南方中证小康产业ETF季报解读：净�...

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：本期利润亏损1.99亿元 期末净值1.61亿元

报告期内（2026年4月1日-6月30日），南方中证小康产业ETF主要财务指标表现如下：本期已实现收益466.56万元，本期利润-1.99亿元，加权平均基金份额本期利润-0.0998元，期末基金资产净值1.61亿元，期末基金份额净值0.8295元。

主要财务指标报告期数据本期已实现收益4,665,634.93元本期利润-19,925,253.75元加权平均基金份额本期利润-0.0998元期末基金资产净值160,974,523.65元期末基金份额净值0.8295元

基金净值表现：过去三个月下跌10.96% 跑赢基准0.51个百分点

本报告期内，基金份额净值增长率为-10.96%，同期业绩比较基准（中证南方小康产业指数）增长率为-11.47%，基金跑赢基准0.51个百分点。从长期表现看，过去一年、三年、五年净值增长率分别为-2.38%、13.66%、18.36%，均显著跑赢同期基准收益率（-4.73%、4.54%、0.88%）。

阶段净值增长率业绩比较基准收益率超额收益（净值-基准）过去三个月-10.96%-11.47%0.51%过去六个月-12.00%-12.49%0.49%过去一年-2.38%-4.73%2.35%过去三年13.66%4.54%9.12%过去五年18.36%0.88%17.48%

投资策略与运作分析：经济分化下严控跟踪误差 三大因素致偏离

管理人指出，2026年二季度国内经济呈现“供给强、外需韧性足、内需修复偏弱”分化格局：工业增加值4月同比4.1%、5月回升至4.5%、预计6月升至4.8%；出口5-6月回暖，预计6月同比20%；消费持续偏弱，4-5月社零低位运行，预计6月收窄至-0.1%；PPI自3月由负转正后持续修复，预计6月CPI 1.2%、PPI 4.5%。

报告期内，基金通过“指数化交易系统”“日内择时交易模型”等工具将跟踪误差控制在合理区间，主要偏离因素包括：大额申赎引发资金流动导致成份股权重偏差、部分成份股停牌引起仓位被动调整、新股上市初期波动影响跟踪精度。

基金业绩表现：净值增长率-10.96% 超额收益源于精准跟踪

截至报告期末，基金份额净值0.8295元，报告期内份额净值增长率-10.96%，同期业绩基准增长率-11.47%，超额收益0.51%。管理人表示，业绩表现主要得益于对标的指数的精准跟踪，通过精细化仓位管理和日内择时交易，有效对冲了市场波动带来的跟踪误差。

基金资产组合：权益投资占比99.82% 股票配置高度集中

报告期末，基金总资产1.61亿元，其中权益投资1.61亿元，占基金总资产比例99.82%，且全部为股票投资；固定收益、基金、贵金属等其他资产投资均为0，其他资产仅277.02元（存出保证金），占比0.00%。资产配置呈现“全仓股票、零其他资产”的高度集中特征。

项目金额（元）占基金总资产比例（%）权益投资160,881,211.74其中：股票160,881,211.74基金投资固定收益投资其他资产0.00合计161,175,630.71

股票投资行业分布：制造业占比36.69% 金融业、建筑业紧随其后

指数投资方面，基金股票资产主要集中在制造业（36.69%）、金融业（19.33%）、建筑业（12.36%）三大行业，合计占比68.38%；电力、热力、燃气及水生产和供应业（8.94%）、信息传输、软件和信息技术服务业（7.17%）次之。积极投资仅涉及制造业2.08万元，占基金资产净值比例0.01%，对整体组合影响极小。

行业类别指数投资公允价值（元）占基金资产净值比例（%）制造业59,059,723.43金融业31,109,559.98建筑业19,893,982.49电力、热力、燃气及水生产和供应业14,396,187.508.94信息传输、软件和信息技术服务业11,541,487.457.17

前十大重仓股：中国联通、中国建筑占比超5% 集中度较高

报告期末，基金指数投资前十大重仓股合计公允价值4.96亿元，占基金资产净值比例30.82%。其中，中国联通（5.08%）、中国建筑（4.62%）、上汽集团（4.20%）位列前三，宝钢股份（2.98%）、万华化学（2.66%）、伊利股份（2.57%）等紧随其后。前三大重仓股占比合计13.90%，集中度相对较高。

股票代码股票名称公允价值（元）占基金资产净值比例（%）中国联通8,178,072.005.08中国建筑7,440,496.004.62上汽集团6,761,728.004.20宝钢股份4,802,199.692.98万华化学4,289,307.002.66

开放式基金份额变动：报告期净赎回1000万份 份额减少4.9%

报告期期初基金份额总额2.04亿份，期间无申购，总赎回1000万份，期末份额总额1.94亿份，较期初减少4.9%。值得注意的是，联接基金持有份额1.68亿份，占报告期末总份额的86.71%，单一投资者持有比例显著过高，或存在流动性风险。

项目份额（份）报告期期初基金份额总额204,057,409.00报告期期间基金总申购份额减：报告期期间基金总赎回份额10,000,000.00报告期期末基金份额总额194,057,409.00

风险提示与投资建议

风险提示：基金本期利润亏损1.99亿元，净值下跌10.96%，短期业绩承压；权益投资占比99.82%，行业与个股集中度较高，受市场波动影响较大；联接基金持有份额占比86.71%，单一投资者集中度风险显著。

投资建议：该基金为被动指数型ETF，长期跟踪误差控制能力较强（过去五年超额收益17.48%），适合长期布局中证南方小康产业指数的投资者。短期需关注制造业、金融业等重仓行业景气度变化，以及大额申赎对基金运作的潜在影响。