网易首页 > 网易号 > 正文 申请入驻

下周,A股千万要小心应对!

0
分享至


本周A股三大指数周线全部收涨。其中,上证指数、深证成指、创业板指分别累计上涨1.33%、0.49%和1.52%,全A平均股价累计下跌2.59%,赚钱效应较差。

宏观上,证监会召开座谈会,就促进市场稳定健康发展听取各方意见建议;中国国新、中国诚通宣布大额增持中国股票资产;体育强国建设“十五五”规划发布,到2030年产业规模突破7万亿元;美伊局势再度升级。

本文逻辑

一、投资展望

二、近期市场回顾

三、市场资金动向

四、市场温度

一、投资逻辑

策略前瞻:本周A股三大指数周线全部收涨。其中,上证指数、深证成指、创业板指分别累计上涨1.33%、0.49%和1.52%,全A平均股价累计下跌2.59%,赚钱效应较差。板块层面,本周有色金属,石油石化、煤炭等板块领涨,而建材、纺织、传媒等板块表现不佳。

就基本面而言,不乏重要信号。国内层面,国家队近日在真金白银地买入相关品种,证监会更是连续召开重要会议,要求确保资本市场稳定运行,同时切实保护投资者利益。与此同时,多家央企密集发布回购、增持公告,中国太保等保险巨头明确表态加大权益配置……各方力量都在坚决护盘。不过最大利空来自海外,美伊局势再度升级,霍尔木兹海峡正常通行受阻,国际油价飙升,这也使得美联储加息预期不断升温;美国互联网巨头资本开支数据虽然超预期,但以谷歌为代表的巨头,其现金流已然出现了问题,这使得AI叙事逻辑出现裂痕。这些因素共同作用下,A股本周暴力回调,不过国内政策托底效应持续显现,市场中长期向好的基础依然稳固。

就目前市场走势来看,本周三大指数初步企稳,但平均股价却依旧下跌,显示赚钱效应与指数出现了背离。目前,大盘上涨趋势已经完全跌破,尽管有国家队等大资金在真金白银买入,但在缺乏新的催化之前,市场很难再度形成合力,想要直接V型反转几乎不可能。与此同时,长鑫存储即将登陆A股,市场担心其上市会抽取流动性而提前选择避险,如此再度加速了市场的回调。接下来倘若大盘不能在短时间内重回上涨趋势,那么指数级别行情也就暂告一段落。建议投资者逢高降低仓位,待时机明朗后再逐步加仓。

技术角度:前三大指数日线、周线级别都处于空头排列,在趋势没有扭转之前,建议投资者降低仓位,多看少动。

市场方向:7月23日晚间,长鑫科技集团股份有限公司披露上市公告称,将于7月27日在上海证券交易所科创板上市。作为中国第一、全球第四的DRAM存储龙头企业,这家“十年磨一剑”的硬科技公司即将迎来资本市场的“大考”。市场各方期待看到长鑫科技“温和开场”。

布伦特原油周四盘中涨破100美元,两个月来首次触及这一关键心理关口,单月涨幅有望创下今年3月霍尔木兹封锁以来最大月度涨幅。阿布扎比生产的穆尔班原油期货更是飙升至108美元。

据新华网2026年7月援引国家能源局数据,2025年全国算力中心总用电量达到1700亿千瓦时,占全社会用电量的1.6%。

下周关注以下三个方向:

(1)存储板块AI 算力产业持续迭代升级,带动高端存储产品需求持续扩容,全球存储行业供需格局持续改善,行业景气周期持续上行。国内存储产业自主可控进程持续提速,上下游国产化配套持续落地,产业生态不断完善。叠加重磅本土存储龙头企业登陆资本市场的临近催化,将重塑整个板块的估值定价体系,大幅提升市场资金对国产存储赛道的风险偏好。中报业绩兑现预期升温,叠加题材热度集中释放,板块具备持续修复上行空间。

(2)油气开采:海外地缘局势持续扰动全球能源供给格局,国际原油价格维持偏强运行,持续抬升国内油气开采行业盈利预期。行业整体估值长期处于低位,安全边际充足,在市场震荡环境下具备良好的避险属性。国内能源保供政策持续落地,上游勘探开发投入力度稳步提升,行业经营基本面持续向好。板块资金低位布局意愿增强,情绪与基本面形成双向提振,短期行情弹性有望持续释放。

