金鹰民族新兴混合季报解读：C类份额净申购46.85% A类净值跑输基准10.68%

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：A/C类本期已实现收益均告负

报告期内（2026年4月1日-6月30日），金鹰民族新兴混合A类、C类基金均出现已实现收益亏损。其中A类本期已实现收益为-24,019,425.48元，C类为-8,630,623.04元。期末基金份额净值方面，A类为2.3154元，C类为2.4151元。

主要财务指标金鹰民族新兴混合A金鹰民族新兴混合C本期已实现收益（元）-24,019,425.48-8,630,623.04期末基金资产净值（元）366,001,330.67168,207,545.85期末基金份额净值（元）

基金净值表现：A/C类均大幅跑输业绩基准

A类份额：过去三个月净值跌3.02% 跑输基准10.68个百分点

金鹰民族新兴混合A类过去三个月净值增长率为-3.02%，同期业绩比较基准（沪深300指数收益率×60%＋中证全债指数收益率×40%）增长率为7.66%，跑输基准10.68个百分点。拉长周期看，过去一年A类净值增长7.36%，基准增长16.26%，跑输8.90个百分点；过去三年A类净值下跌4.08%，基准增长24.65%，跑输28.73个百分点。

阶段净值增长率①业绩比较基准收益率③①-③过去三个月-3.02%7.66%-10.68%过去六个月-4.27%5.56%-9.83%过去一年7.36%16.26%-8.90%过去三年-4.08%24.65%-28.73%

C类份额：成立以来净值增长10.11% 跑输基准7.78个百分点

C类份额自2025年3月4日首次确认以来，净值增长率为10.11%，同期基准增长率17.89%，跑输7.78个百分点。过去三个月C类净值增长率-3.16%，基准7.66%，跑输10.82个百分点；过去一年净值增长6.71%，基准16.26%，跑输9.55个百分点。

阶段净值增长率①业绩比较基准收益率③①-③过去三个月-3.16%7.66%-10.82%过去一年6.71%16.26%-9.55%自基金合同生效起至今10.11%17.89%-7.78%

投资策略与运作：高仓位聚焦科技 减持硬件增配AI应用

报告期内，基金保持较高仓位运作，重点配置科技板块，同时部分配置机械、消费、化工等板块。随着二季度行情演绎，逐步减持部分硬件科技仓位，转向以AI应用为主要方向的软科技配置，并增配国内数据中心相关公司。基金经理认为，AI相关软硬件公司仍是未来1-2年重点关注方向。

宏观与市场展望：三季度或迎结构再平衡 AI应用落地成关键

管理人判断，二季度国内经济呈现“总量平稳，结构分化，新旧动能加速切换”特征，高新技术制造、算力及新能源等领域为核心增长引擎。展望三季度，地缘冲突影响逐步减小，市场或从极致结构分化走向再平衡，国内AI投资落地将带动科技产业发展，宏观刺激政策可能加速落地，市场风险偏好有望提升。

资产组合：权益投资占比91.51% 现金及等价物仅8.41%

报告期末，基金总资产548,653,221.50元，其中权益投资（全部为股票）占比91.51%，金额502,072,199.71元；固定收益、贵金属、金融衍生品等投资均为0；其他各项资产（含存出保证金、应收申购款等）443,377.62元，占比0.08%。高权益仓位配置使得基金净值波动风险较高。

项目金额（元）占基金总资产比例（%）权益投资（股票）502,072,199.71固定收益投资00其他各项资产443,377.620.08合计548,653,221.50

行业配置：科技与制造占比87.87% 集中度显著

基金股票投资高度集中于信息传输、软件和信息技术服务业及制造业两大行业。其中信息传输、软件和信息技术服务业公允价值256,750,209.71元，占基金资产净值比例48.06%；制造业212,653,980.00元，占比39.81%，两者合计占比87.87%。其他行业中，交通运输、仓储和邮政业占比2.04%，卫生和社会工作2.23%，文化、体育和娱乐业1.26%，其余行业配置均为0。

行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）信息传输、软件和信息技术服务业256,750,209.71制造业212,653,980.00交通运输、仓储和邮政业10,889,010.002.04卫生和社会工作11,914,400.002.23文化、体育和娱乐业6,729,800.001.26

前十重仓股：宏昌电子占比8.42% 科技股占七席

报告期末，基金前十重仓股公允价值合计199,798,655.60元，占基金资产净值比例37.36%。第一大重仓股宏昌电子（603002）持仓1,860,000股，公允价值44,956,200.00元，占比8.42%；第二大重仓股莱克电气（603355）占比4.49%；第三大重仓股浪潮信息（000977）占比4.42%。前十重仓股中，科技相关标的（虹软科技、士兰微、深信服等）占7席，合计占比21.57%，与基金重点配置科技板块的策略一致。

序号股票代码股票名称公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1宏昌电子44,956,200.008.422莱克电气24,005,800.004.493浪潮信息23,590,000.004.424中控技术20,327,500.003.815虹软科技18,402,528.603.446士兰微18,037,800.003.387壹网壹创17,301,980.003.248光环新网17,291,600.003.249深信服17,117,347.003.2010长信科技16,356,000.003.06

份额变动：A类净赎回14.85% C类净申购46.85%

报告期内，A类份额期初177,499,077.10份，总申购6,928,322.05份，总赎回26,356,627.90份，期末158,070,771.25份，净赎回19,428,305.85份，净赎回比例14.85%。C类份额期初47,428,545.97份，总申购98,767,808.04份，总赎回76,547,801.87份，期末69,648,552.14份，净申购22,220,006.17份，净申购比例46.85%。C类份额的显著增长或与投资者对短期持有成本的考量有关（C类通常无申购费，按持有时间收取销售服务费）。

项目金鹰民族新兴混合A金鹰民族新兴混合C期初份额（份）177,499,077.1047,428,545.97总申购份额（份）6,928,322.0598,767,808.04总赎回份额（份）26,356,627.9076,547,801.87期末份额（份）158,070,771.2569,648,552.14净申赎份额（份）-19,428,305.8522,220,006.17净申赎比例14.85%46.85%

风险提示：高仓位+行业集中+业绩跑输 单一投资者持仓超20%引关注

报告期内基金存在多重风险信号：一是权益投资占比高达91.51%，市场波动对净值影响显著；二是行业配置高度集中于科技和制造（合计87.87%），若相关板块调整可能导致净值大幅下跌；三是A/C类份额近三个月均跑输基准超10个百分点，业绩持续性存疑；四是存在单一投资者持有基金份额比例超过20%的情形，可能引发巨额赎回、流动性风险及基金规模波动等问题。投资者需警惕上述风险，审慎评估投资决策。

投资机会：AI应用与数据中心或成三季度主线

管理人指出，三季度国内AI投资逐步落地，AI模型与应用场景结合将推动产业从基础设施建设向效率提升阶段过渡，传统产业与高科技产业相关公司有望受益。基金当前配置的AI应用及数据中心标的（如光环新网等）或迎来政策与业绩催化，投资者可关注相关板块结构性机会，但需结合基金过往业绩表现综合判断。