北京
英伟达（NASDAQ: NVDA）一度是市场上最受追捧的人工智能（AI）股票。其数据中心产品，包括图形处理单元（GPU），需求极其旺盛，曾令外界难以跟上公司飞速增长的营收脚步。
买家蜂拥而入，推动其股价在2023年涨超三倍，2024年又几乎复刻了这一壮举。但从去年开始，投资者开始向整个行业板块分流，存储芯片和数据中心电力供应商等方向吸引了更多目光。
然而，忽视英伟达或许是个错误，尤其现在股价已在过去三个月横盘不动。有一种观点认为，下个月的财报将成为一记“唤醒铃”。
过去三个月，英伟达股价几乎纹丝未动。年初至今，它的涨幅为8.75%，落后纳斯达克100指数近五个百分点。
这种停滞并非毫无来由。存储芯片公司的销量和利润飙升，从科技行业吸走了大量投资资本。投资者同时也在期待AI模型领军企业Anthropic和OpenAI的公开上市，而SpaceX更是刚刚完成了史上规模最大的IPO。市场上的资金总量毕竟是有限的。
但这恰恰暗示着机会，投资者或许应该赶在英伟达下一个催化剂到来之前行动。
英伟达的营收增长不仅表现出色，甚至还在加速，主要受到数据中心业务的驱动。管理层预测，公司第二财季的营收将较第一季度环比跳涨约12%。仅仅达成这一指引，就意味着同比增长95%。在任何一家上市科技公司身上，这都是惊人的增速。
不过，英伟达的估值并未体现出其强增长股的身份。它的远期市盈率约为22倍，甚至低于纳斯达克100指数25倍的平均水平。SpaceX尚未实现盈利，因此市盈率并不适用，但若以2026年预期营收计算，它的市销率大约是英伟达的四倍。
当投资者被其他成长故事或潜在的爆发性叙事分散了注意力时，英伟达依然是一个前景可期的确定性实体，其业务能见度已延伸到可见范围内的极限。因此，不难做出这样的预测：当公司在8月确认那份符合预期的销售和利润后，英伟达股价将重拾升势。
这种上扬未必会立刻发生，投资者也可能提前在财报前推高股价。无法断言具体的时间点，但随着财务业绩持续改善，英伟达股价继续攀升似乎是一场胜算颇高的押注。
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