(3)电力设备:国内新型电力系统建设持续推进,电网改造升级、新能源配套设施建设需求持续释放,为行业带来稳定的产业增量。夏季用电高峰持续延续,全社会用电负荷维持高位,进一步带动储能及电力配套设备需求扩容。行业政策扶持力度持续加码,产业链各环节协同发展态势显著,板块估值修复空间充足。在基本面稳健、资金配置需求提升的背景下,板块有望延续震荡上行走势。

二、近期市场回顾

(一)A股市场

本周A股触底反弹,指数间出现分化。从市值风格看,反弹期间大盘股表现更优:代表超大盘风格的上证50周内上涨4.55%,领跑主要宽基指数;代表大盘风格的沪深300上涨2.65%;代表中盘风格的中证500上涨0.25%;代表小微盘风格的国证2000下跌2.93%,录得负收益。风格层面同样分化,价值风格的上证50受益于银行、石油石化等板块上行,涨幅领先;成长风格方面,半导体板块大幅反弹带动科创50周内上涨4.19%,而同为成长风格的创业板指反弹力度偏弱,仅上涨1.52%。


本周行业板块涨跌各半。申万一级行业中,14个行业周内收涨,17个行业下跌。有色金属、石油石化、煤炭板块涨幅居前,周涨幅分别为4.89%、4.84%和3.27%。受黄金价格反弹带动,有色金属板块迎来回升;美伊冲突再度升级推升油价,石油石化板块获得资金青睐;受不确定性因素加大影响,部分资金切入煤炭等防御性板块。跌幅方面,综合、建筑材料、传媒等板块领跌,分别下跌8.09%、7.12%和5.37%。PCB上游原材料板块持续下行拖累建筑材料板块;传媒板块受基本面压制,资金持续流出。整体来看,周内有24个板块实现涨幅扩大或跌幅收窄,但半数以上板块仍处下行,赚钱效应一般。


(二)基金市场

本周所有类型基金指数均录得正收益。受益于A股触底反弹后区间震荡,股票基金与混合基金本周分别上涨3.34%和2.20%,表现明显强于上周;受海外窄幅震荡影响,QDII周内上涨0.33%;债券型基金上涨0.22%,大幅优于上周;货币市场基金小幅上涨0.02%,走势平稳。基金指数层面,中证基金与基金指数分别录得1.41%和0.21%的正收益,国证基金与乐富指数分别上涨1.02%和0.90%,均实现正收益。


本周各类型基金收益中枢出现分化。权益市场触底反弹后窄幅震荡,股票型、混合型基金收益率中枢分别为-1.17%和-1.13%,环比分别上行2.85pct、1.96pct,跌幅明显收窄;海外股市同步窄幅震荡,QDII基金收益率中枢为-1.40%,较上周下行1.97pct;受金价反弹带动,商品型基金收益率中枢为2.07%,较上周大幅上行4.18pct;债券型基金收益率中枢录得0.05%,环比上行0.04pct;货币型基金收益率中枢维持0.02%,与上周持平。从年度收益维度看,仅债券型基金收益率中枢有所上升,其余类型公募基金的年度收益率中枢均出现不同程度下降。


三、A股、基金市场资金动向

(一)A股市场

本周反弹期间,主力资金整体净流入,合计净流入规模达1266.45亿元。从申万一级行业看,全市场24个行业获主力资金净流入,7个行业净流出。净流入居前的行业中,计算机、有色金属、电力设备板块分别净流入278.04亿元、209.14亿元和207.97亿元。市场反弹期间,资金流入相对低位的国产算力板块,推动计算机板块流入靠前;金价反弹则驱动资金流入有色金属板块。净流出方面,电子、传媒、建筑材料净流出居前,金额分别为37.13亿元、30.77亿元和17.15亿元。反弹期间,部分资金趁机减仓半导体、PCB上游原材料等板块,带动电子、建筑材料等呈现净流出;传媒板块基本面偏弱,资金持续流出。

