广东
新快报讯 记者张晓菡报道 日前，北交所官网显示，幺麻子食品股份有限公司（下称“幺麻子”）对IPO第二轮审核问询函进行了回复。作为一家多次谋求登陆资本市场的调味品企业，本次北交所IPO过程中，幺麻子业绩增长真实性、收入确认合规性等问题仍受监管关注。
幺麻子主营业务包括调味品、食品生产和销售等，2023年至2025年，公司营业收入分别为5.45亿元、6.25亿元和6.63亿元，扣非归母净利润为0.90亿元、1.44亿元和1.89亿元，利润增幅明显高于收入增幅。监管要求公司说明利润增幅高于收入增幅的合理性，增长主要源于销量增长还是成本下降，原材料价格变动的影响以及原材料降价但产品定价稳定的合理性等。
据悉，幺麻子存在单一产品依赖风险。此前招股书显示，其主要产品藤椒油收入占主营业务收入比例在80%以上。从公司回应来看，近年来藤椒油、花椒油、木姜油三款产品单位成本出现了不同程度的下降，但其销售均价下降却不明显。例如，2025年其藤椒油单位成本较2022年低超过20%，但销售均价仅下降约1.4%。
公司回应称，收入增长主要来自销量提升，利润增长同时受到原材料、包装材料价格下降影响，不存在重大不利变化。不过，其亦坦言若原材料的价格出现不利变化，就可能存在增速放缓或下滑的业绩波动风险。
回复函中还表示，菜籽油、鲜藤椒、鲜花椒等主要原材料2025年价格较此前出现上涨，是公司2026年1—3月扣非归母净利润下滑的主要原因。
除盈利能力外，销售真实性及收入确认合规性也是审核重点。招股书显示，幺麻子存在经销商管理风险，经销收入占主营业务收入的比例在90%左右。本次问询中，监管亦围绕经销商回款政策、部分客户合作时间早于其成立时间等方面进行问询。
值得注意的是，问询函中还指出，在过去经营中，部分终端客户通过销售人员下单，销售人员与客户存在金额有差异的资金往来。公司已于2024年6月禁止相关资金往来行为，但2025年仍有发生。因此要求其说明销售人员资金流水的流入与流出金额差异较大的原因及合理性，以及整改是否充分、内控是否有效等。
对此，幺麻子方面否认了“差异较大”的说法，主张相关资金往来实为“平进平出”。针对个别金额较大的情况，公司解释称，系销售人员在特定场景下充当“资金中转站”所致。
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