国金量化精选季报解读：C类份额赎回36.14% 净值增长率达16.35%

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：A/C类利润均超4.6亿元

报告期内，国金量化精选A类和C类份额均实现显著盈利。A类本期已实现收益4.14亿元，本期利润4.70亿元；C类本期已实现收益6.63亿元，本期利润7.75亿元。期末基金资产净值方面，A类达32.27亿元，C类达49.63亿元，合计81.90亿元。A类份额净值2.3093元，C类2.2606元。

主要财务指标国金量化精选A国金量化精选C本期已实现收益（元）414,355,565.47663,270,058.78本期利润（元）469,800,675.52775,339,648.05期末基金资产净值（元）3,226,551,469.374,962,784,728.46期末基金份额净值（元）

基金净值表现：A类超额收益1.31%跑赢基准

过去三个月，A类份额净值增长率16.35%，同期业绩比较基准收益率15.04%，超额收益1.31%；C类净值增长率16.20%，超额收益1.16%。A类净值增长率标准差1.60%，高于基准的1.32%，显示组合波动略大于基准。

阶段净值增长率业绩比较基准收益率超额收益国金量化精选A（过去三个月）16.35%15.04%1.31%国金量化精选C（过去三个月）16.20%15.04%1.16%

投资策略与运作：量化模型适应高波动市场

报告期内，市场活跃度维持近五年高位，贝塔值、动量等风格因子波动高于长期均值，动量因子表现极致。行业分化显著，电子、通信、建材涨幅超30%，消费者服务、农林牧渔等跌幅较大。基金通过迭代选股模型，控制超额收益波动率低于历史平均，在个股分化环境中实现稳定超额。

基金业绩表现：A/C类净值均创新高

截至报告期末，A类份额单位净值2.3093元，C类2.2606元，均为基金合同生效以来新高。自2022年3月18日成立至今，A类累计净值增长率130.93%，C类126.06%，大幅跑赢业绩比较基准的41.52%。

基金资产组合：权益投资占比89.75%

报告期末，基金总资产83.65亿元，其中权益投资75.07亿元，占比89.75%；买入返售金融资产3.82亿元，占比4.57%；银行存款和结算备付金4.60亿元，占比5.50%。固定收益、基金、衍生品等投资均为0，资产配置高度集中于股票。

项目金额（元）占基金总资产比例（%）权益投资7,507,492,458.01买入返售金融资产381,953,084.634.57银行存款和结算备付金合计459,676,226.765.50

股票投资行业：制造业占比68.01%居首

基金股票投资覆盖17个行业，制造业以55.70亿元公允价值占基金资产净值68.01%，为第一大配置行业；信息传输、软件和信息技术服务业58.57亿元，占比7.15%；采矿业30.47亿元，占比3.72%。消费者服务、农林牧渔等下跌行业配置比例不足0.5%。

行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）制造业5,569,894,403.35信息传输、软件和信息技术服务业585,661,622.567.15采矿业304,721,068.613.72

前十大重仓股：京东方A持仓1.47亿元

前十大重仓股合计公允价值8.14亿元，占基金资产净值9.94%，集中度较低。京东方A以1.47亿元持仓居首，占比1.79%；药明康德、多氟多分别以1.28亿元、1.27亿元紧随其后，占比1.56%、1.55%。新能源（亿纬锂能）、半导体（长电科技）、有色金属（铜陵有色）等板块个股均在列。

股票代码股票名称公允价值（元）占基金资产净值比例（%）京东方A146,734,532.001.79药明康德128,133,241.001.56多氟多126,836,526.451.55亿纬锂能114,745,760.151.40长电科技103,643,195.001.27

基金份额变动：C类净赎回3.69亿份

报告期内，A类份额期初14.73亿份，总申购1.70亿份，总赎回2.46亿份，期末13.97亿份，净赎回0.76亿份；C类期初25.65亿份，总申购5.57亿份，总赎回9.27亿份，期末21.95亿份，净赎回3.69亿份，赎回比例达36.14%。

项目国金量化精选A（亿份）国金量化精选C（亿份）期初份额总申购份额1.705.57总赎回份额2.469.27期末份额净赎回份额0.763.69

风险提示与投资机会

风险提示：基金权益投资占比近90%，市场波动可能导致净值显著波动；C类份额大额赎回或加剧流动性压力。投资机会：制造业、信息技术等重仓行业业绩增长确定性较强，量化模型对风格因子的适应性或持续贡献超额收益。投资者需关注市场风格切换及行业政策变化。