北京
全球海运版图上，曼德海峡只承载了大约7%的石油贸易，远不及霍尔木兹海峡的20%以上。但就是这7%，足以让油价在一夜之间出现剧烈波动。7月21日，也门胡塞武装向航运公司发出警告，不得在沙特阿拉伯港口装载或卸载货物，否则将在“任何地点”面临成为攻击目标的风险。两天之内，已有两艘油轮和一艘汽车运输船在红海掉头。
胡塞武装周一就已宣布，将禁止沙特船只通过曼德海峡。周二的新警告直接指向所有进入沙特港口的商船，不论船籍。曼德海峡夹在也门和吉布提之间，是红海南端的咽喉。从2023年底到2025年，胡塞武装曾在这一海域发动了大量针对商船的袭击，此次威胁无异于是对那一时期紧张局势的回炉。截至目前，尚无商船在新措施下遭到攻击的报告，但航运业已经闻风而动。
船舶掉头立刻牵动油价神经。大宗商品市场情报公司Kpler的数据显示，正常情况下全球约7%的石油供应经由曼德海峡转运，如今霍尔木兹海峡已经因为伊朗局势受到限制，海运供应链正在变得更加脆弱。如果曼德海峡的船只通行进一步受阻，哪怕只是部分船只主动避让，都可能推高能源市场的不安溢价。
船舶经纪公司Clarksons在周二的简报中指出，全面封锁的可能性不大，因为那需要巨大的资源投入，但“敌对行动升级可能导致胡塞武装将目标对准与沙特相关的船只”从海峡通过。这是一个更现实的威胁——针对性打击比全面封锁更容易执行，而且造成的心理冲击未必小。船东和运营商往往会自主决定绕行，宁可不赚这笔运费也不愿冒险。
对于集装箱航运来说，影响可能要分层看待。沙特的大多数集装箱货流经由吉达伊斯兰港出入，该港位于红海，是中东地区仅次于阿联酋杰贝阿里港的第二大繁忙港口。Freightos研究主管Judah Levine在周二的一份更新里说，虽然一些承运人把部分阿拉伯湾的货流分流到吉达，但多数大航运公司是从地中海和红海北部抵达吉达，本来就在规避胡塞武装控制的海峡。所以新威胁对集装箱市场的直接打击有限，更大的冲击会落在能源运输上。
Levine同时指出，这样的局势可能会让达飞、马士基等近期试图重新恢复红海航线的努力“开倒车”。此前在停火和相对平静期，部分大型班轮公司曾有计划或已经部分恢复了经苏伊士运河的航线。如今新一轮威胁一来，这些小心翼翼的回归恐怕要中止，甚至连区域性中小承运人如果仍要继续停靠沙特港口，也得重新考虑是否还要穿过曼德海峡。
集装箱航运专家、Vespucci Maritime首席执行官Lars Jensen在周二上午观察到，达飞已经暗示取消了MEDEX和BEX2两条亚洲-欧洲航线上的多个吉达挂靠。这两条航线使用的正是苏伊士运河路线。吉达港原本因为此前红海危机中一些货流的绕行而分得了一部分转运量，如今达飞的动作意味着这份短暂的红利也可能被收回。
一条并不彻底封死海峡的警告，就可能改变承运人的航路决策。这背后是航运业对不确定性的天然忌惮：一旦风险被重新标定为“沙特关联船只可能被攻击”，保险费用必然跳升，船员安全准则也将变得更加严苛。即便实际被击中的概率极低，整个行业的自我规避就会形成事实上的运力收缩，而这种收缩最终会层层传递到货主和消费者端，变成运费和商品价格里看不见的附加费。
这一连串反应恰好说明，7%的石油通道分量远比数字本身沉重。在紧绷的供需格局下，任何一个咽喉点的异动都足以成为推倒多米诺骨牌的手指。胡塞武装并没有真正关上曼德海峡，但几艘掉头的油轮已经在市场心里关上了一小扇窗，而接下来的航路图可能又要重画了。
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