爆发前夜！NPO超节点产业链（一文梳理）！

来源：市场资讯

（来源：价值研学社）

7月21日，腾讯云高管在WAIC分论坛说到，为了把推理成本降到极致，公司会大规模部署国产化算力，预计2026年第四季度部署NPO（近封装光学）超级节点，并呼吁国内外统一NPO行业标准。

核心结论

NPO（近封装光学）技术已成为AI算力基础设施向下一阶段演进的关键路径，尤其在Scale-up（纵向扩展）的超节点场景中，正从过渡方案升级为主流选择。该赛道正处于规模化落地前夜，预计2026年下半年至2027年将迎来爆发式增长，产业链上下游将迎来明确增量机遇。

1. 赛道驱动逻辑

a.技术瓶颈倒逼

随着AI大模型参数向十万亿级迈进，传统的铜互联在传输距离、功耗和信号完整性上遇到物理极限。超节点通过将数十至数百颗GPU紧密互联，对内部通信带宽和延迟提出了极高要求，光互联成为必然选择。

b.NPO方案的优越性

NPO作为介于传统可插拔光模块和CPO（共封装光学）之间的过渡方案，实现了性能、成本、成熟度和供应链开放性的最佳平衡。它比可插拔光模块功耗更低、集成度更高；比CPO技术更成熟、良率更高、运维成本更低、供应链更开放，成为当前CSP（云服务提供商）和芯片厂商的首选。

c.产业巨头强力推动

海外：英伟达在Rubin Ultra NVL576方案中，已将NPO从备份方案升级为具备真实放量规划的替代方案。北美CSP（亚马逊、谷歌、Meta等）是NPO的主要推动者，并给出了明确的远期需求指引。

国内：华为联合20余家产业巨头启动 “OPEN NPO”项目，发布国内首个NPO光互连多源协议（MSA）统一接口标准，标志着NPO已成为国产算力超节点的标配路线。阿里、腾讯、字节跳动等也在加速推进NPO方案。

2.市场规模与节奏

a.放量节奏

NPO预计在2026年第四季度开始出货，2027年将迎来需求爆发式增长。

b.市场规模

英伟达NVL576方案：保守估计市场空间达80-120亿美元，对应1000-1200万颗3.2T光引擎需求。

c.全球市场

2027年全球NPO需求量有望达到2000万只量级。展望2027年，NPO市场规模可达百亿美金级别。

3.产业链关键环节与受益公司

NPO产业链的核心受益环节及代表公司如下：

a.光引擎/光模块

NPO的核心价值环节，具备硅光设计、集成和交付能力。光模块厂商优势显著，角色从部件供应商向完整光引擎集成商转变。

重点公司：中际旭创、新易盛、天孚通信、华工科技、光迅科技、联特科技。

b.光通信测试设备

NPO扩产周期带来大量设备需求，预计2027年迎来0-1的大扩产，市场空间超百亿。

重点公司：联讯仪器、科瑞技术、罗博特科。

c.光芯片

NPO大量采用CW（连续波）光源，高功率CW激光器是确定性最强的逻辑之一。

重点公司：源杰科技、长光华芯。

d.无源器件（FAU/MPO/保偏光纤）

NPO方案对光纤连接密度和精度要求更高，FAU等无源器件单价大幅提升（从15美元升至170美元），市场空间显著扩张。

重点公司：天孚通信、光库科技、太辰光、亨通光电。

e.高速线模组/连接器

超节点内部和NPO方案需要大量高速、高密度连接器。

重点公司：华丰科技、胜蓝股份。

f.交换芯片/交换机

超节点时代，交换芯片与GPU的配比从1:20提升至1:3甚至1:1，价值量弹性巨大。

重点公司：盛科通信、锐捷网络、紫光股份。

4.风险与挑战

a.CPO路线竞争：长期来看，CPO技术仍是终极目标。若CPO在良率、成本或工程化上取得突破，可能对NPO的长期空间形成压制。

b.供应链瓶颈：关键物料如200G EML、高功率CW光源、磷化铟衬底、mSAP PCB、保偏光纤等在当前阶段均存在供给紧张或产能瓶颈，可能影响放量节奏。

c.技术路径不确定性：虽然NPO当前成为主流，但技术仍在快速演进，XPO、OBO等其他方案也可能在特定场景下分流需求。

d.竞争格局变化：随着NPO放量，光模块、芯片、设备等各环节的竞争格局可能发生变动，需要关注供应商的导入和份额变化。

总结

NPO超节点赛道是当前AI基础设施领域确定性最强、增速最快的细分方向之一，正处于从“0到1”向“1到N”跨越的关键节点。建议重点跟踪2026年下半年的出货节奏和2027年的放量情况，把握光引擎、光芯片、测试设备、无源器件等核心环节的投资机会。

引用资料清单

1.《英伟达NPO潜在供应商梳理，光引擎、CW光源、FAU、光模块、测试设备等》

2.《NPO赛道核心公司与技术趋势》

3.《NPO市场空间与产业链弹性分析》

4.《国内NPO产业进展与OPEN NPO项目动态》

5.《光通信测试设备行业深度报告》

6.《NPO与CPO技术路线对比分析》

7.《2026年光模块行业中期策略》

8.《英伟达Rubin Ultra NVL576方案解读》