7月股民人均亏1.6万，鑫多多亏5亿？科技小登遍地腰斩，陈果看好科技了

7月20日消息，又是科技小登集体崩碎的一天，3700多只股票嗷嗷待涨，268只股票跌停，近1000只股票跌幅超7%。覆铜板HBM、玻纤、电路板、半导体等指数跌幅惨烈，如同“跌停”。

其中，逸豪新材、铜冠铜箔20cm跌停，雅克科技、太极实业跌停，香浓跌超10%，中国巨石、宏和科技、山东玻纤跌停，华天科技、长电科技、深科技跌停，中船特气20cm跌停，正帆科技、联瑞新材、中巨芯等跌超10%，大族激光、红星发展等跌停，东芯股份跌14%，德明利4个跌停，兆易创新差点3个跌停。

再让大家看一组数据，体验下这波闪崩行情的残酷，今年曾经的翻倍大牛股们批量腰斩，惠科股份自高点暴跌70%，普冉股份、亨通光电、佰维存储、香农芯创、江丰电子、中天科技、信维通信、国际复材、宏和科技、厦门钨业、中船特气、中钨高新、江波龙、兆易创新、三环集团、德明利等批量腰斩，用时只有不到1个月；这波光通信的总龙头中际旭创中际旭创也已暴跌31%。

股市暴跌之下，上杠杆的最惨，有些融资盘开始被强平。今日一张截图更是刷屏，说是某账户2亿的大佬爆仓了。不过，真假未知，但足以说明当前市场的残酷。

知名游资鑫多多也自爆亏损，鑫多多在个人公众号发帖并晒图，他表示， 本月创了历史最大亏损金额，附图显示本月亏损额高达5.63亿。不过，有网友则怀疑该图的真实性。

据金石杂谈统计wind数据， 剔除今年上市新股，A股上半年市值1265549亿，年初市值1188877亿，目前市值1139908亿；截至目前，A股共计2.5亿股民，根据权威数据A股散户持股市值33%计算，上半年人均赚1万元，如今人均亏6600元。这就意味着7月以来，A股股民人均亏1.6万。

据wind数据，上半年有246只基金实现翻倍，最高收益率高达180%以上，如今公募翻倍基集体落寞，翻倍基近乎实现清零，只有易方达两只基金暂时处于翻倍以上收益。随着今日调整，诺安创新驱动大概率收益已回到100%以上。

周末全是利好，为何周一依旧是小登崩跌？这周末的利好至少有：平方和等百亿 私募回购潮；国家队进场，两大国资来撑市；证监会将于7月20日召开上市公司、证券公司及基金机构座谈会，听取维稳建议；宽基指数近期护盘明显。

之所以科技小登继续崩跌？一是外围市场尚未稳住，比如美光跌幅超30%，sk跌幅超40%；二是中东紧张局势时刻惊扰市场，原油价格动不动上涨；三是，今日A股午后关于科技股估值纠偏的利空小作文突袭，不过该文秒删；

四，也是核心，在AI算力松动，前期炒作过高，资金抱团松动，大跌之下融资盘爆仓、基民赎回潮等一系列事件带来了市场的恐慌性踩踏。此时此刻，谈牛市徒增笑耳，核心是跌的太多，套牢盘太多，科技信仰没了，市场极度悲观。

今日晚间，两大利好再度袭来：一是7月20日，中国人保、中国太保、中国平安、新华保险四家头部保险机构相继表态坚定看好中国资本市场发展前景，以实际行动做市场稳定维护者；二是，一眼望去，上市公司全是增持，包括三环集团、华勤技术、牧原股份、赛力斯、中国建筑、帝尔激光、国投电力等等。

卖方们明显更加看多了。最具代表的就是一直高呼老登压过小登的陈果，有博主更是感慨：科技跌的有多惨呢，陈果都看好科技了。

东方财富证券研究所副所长、首席策略官陈果表示，从今天起，市场不应对中国真科技龙头太悲观。 事到如今，也没必要慌不择路剁硅追碳，可以做反弹也可以精选国产AI真科技龙头。

早在6月12日左右，东方财富策略首席陈果就发文，先保下限，再求上限，不排除韩国存储、费城半导体跟黄金一样走A字，沪指短期下行有限，老登有价值，再平衡是当务之急。

目前来看，虽然提示风险早了半个月，但是如果当时均衡配置，这波基本亏不多。甚至，金石杂谈有朋友表示“我欠果子一个道歉”。

这个周末，前国金策略首席张弛表示，除了2015年外，经济周期基本上都是决定市场周期，意味着一旦AI科技熄火，市场将露出其真面目，预计将出现“阶段性熊市”，如果金融数据等基本面数据差，我会建议仓位降至40%以下。

华西证券展望后市，最激烈的抛压阶段大概率已过，市场有望步入“震荡、缓慢修复”的新阶段。科技中长期行情未结束，但在新一轮强催化出现前，分化与轮动将是主基调。

兴证策略认为：市场单日大跌引发部分投资者对于行情就此终结的恐慌。急跌后，短期超跌反弹的概率反而在加大，而长期行情能否延续依然取决于基本面。

海通国际首席经济学家张忆东表示，展望未来3-4周，全球主要股市将处于本轮“夏日寒风”的余波阶段。以史为鉴，股市重大调整的余波阶段往往是血淋淋的，也是“带血的筹码”被恐慌抛售的阶段。

考虑到中国股市的政治性、人民性，以及以汇金为代表的“有形之手”的干预意愿和能力，其判断，未来1个月内，中外股市指数走势将逐步分化。风雨之后终将出现彩虹，预判中国股市有望于8月份启动秋季行情，并对此保持前瞻性看多。

建议投资者短期面对股市波动要心怀敬畏、远离杠杆，切忌抱着赌博心态抄底。但是，长期应对AI产业链保持信心，哪怕遭遇股灾式行情波动，也无法改变基本面趋势，这正是所谓似“危”实“机”。

立足中长期，应当采用SMART框架筛选AI时代的硬核资产，重点布局三大主线：一是高科技与硬科技，锚定AI产业链中高景气、供给短缺的核心环节；二是安全资产，覆盖铜、钨、钼、稀土、能源等关键资源品类；三是制造出海赛道，包括电力设备、化工等。同时，在AI景气扩散过程中，“含AI量”较高的券商同样具备配置价值。