华夏阿尔法精选混合季报解读：A类�...

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：A类本期利润7632万元 C类574万元

报告期内（2026年4月1日-6月30日），华夏阿尔法精选混合A类和C类均实现显著盈利。A类本期已实现收益3260.57万元，本期利润7631.87万元；C类本期已实现收益235.89万元，本期利润574.25万元。期末A类基金资产净值1.51亿元，份额净值1.3650元；C类资产净值1329.86万元，份额净值1.3193元。

主要财务指标华夏阿尔法精选混合A华夏阿尔法精选混合C本期已实现收益（元）32,605,720.802,358,866.58本期利润（元）76,318,652.325,742,548.02加权平均基金份额本期利润期末基金资产净值（元）150,905,901.6613,298,623.11期末基金份额净值（元）

基金净值表现：A类三个月跑赢基准46.51个百分点

过去三个月，华夏阿尔法精选混合A类份额净值增长率达52.79%，远超同期业绩比较基准收益率6.28%，超额收益46.51个百分点；净值增长率标准差2.17%，高于基准标准差0.95%，显示基金波动显著高于基准。C类同期净值增长率52.52%，超额收益46.24个百分点，表现与A类基本一致。

阶段华夏阿尔法精选混合A净值增长率业绩比较基准收益率超额收益（百分点）过去三个月52.79%6.28%过去六个月40.37%3.63%过去一年78.71%17.11%过去三年94.42%25.76%

投资策略与运作：重仓科技成长 聚焦半导体与AI硬件

报告期内，基金围绕国产替代、高端制造与AI硬件供应链三条主线配置。具体来看，国产半导体领域重点布局刻蚀设备、CMP设备等关键工艺设备，先进制程设备需求加速释放；高性能计算与AI芯片方向受益于国内云厂商及运营商采购需求增长；电子陶瓷与先进封装材料则因AI硬件爆发带动MLCC需求高增。持仓结构集中于半导体设备龙头、功能陶瓷材料、AI芯片封装材料、高性能计算芯片等标的。

业绩表现：A类净值增长率52.79% 大幅跑赢基准

截至2026年6月30日，华夏阿尔法精选混合A类份额净值1.3650元，报告期内净值增长率52.79%；C类份额净值1.3193元，净值增长率52.52%。同期业绩比较基准增长率6.28%，两类份额均实现大幅超额收益。

宏观与市场展望：科技成长仍是主线 关注国产替代深化

管理人认为，二季度国内宏观经济平稳运行，需求端偏弱但出口受益科技类产品增长。政策层面货币政策稳健偏松，财政政策聚焦科技与高端制造。市场风格偏向科技成长，国产半导体、高端制造等在国产替代与AI产业趋势驱动下表现突出。未来将持续关注具有高技术壁垒、高附加值及全球竞争力的高端制造企业，聚焦新质生产力发展方向的先导产业。

资产组合：股票占比92.13% 债券配置近乎为零

报告期末，基金资产组合中股票投资占比92.13%，银行存款和结算备付金占比6.59%，固定收益投资仅0.00%，显示基金采取高权益仓位策略。其中，通过港股通投资香港股票的公允价值653.96万元，占基金资产净值比例3.98%。

资产类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）股票153,870,422.17银行存款和结算备付金合计11,001,183.426.59固定收益投资1,039.620.00其他各项资产2,144,266.701.28

行业配置：制造业占比89.68% 行业集中度极高

境内股票投资中，制造业占比高达89.68%，具体包括半导体设备、电子元件等细分领域；采矿业和电力等行业占比仅0.01%-0.02%，其他行业均未配置。港股通投资中，信息技术行业占比3.97%，保健行业0.01%。整体行业配置高度集中于科技制造领域，存在行业集中度风险。

行业类别境内股票公允价值（元）占基金资产净值比例（%）制造业147,261,836.25采矿业19,080.800.01电力、热力、燃气及水生产和供应业10,110.000.01科学研究和技术服务业39,821.600.02港股通行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）信息技术6,522,463.083.97保健17,110.440.01

前十大重仓股：北京君正、拓荆科技居前 集中度39.43%

报告期末，基金前十大重仓股公允价值合计6528.63万元，占基金资产净值比例39.43%。第一大重仓股北京君正（300223）占比7.72%，第二大重仓股拓荆科技（688072）占比7.01%，中芯国际（00981）作为港股通标的位列第九，占比3.97%。前十大重仓股中半导体相关企业占比超60%，个股集中度较高。

序号股票代码股票名称公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1北京君正12,669,010.007.722拓荆科技11,536,720.557.013江化微9,876,540.006.014中微公司9,234,560.005.615海光信息8,549,856.705.216科达利8,518,500.005.197华海清科7,962,034.344.858立讯精密6,772,480.004.129中芯国际6,522,463.083.9710旭光电子6,023,760.003.67

份额变动：A类赎回48.22% C类赎回59.30% 规模大幅缩水

报告期内，华夏阿尔法精选混合A类期初份额1.96亿份，报告期总赎回9447.91万份，期末份额1.11亿份，赎回率48.22%；C类期初份额2037.91万份，总赎回1208.35万份，期末份额1008.03万份，赎回率59.30%。两类份额均出现大额赎回，可能与投资者获利了结或对高仓位风险担忧有关。

项目华夏阿尔法精选混合A（份）华夏阿尔法精选混合C（份）报告期期初基金份额总额195,938,859.9720,379,064.57报告期期间基金总申购份额9,091,459.001,784,737.17减：报告期期间基金总赎回份额94,479,086.0112,083,536.13报告期期末基金份额总额110,551,232.9610,080,265.61

风险提示与投资机会

风险提示：基金当前股票仓位高达92.13%，行业集中于制造业（89.68%），前十大重仓股集中度39.43%，叠加科技成长板块波动较大，若市场风格切换或行业政策变化，可能导致净值大幅回调。同时，A类和C类份额赎回率分别达48.22%和59.30%，大额赎回可能引发流动性风险，需警惕基金经理被迫减持持仓以应对赎回。

投资机会：管理人持续聚焦国产替代与AI硬件产业趋势，半导体设备、AI芯片、先进封装材料等领域受益于政策支持与技术突破，长期成长逻辑清晰。若科技成长板块维持强势，基金或延续超额收益能力，但需密切关注估值水平与业绩兑现情况。