(二)基金市场

本周共有59只基金开放申购,覆盖中邮、广发、华安、景顺长城、南方、招商等31家基金公司,合计开放申购规模达313.48亿元。基金类型上,包含16只股票型基金、7只指数型基金、20只“固收+”型基金、6只债券型基金及10只FOF型基金。整体来看,本周开放申购的基金数量与规模均处于相对高位。

四、市场温度

从近五年PE估值分位看,主要宽基指数估值分位数出现分化,整体估值仍处历史高位。科创50、沪深300、深证成指、上证50与中证500的估值分位数均高于90%;上证指数估值分位数位于80%以上;创业板指与国证2000估值分位数处于70%以上。当前A股估值结构分化特征突出,成长风格估值高于价值风格,中小市值标的估值显著高于大盘标的。展望后市,指数上行空间或将主要取决于上市公司基本面修复的节奏与力度。


从申万一级行业估值分位看,行业间同样分化。截至7月24日收盘,A股共计15个行业板块估值上修,16个板块估值下修,全行业估值分位数平均下行0.05pct。分板块看,石油石化、国防军工、公用事业估值上修幅度领先;纺织服饰、计算机、传媒等板块估值分位回落幅度靠前。全市场行业估值中位数对应商贸零售板块的28.16%,较前期有所下降。


从3年股债性价比看,截至7月24日,万得全A市盈率倒数与10年期国债收益率(1.73%)的比值为2.62,环比+0.10。该指标历史均值为2.64,当前处于近3年适中位置,历史分位值为59.64%(即性价比高于59.64%的时间),环比+11.09pct。沪深300、中证500、中证800、中证1000的股债性价比历史分位值分别为67.49%(环比-3.76pct)、17.08%(环比+3.88pct)、63.50%(环比-1.70pct)与71.49%(环比+5.33pct)。总体来看,本期主流宽基指数股债性价比出现分化,万得全A、中证500与中证1000股债性价比有所上升,沪深300与中证800则有所回落。当前A股买入持有3年的盈利概率为70.72%,环比小幅下降0.21pct;10年期国债利率环比下行1.12BP。


【注:市场有风险,投资需谨慎。在任何情况下,本订阅号所载信息或所表述意见仅为观点交流,并不构成对任何人的投资建议。除专门备注外,本文研究数据由同花顺iFinD提供支持】

本文由公众号“星图金融研究院”原创,作者为星图金融研究院研究员付一夫、武泽伟、高政扬。

(可在“星图金融研究院”公众号后台回复“进群”,扫码添加小助手微信,免费加入星图金融研究院读者交流群,群内每日分享市场观点。)

编辑:胡伟

特别声明:以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布,本平台仅提供信息存储服务。

Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.

相关推荐
热点推荐
71岁敬一丹安徽录制节目意外脑溢血,抢救一月盼平安

71岁敬一丹安徽录制节目意外脑溢血,抢救一月盼平安

空樽对月花独瘦
2026-07-26 04:59:12
71岁敬一丹被曝抢救超一个月,丈夫女儿未发声,圈内人士发文悼念

71岁敬一丹被曝抢救超一个月,丈夫女儿未发声,圈内人士发文悼念

娱乐E君
2026-07-24 18:10:04
日元暴跌,日本陷入“股汇债三杀”

日元暴跌,日本陷入“股汇债三杀”

东京新青年
2026-07-25 15:53:58
陈晓旭弥留之际托好友联系前夫,电话接通后,还未开口就泣不成声

陈晓旭弥留之际托好友联系前夫,电话接通后,还未开口就泣不成声

琴琴有氧运动
2026-07-25 09:18:43
信任怎么塌方的?媒体宣传新冠有特效药登上热搜,450至1790一盒,网友质疑不断!

信任怎么塌方的?媒体宣传新冠有特效药登上热搜,450至1790一盒,网友质疑不断!

