中国财政“半年报”：印花税暴增97%，“投资于人”支出持续增长

7月22日，财政部召开2026年上半年财政收支情况新闻发布会，介绍2026年上半年财政收支情况。

财政部数据显示，上半年，全国一般公共预算收入121047亿元，同比增长4.7%；支出143329亿元，同比增长1.5%。

辽宁大学地方财政研究院院长王振宇分析，从数据来看，一般公共预算收入在恢复性增长，主体税种收入增长趋于良性，涉及房地产的税收不及预期。他认为，下半年，要继续实施积极的财政支出政策，确保必要的支出强度，发挥逆周期的调节作用。

政府性基金预算中，国有土地使用权出让收入9778亿元，上半年同比下降31.5%，这一降幅创下近十年上半年同期历史新高。

上海易居房地产研究院副院长严跃进对经济观察报表示，今年土地出让收入下降幅度较大，原因需要全面看待。首先是房地产市场仍处于止跌回稳过程中，土地市场面临较大压力；其次土地出让收入下降也有主动调控的因素；三是土地市场也有结构性的积极变化，评价土地出让工作，不能仅看总量规模，更应该从供地质量和结构优化的角度重新审视。

收入

中国政府收入有“四本账”，分别是一般公共预算、国有资本经营预算、政府性基金预算、社保预算。

财政部日常公布的数据通常只涉及一般公共预算和政府性基金预算。一般公共预算又分为税收收入和非税收入。

据财政部国库司副司长马宏兵介绍，分税种看，国内增值税增长6%，主要是工业和服务业持续增长、工业生产者出厂价格上行等带动；进口货物增值税、消费税增长11.8%，主要是外贸进口较快增长；企业所得税增长3.9%，主要是企业利润增长；证券交易印花税增长97.3%，主要是股市成交金额增长。

涉及土地和房地产市场的土地增值税和耕地占用税增速还在下滑。其中，土地增值税2146亿元，同比下降15.3%，耕地占用税830亿元，同比下降3.5%。土地增值税下滑通常意味着商品房销售承压、房企拿地和新开工意愿偏弱，新房开发链条景气度下行；耕地占用税的下降则意味着，房企不愿拿新增住宅用地。

王振宇判断，未来一个时段，土地出让收入（土地财政）还存在继续下行的概率，需要做好理性预期准备。

财政部数据显示，今年上半年，国有土地使用权出让收入9778亿元，同比下降31.5%。

这也是近十年来，上半年土地出让收入增速同比下降最大的一年，与高峰期2021年上半年的34436亿元相比，仅为当时的28.4%，已不到三成。

严跃进认为，今年各地在房地产开发用地供应上普遍减速，这是顺应“严控增量、优化存量”政策导向的主动作为，而非被动收缩。特别是招拍挂用地供给端明确减量，多数城市供地计划较去年下调约20%左右，这是一个缩量提质的过程。因此，当前土地出让金的下滑，相当程度上是政府主动管理的结果。

支出

上半年，全国一般公共预算支出143329亿元，同比增长1.5%。分中央和地方看，中央一般公共预算本级支出21218亿元，同比增长6.5%；地方一般公共预算支出122111亿元，同比增长0.6%。

“投资于人”方面的支出增加较快，比如支出同比增速第一的是社会保障和就业支出24504亿元，同比增长9.2%；教育支出21483亿元，同比增长5.9%；卫生健康支出11004亿元，同比增长4.3%。

王振宇分析，支出端的民生特性鲜明，社会保障和就业支出自2025年1月成为第一支出后，今年上半年更是占比高达18.4％。与此同时，债务付息支出同比增长4.5%，增速居各支出科目第三，而且未来这一态势还会逐月增加，亟须引起重视。

他说，地方政府层面，今年大都进入举债还本付息高峰期。“本”的部分可以通过再融资债解决，借新还旧；而“息”的部分，纳入一般公共预算，体现为真金白银的财政刚性支出。

今年上半年，债务付息支出6689亿元，同比增长6.1%。一位县级财政部门人士告诉记者，地方政府债券分为一般债券和专项债券。一般债券付息一般是在省级层面，市县基本是为专项债券付息，这里有个分配的问题，一般债券使用限制比较小，省里向下分配额度的意愿就比较小。

“我们一年的专项债付息压力非常大，占到了总支出盘子的10%以上。按规定，专项债本金可以通过发行再融资债券（借新还旧）来解决，但利息必须靠项目自身收益或政府性基金收入偿还，土地收入下滑，当下只能靠新发专项债券筹来的钱来周转付息。”上述县级财政部门人士坦言。

（作者 杜涛）

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杜涛

财税与环保新闻部主任 长期关注宏观经济，财政和货币政策领域。主要关注财税、审计、环保、基建以及PPP等方向。线索请联系：dutao@eeo.com.cn。