华夏中国交建REIT：底层资产业绩企�...

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（来源：华夏REITs）

在公募REITs市场进入规范发展新阶段的背景下，高速公路REITs凭借与实体经济紧密结合的特点，正逐步获得更多长期投资者的关注。

不同于权益市场易受短期情绪影响，公募REITs产品的收益主要来源于底层资产的持续运营，这为追求稳定回报的投资者提供了差异化选择。

2026年上半年，公募REITs市场出现阶段性调整，各板块表现出现分化，但高速公路REITs依托资产的天然防御属性，展现出相对稳健的走势，为投资者在波动环境中提供了较好缓冲。

华夏中国交建REIT（基金代码：508018）自2022年上市以来，始终聚焦底层资产的长期价值挖掘。

在市场环境复杂多变的背景下，基金管理人华夏基金和发起人中国交建依托专业投后管理体系和产业资源优势，持续优化资产运营效率，通过精细化管理、智慧运维升级以及营销引流等举措，有效提升了底层资产的稳定性和收益能力。

2026年年初至今，本基金在高速公路REITs板块中展现出较强韧性，不仅保持了较为稳定的分红节奏，还在车流量恢复和收入增长方面取得积极进展，较好兑现了长期配置价值，为持有人提供了相对稳健的投资价值。

底层资产业绩企稳，现金流展现良好韧性

底层资产的经营情况，直接决定了公募REITs产品的抗风险能力和可持续分红基础。

2026年上半年，嘉通高速运营数据持续改善，日均收费车流量累计同比增长约5.7%，路费收入累计同比增长13.7%。尽管因区域强降雨等短期因素导致单月收入增速略有回落，但6月路费收入同比增速迅速回升至19.1%，显示出较强的经营持续性。

高速公路车流量的增长通常与区域经济发展、机动车保有量增加以及产业活动活跃度密切相关。嘉通高速所处区域经济持续修复，且周边路网不利因素逐步出清，为车流量提供了坚实的基本面支撑。这种“经济驱动车流、车流转化为稳定收入”的传导机制，使得高速公路REITs在经济周期中表现出一定韧性。

作为武深高速（G0422）的重要路段，嘉通高速是我国南北交通大动脉的关键节点，连接武汉经济圈、长株潭经济圈与粤港澳大湾区等多个经济增长极，在区域物流和人员往来中发挥重要作用。作为国内稀缺的高速公路优质资产，其稳定运营为基金提供了坚实基础。

从更长期的视角看，嘉通高速作为交通类资产收入来源高度分散，每日服务数万辆来自不同地区、不同类型的机动车，不依赖于单一客户或特定行业。这大大降低了集中度风险。

另外，居民与企业的出行及物流需求具有一定的刚性特征，在经济增速放缓阶段会形成底部支撑。收费标准在政策框架内也会保持相对稳定，即使经济增速有所放缓，也能具有相对稳定的收益水平。这些内在特点共同构成了基金现金流的重要压舱石，也让投资者得以在复杂环境中能够保证较为稳定的投资价值。

规范分红机制凸显长期配置吸引力

公募REITs的核心规则要求每年将不低于90%的可供分配金额用于收益分配，高速公路类产品在实际运作中通常保持较高的分派比例和频率。

目前公募REITs二级市场估值处于相对合理区间，高速公路板块的高分派率特点尤为突出。在利率环境变化、优质收益资产供给相对有限的背景下，具备稳定现金流和防御属性的产品，其配置价值逐渐受到市场重视。

华夏中国交建REIT自上市以来保持季度分红，这一纪律性安排不仅是契约责任的履行，更是管理人对持有人现金流需求的实际回应。

当前，10年期国债收益率持续低位运行，优质固定收益资产供给相对收缩，华夏中国交建REIT的收益率处于较具竞争力的水平。通过定期信息披露和投资者交流活动，基金管理人持续提升透明度，帮助投资者在复杂宏观环境中更清晰地掌握资产运营情况和价值判断信息。

战略叠加利好因素，未来增长潜力可期

高速公路行业正加速从传统规模扩张转向精细化、智能化和可持续发展模式。嘉通高速依托连接多经济圈的独特区位优势，将主动把握交通规划与区域发展机遇，进一步扩大服务辐射范围。

在运营端，管理团队将持续推进智慧运维系统建设，利用大数据和智能化手段优化收费流程、提升道路养护效率，并通过服务区升级、出行信息引导等方式增强用户体验。

中国交建作为国内领先的高速公路运营商，其丰富管理经验和技术资源将为嘉通高速的持续优化提供有力支撑。这些举措有望在提升通行效率的同时，促进车流量和收入的稳健增长。

华夏中国交建REIT将在现有资产基础上，探索符合规则的扩募机会，通过引入优质增量资产或优化存量运营，进一步提升基金规模和分派能力，分散单一资产风险，为投资者分享长期红利创造更多条件。

在利率中枢下移、高息资产稀缺的背景下，华夏中国交建REIT以扎实的半年经营数据、严格的季度分红纪律和明确的运营提升路径，向市场证明了其作为“抗周期+稳回报”工具的现实价值。

它不仅是投资者配置高速公路资产的优质工具，更是连接实体经济与资本市场的桥梁。基金管理人将继续秉持长期主义理念，精耕运营、严控风险，力求在长周期内为持有人创造稳定且可持续的回报体验，同时为区域交通畅通和经济高质量发展贡献力量。

风险提示：1.公募REITs与投资股票或债券的公募基金具有不同的风险收益特征，其预期风险和收益高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金，属于中高风险品种，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.公募REITs为不动产投资信托基金，大部分资产投资于不动产项目，具有权益属性，受经济环境、运营管理等因素影响，不动产项目市场价值及现金流情况可能发生变化，可能引起本基金价格波动，甚至存在不动产项目遭遇极端事件（如地震、台风等）发生较大损失而影响基金价格的风险。3.公募REITs在不动产之外投资固定收益资产，可能面临信用风险、利率风险、收益率曲线风险、利差风险、供需风险和购买力风险。4.公募REITs采取封闭式运作，不开通申购赎回，只能在二级市场交易，存在流动性不足的风险。5.本基金存在其他与公募基金相关的风险和与不动产项目相关的风险，详见招募说明书等法律文件。6.基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。7.投资者在投资基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》及其更新和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身 的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。8.本资料不作为任何法律文件，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，入市需谨慎。