眼光很亮
2026-07-26 07:12:08
甄珍与谢贤热恋时期甜蜜合影,昔日满眼宠溺相伴

甄珍与谢贤热恋时期甜蜜合影,昔日满眼宠溺相伴

娱你同欢
2026-07-25 23:40:16
吴新锋教授不幸去世,年仅43岁,绝笔信令人动容

吴新锋教授不幸去世,年仅43岁,绝笔信令人动容

极目新闻
2026-07-25 10:25:44
DNA揭开隔代血缘真相:孙子最亲的其实不是爷爷奶奶

DNA揭开隔代血缘真相:孙子最亲的其实不是爷爷奶奶

粤语音乐喷泉
2026-07-25 15:16:01
一场胜利,一场“审判”!张煜东赢了王楚钦,却输掉了全网

一场胜利,一场“审判”!张煜东赢了王楚钦,却输掉了全网

曹老师评球
2026-07-25 23:24:21
王小洪会见美国联邦调查局局长帕特尔

王小洪会见美国联邦调查局局长帕特尔

新华社
2026-07-24 21:06:05
Coco现状:定居上海洋房花园,财务自由,谢贤已为她安排好后半生

Coco现状:定居上海洋房花园,财务自由,谢贤已为她安排好后半生

阿废冷眼观察所
2026-07-26 04:50:08
住友铜事件:一场 26 亿美元的世纪豪赌,是如何崩盘的

住友铜事件:一场 26 亿美元的世纪豪赌,是如何崩盘的

虎嗅APP
2026-07-25 00:45:35
毛主席去世前,得知监狱还关着13个国民党战犯,狠了心:都放了

毛主席去世前,得知监狱还关着13个国民党战犯,狠了心:都放了

兴趣知识
2026-07-25 19:53:35
中方当场离席后,澳方才发现坏事,真相被自家总理锁在52年前!

中方当场离席后,澳方才发现坏事,真相被自家总理锁在52年前!

故事终将光明磊落
2026-07-25 19:36:51
全国新冠已达“中流行”水平

全国新冠已达“中流行”水平

医学界
2026-07-25 18:21:08
刘翔真实现状曝光:长期旅居海外,靠终身合同吸金,远离网络喷子

刘翔真实现状曝光:长期旅居海外,靠终身合同吸金,远离网络喷子

晓踏就是我
2026-07-22 20:02:34
菲律宾用水泥焊死仁爱礁破船,但他们没想到:中国已看清背后的局

菲律宾用水泥焊死仁爱礁破船,但他们没想到:中国已看清背后的局

话史官1
2026-07-26 08:15:59
来了来了!准备加盟76人!总冠军后卫追随詹姆斯

来了来了!准备加盟76人!总冠军后卫追随詹姆斯

篮球实战宝典
2026-07-25 17:49:44
特朗普紧急发文,直言:美国可能会完蛋,中国已是他的最大救星

特朗普紧急发文,直言:美国可能会完蛋,中国已是他的最大救星

咸鱼金脑袋
2026-07-25 15:48:21
终于妥协!普京打破传统,中俄第五条大动脉敲定,另一条路已动工

终于妥协!普京打破传统,中俄第五条大动脉敲定,另一条路已动工

有牙的兔纸
2026-07-25 05:23:31
2026-07-26 10:44:49
星图金融研究院 incentive-icons
星图金融研究院
专业金融研究机构
2493文章数 350166关注度
往期回顾 全部

财经要闻

德法带头反水 欧盟制裁俄罗斯沦为笑话

头条要闻

布林肯:若美国和中国进行一对一较量 局面会十分艰难

头条要闻

布林肯:若美国和中国进行一对一较量 局面会十分艰难

体育要闻

拿过两个金球奖,却说它只值10英镑

娱乐要闻

谢贤前女友Coco直播崩溃落泪!

科技要闻

传DeepSeek 100亿元新一轮融资突然放缓

汽车要闻

轿跑姿态+大空间/标配655km续航 奇瑞风云A9置换价10.68万起

态度原创

艺术
家居
亲子
游戏
军事航空

艺术要闻

20幅 抒情宁静的小幅俄罗斯风景油画

家居要闻

2026建博会(广州) 公装联探展交流活动

亲子要闻

妈不累,妈也不热,妈还年轻,妈才三十多,妈浑身有的是劲,只要你不拆家,那咱就是走

《超级马里奥银河2》突然评分上升:跻身M站历史前三

军事要闻

美国考虑对第8国动武

无障碍浏览 进入关怀版