北京
市场探底回升，A股主要指数今日集体反攻。
截止收盘，沪指涨1.79%，深成指涨4.81%，创业板指涨7.05%，科创50指数大涨10.73%，沪深京三市成交额2.97万亿，较昨日放量逾2500亿。
行业板块涨多跌少，半导体、电子化学品、贵金属、元件、稀土、光学光电子、通信设备板块涨幅居前，石油石化、医药商业、煤炭、银行板块跌幅居前。
个股方面，上涨股票数量超过3100只，逾120只股涨停。半导体板块爆发，格科微、东芯股份、东微半导、中科飞测、臻宝科技、强一股份、杰华特、托伦斯、屹唐股份20cm涨停
01
结束4连跌！单日涨超10%
半导体板块暴力反攻
半导体板块今日持续走高，科创50涨超10%。北方华创 涨停封板，大族激光、紫光股份也纷纷涨停。华虹宏力20厘米涨停，中芯国际、寒武纪涨超11%。
东方财富证券研究所副所长、首席策略官陈果则认为，“大A科技反攻已开始”。其研报分析指出，市场无需对国产科技龙头过度悲观。AI产业中期景气逻辑并未被破坏，国产芯片、算力扩产周期景气度有望持续走强；对比海外存储行业周期规律，当前低位抛售硅基上游、追逐红利资产的战术性价比偏低，交易型资金可参与板块反弹，配置型资金应坚守晶圆、半导体设备、港股互联网等国产科技核心资产。
不过，独立财经评论人提醒，短期而言，急涨之后需警惕量能背离带来的分化风险。当前阶段应规避纯题材炒作，将目光回归至业绩确定性与技术壁垒的筛选上，不追高为上。但从中长期视角来看，本轮反弹并非简单的情绪修复，而是产业逻辑的强化。AI产业革命、国产替代浪潮与“数字中国”建设构成了未来3-5年的核心叙事。科技板块具备长周期配置价值。其中，算力基建、终端应用及半导体设备等核心环节，有望在震荡中反复活跃，成为穿越周期的主线。
02
高“光”时刻
“易中天”业绩炸裂
光模块CPO龙头中际旭创涨超12%，新易盛、天孚通信涨超7%。
消息面上，新易盛7月19日晚发布2026年半年度业绩预告，预计公司上半年归属于上市公司股东的净利润为70亿元~80亿元，同比增长77.56%~102.93%；扣非净利润为69.81亿元~79.81亿元。
另一家光模块龙头天孚通信于7月18日晚披露了2026年半年度业绩预告，预计上半年实现归母净利润11.24亿元~13.04亿元，同比增长25%至45%；扣除非经常性损益后的净利润为10.89亿~12.84亿元，同比增长25.56%~48.02%。
国联民生证券认为，国内算力产业已从需求预期阶段进入业绩兑现期，相关算力公司2026年上半年业绩均超预期，验证了国产算力链条的高景气度。同时，Meta计划投资百亿美元建设加拿大1GW数据中心，显示全球算力扩产趋势未改，通信网络向更高带宽演进将持续拉动交换机与高速互联环节需求。
银河证券最新研报指出，新易盛、天孚通信等光通信龙头中报业绩均超市场预期，行业增长逻辑已从单一的量增切换为“量价齐升”与“技术代际红利”双重驱动。CPO及NPO等新型封装方案正逐步商业化落地，产业链重心正从模块组装向高壁垒核心光器件环节迁移，具备上游垂直整合能力的企业将获得更强定价权与抗周期能力。
03
美联储加息预期下降
贵金属爆发
贵金属板块表现活跃，赤峰黄金、兴业银锡获得10CM涨停，晓程科技、山金国际涨超7%，超八成成分股飘红。
消息面上，现货黄金价格涨1.42%，报4064.22美元/盎司，在4000美元关口获得支撑。
本周美联储加息预期有所降温，外部流动性环境改善同样利好金价反弹。据CME“美联储观察”，美联储7月维持利率不变的概率为84.5%，已超过8成。
另一方面，尽管此前经历了一波深度回调，但机构对金价的长期上涨趋势仍然乐观。
上海证券指出，今年以来，能源大宗品价格波动及美联储加息预期等因素压制了黄金价格。但作为风险缓冲，增持黄金、调整金融资产仓储布局，已经和“去美元化”、储备资产多元化深度绑定，成为各国长期金融顶层战略。值得一提的是，据世界黄金协会，中国市场黄金ETF上半年仍实现显著流入，推动资产管理总规模（AUM）小幅升至2430亿元人民币，总持仓增加29吨至277吨。
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