中邮战略新兴产业混合季报解读：A类份额赎回15.4% 三个月净值暴涨38.5%

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：A类本期利润2.55亿元 期末净值8.59亿元

报告期内（2026年4月1日-6月30日），中邮战略新兴产业混合A、C两类份额均实现显著盈利。其中A类份额本期已实现收益7893.08万元，本期利润2.55亿元；C类份额本期已实现收益247.34万元，本期利润827.45万元。期末A类基金资产净值8.59亿元，份额净值9.124元；C类资产净值2658.52万元，份额净值9.051元。

主要财务指标中邮战略新兴产业混合A中邮战略新兴产业混合C本期已实现收益（元）78,930,798.932,473,415.32本期利润（元）255,497,397.078,274,530.89加权平均基金份额本期利润期末基金资产净值（元）859,332,331.6426,585,249.17期末基金份额净值（元）

基金净值表现：A类跑赢基准9.05% 近三月收益率38.49%

过去三个月，中邮战略新兴产业混合A份额净值增长率达38.49%，显著高于业绩比较基准的29.44%，超额收益9.05%；C份额净值增长率38.37%，超额收益8.93%。从长期表现看，A份额自基金合同生效以来累计净值增长率812.40%，远超基准的191.37%，但近十年收益率71.05%低于基准的89.62%，呈现长期优异、中期波动特征。

阶段A份额净值增长率业绩比较基准收益率超额收益（A-基准）过去三个月38.49%29.44%9.05%过去六个月38.43%25.66%12.77%过去一年74.92%59.02%15.90%过去三年88.86%58.81%30.05%自合同生效起至今812.40%191.37%621.03%

投资策略与运作：换帅后重仓科技 错失MLCC等细分机会

报告期内基金完成经理变更，周楠自4月20日接任基金经理。新管理团队以战略新兴科技为底仓，重点配置海外算力、半导体、AI上游涨价链和新能源方向。运作亮点在于海外算力和半导体配置贡献正收益，但存在明显短板：未能把握MLCC（片式多层陶瓷电容器）和光纤光缆等细分板块机会，管理人坦言后续需提升板块覆盖与跟踪能力。

基金业绩表现：A/C份额净值均突破9元 季度涨幅超38%

截至6月30日，A份额净值9.124元，C份额9.051元，均创阶段新高。报告期内A份额净值增长率38.49%，C份额38.37%，两类份额业绩差异主要源于费率结构不同，整体保持同步增长态势。

基金资产组合：股票占比81.26% 现金类资产18.62%

报告期末基金总资产9.07亿元，其中权益投资（全部为股票）7.37亿元，占比81.26%，维持高仓位运作；银行存款和结算备付金合计1.69亿元，占比18.62%；其他资产仅114.57万元，占比0.13%。基金未配置债券、基金、贵金属等其他资产，投资标的高度集中于股票市场。

项目金额（元）占基金总资产比例（%）权益投资（股票）737,106,992.00银行存款和结算备付金合计168,885,633.13其他资产1,145,657.880.13合计907,138,283.01

行业配置：制造业占比72.99% 科技相关行业超80%

股票投资组合中，制造业以6.47亿元公允价值占基金资产净值72.99%，为第一大配置行业；信息传输、软件和信息技术服务业（4.45亿元，5.02%）、科学研究和技术服务业（3.16亿元，3.57%）及建筑业（1.44亿元，1.63%）紧随其后，前四大行业合计占比83.20%。行业配置高度集中于科技制造领域，传统行业几乎未配置。

行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）制造业646,589,972.00信息传输、软件和信息技术服务业44,479,960.005.02科学研究和技术服务业31,620,000.003.57建筑业14,417,060.001.63合计737,106,992.00

前十大重仓股：中际旭创领衔 科技硬件占比超30%

前五大重仓股均为科技硬件领域标的，合计公允价值2.04亿元，占基金资产净值22.96%。中际旭创（300308）以4826万元持仓居首，占比5.45%；北方华创（002371）、睿创微纳（688002）、新易盛（300502）、立讯精密（002475）依次位列二至五位，占比分别为4.89%、4.42%、4.23%、3.97%。前十大重仓股中半导体、光模块、消费电子标的占比突出，与基金战略新兴产业定位高度契合。

序号股票代码股票名称公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1中际旭创48,260,000.005.452北方华创43,343,440.004.893睿创微纳39,136,570.004.424新易盛37,491,962.004.235立讯精密35,200,000.003.97

份额变动：A类净赎回1.71亿份 赎回率15.39%

报告期内A类份额遭遇大额赎回，期初份额1.11亿份，期间总申购217.25万份，总赎回1927.40万份，净赎回1710.15万份，期末份额降至9711.59万份，赎回率15.39%；C类份额表现相对稳定，期初280.90万份，净申购12.82万份，期末291.72万份。A类份额大额赎回或与基金经理变更、短期收益兑现等因素相关。

项目中邮战略新兴产业混合A（份）中邮战略新兴产业混合C（份）报告期期初份额总额111,280,252.082,808,986.93报告期总申购份额2,172,495.751,469,285.76报告期总赎回份额19,274,006.111,341,092.11报告期期末份额总额97,115,922.302,917,179.58

风险提示与投资机会

风险提示：一是高仓位运作风险，股票占比超80%，市场波动可能导致净值大幅回调；二是行业集中风险，制造业占比72.99%，若科技制造领域政策或需求变化，将显著影响基金业绩；三是流动性风险，A类份额赎回率15.39%，大额赎回可能迫使管理人被动减持股票；四是基金经理任职时间较短，周楠自4月20日接任，新策略持续性有待观察。

投资机会：基金重点配置的海外算力、半导体、AI上游涨价链等方向，符合当前科技产业升级趋势，若相关领域持续高景气，有望延续超额收益。投资者可关注基金对MLCC、光纤光缆等前期错失机会的后续布局调整。