河北
7月10日，广汽集团发布2026年半年度业绩预告，资本市场一片哗然：上半年归母净利润亏损40.6亿至45.7亿元，同比扩大约60%到80%。摩根大通当天将广汽H股目标价从3.3港元砍到1.1港元，评级从“中性”直降至“减持”。
曾经稳如磐石的合资业务骤然失速，领导层动荡调整，叠加车市极致内卷、原材料成本波动、汇率承压多重挤压，外界对这家华南汽车龙头的质疑声达到近年顶峰。盈利承压、结构阵痛、转型烧钱，所有传统车企转型的困境，尽数集中在广汽身上。
然而，仅仅六天后，7月16日，广州番禺。一辆右舵版传祺M8 PHEV缓缓驶下生产线，聚光灯打在车身上——广汽集团第3000万辆整车，就这么来了。
一边是40亿级的半年亏损，一边是3000万辆的里程碑；一边是短期经营的至暗承压，一边是体系变革的触底企稳。这组看似矛盾的反差，恰恰解答了核心设问：广汽没有彻底走出阵痛，但它已经走出了下坠的惯性。3000万辆不是行业落幕的纪念勋章，而是这家老牌车企穿越周期、完成底层重构的转折点。
过去半年的业绩震荡，本质是广汽三十年发展模式的结构性换血。长期以来，广汽依托本田、丰田的合资体系，以稳健品控、稳定收益构筑起行业“压舱石”，佛系稳健的发展底色，让它在多轮行业波动中稳立不败。但新能源智能化浪潮彻底颠覆固有格局，燃油车存量博弈、价格战全线蔓延，合资品牌红利快速消退。
最直观的变化，是曾经躺赚的合资业务骤然收缩，而自主新能源转型尚处攻坚期，旧动能退场、新动能未熟的青黄不接，叠加成本波动、汇率损益，最终放大为上半年的巨额亏损。
与亏损数字同时涌来的，是高层人事的剧烈震荡。
2025年9月，副总经理严壮立因“个人原因”辞职。三个月后，副总经理郑衡也因“个人身体原因”提前离任。2026年5月，副总经理黄永强辞职——不到一年，三位副总相继离开。
人事动荡的另一面，是“番禺行动”改革刀刃向内的锋利。
“番禺行动”的深层价值，从不是简单的组织架构调整，而是一次彻底的思维与流程重构，终结了广汽多年的工程师本位思维，全面转向用户价值导向。2025年夯基垒台，2026年内部装潢，2027年落成入住。随着自主品牌一体化运营，打破部门壁垒，组建昊铂埃安、传祺、动力总成等专属业务单元。效果开始显现。
产品规划效率提升30%，新车立项评审效率提升67%，市场需求相关决策效率提升85%，新车开发周期压缩到18至21个月。在效率为王的汽车行业，这些数字意味着生死时速。
更关键的是，广汽彻底打通了用户诉求的闭环链路。常态化“用户全开麦”直面真实痛点，专属用户洞察部门常态化运作，不再是车企单向输出产品，而是用户深度参与产品迭代、服务优化。从闭门造车到开门纳谏，这场温和却彻底的变革，让庞大的国企体系褪去臃肿迟钝，生出敏捷适配市场的新活力。
短期亏损的表象之下，广汽的复苏动能早已悄然积聚，基本面正在持续向好。
销售端，上半年整体销量逆势微增，自主品牌销量同比大涨35.69%，扛起增长大旗；海外市场迎来爆发式增长，出口量同比增幅达132%，从产品出海迈向体系化出海，成为全新增长曲线。
产品端，技术迭代落地见效。星源动力三大路线全覆盖，解决用户亏电乏力、能耗偏高的核心痛点；全固态电池中试产线落地，800V超快充、低温续航技术持续突破；携手华为打造的启境GT7上市即爆单，打破外界对广汽保守滞后的固有认知。
产业端，广汽的长期布局开始兑现。累计超620亿元的研发投入、超2.49万件的专利积累，构建起自主可控的技术底座；从传统车企向智慧出行服务商转型，联动互联网、科技企业搭建AI生态，完成从制造到智造、从产品到生态的进阶。
没有人可以跳过转型阵痛，直接抵达新生。所谓至暗时刻，从来不是彻底沉沦，而是新旧动能切换的临界节点。财报的亏损是阶段性的，体系的新生、市场的认可，却是长期性的。
广汽尚未完全走出谷底，但它已停止下坠、破茧重生。
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