层面，2025 年公司营收 87.14 亿元，归母净利润仅 2612.91 万元，盈利明显承压；好在 2026 年一季度实现扭亏，归母净利润 1205.28 万元，经营出现修复信号。财务数据显示，公司现金流充裕，本轮回购资金规模处于可控区间，借助银行贷款也能够保留运营流动资金。
股份注销能够增厚股东权益，但资本操作无法替代基本面改善。市场持续关注，在连续大额回购之后，海程邦达能否持续推动业务优化，将资本层面的积极举措转化为稳定的利润增长。
连续两轮回购叠加 “激励 + 注销” 双重安排，展现公司维护股价意愿。供应链行业竞争激烈，回购带来短期情绪提振，长期仍要看跨境物流业务盈利水平能否持续修复。
物流企业通过回购注销稳定估值，后续还可以通过哪些经营手段持续提升盈利韧性？
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