诺安创业板指数增强LOF季报解读：A�...

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：A/C份额利润与净值双增长

报告期内，诺安创业板指数增强（LOF）A、C两类份额均实现显著盈利，期末净值同步提升。

主要财务指标诺安创业板指数增强（LOF）A诺安创业板指数增强（LOF）C本期已实现收益（元）56,505,397.2931,830,663.66本期利润（元）86,928,390.5345,100,511.29加权平均基金份额本期利润期末基金资产净值（元）264,311,510.73160,084,528.19期末基金份额净值（元）

A份额本期利润达8692.84万元，加权平均每份利润0.91元；C份额本期利润4510.05万元，加权平均每份利润0.8784元。期末A份额净值较期初增长显著，C份额净值同步提升，反映基金在报告期内通过指数增强策略实现了资产增值。

基金净值表现：短期超额收益显著 长期业绩分化

过去三个月，基金A、C份额净值增长率均大幅跑赢业绩比较基准，长期业绩呈现分化特征。

诺安创业板指数增强（LOF）A净值表现

阶段净值增长率业绩比较基准收益率超额收益过去三个月39.49%34.38%5.11%过去六个月35.82%33.71%2.11%过去一年97.83%95.31%2.52%过去三年89.82%91.29%-1.47%过去五年46.97%25.18%21.79%

诺安创业板指数增强（LOF）C净值表现

阶段净值增长率业绩比较基准收益率超额收益过去三个月39.35%34.38%4.97%过去六个月35.55%33.71%1.84%过去一年97.04%95.31%1.73%过去三年87.56%91.29%-3.73%过去五年44.08%25.18%18.90%

短期来看，A份额过去三个月超额收益达5.11%，C份额4.97%，增强效果显著；但长期表现分化，过去三年两类份额均跑输基准，A份额落后1.47%，C份额落后3.73%，反映增强策略在不同市场环境下效果存在波动。

投资策略与运作分析：AI科技牛市驱动创业板上涨

基金管理人指出，二季度全球AI科技牛市主导市场，AI基建热潮推动上游供应链量价齐飞，CPU、存储、光互联等环节供不应求，相关上市公司业绩大幅提升。市场呈现极致分化，AI相关板块与非AI板块表现差异显著，创业板指数因AI科技含量较高，本季度实现约36%涨幅。基金在严格控制跟踪误差的前提下，通过指数增强策略力求超额收益，重点配置AI产业链相关标的。

报告期内基金业绩表现：A/C份额均跑赢基准

截至报告期末，诺安创业板指数增强（LOF）A份额净值3.0260元，报告期净值增长率39.49%，同期业绩比较基准收益率34.38%，超额收益5.11%；C份额净值2.9577元，净值增长率39.35%，超额收益4.97%。两类份额均实现对基准的显著超越，符合指数增强基金的运作目标。

报告期末基金资产组合情况：权益投资占比85.63%

基金资产配置高度集中于权益类资产，现金及等价物占比12.84%，整体保持高仓位运作。

项目金额（元）占基金总资产比例（%）权益投资395,265,987.16银行存款和结算备付金合计59,266,367.82其他资产7,041,494.801.53合计461,573,849.78

权益投资中全部为股票资产，未配置基金、债券及金融衍生品，显示基金严格遵循指数基金的投资定位，通过股票持仓跟踪创业板指数并进行增强操作。现金类资产占比12.84%，主要用于应对申赎及日常流动性管理。

报告期末按行业分类的股票投资组合：制造业占比超81%

指数投资部分行业配置高度集中，制造业占绝对主导地位，AI相关产业链特征显著。

指数投资按行业分类的境内股票投资组合

行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）制造业344,881,052.80金融业18,919,660.004.46信息传输、软件和信息技术服务业13,243,130.003.12批发和零售业6,267,050.001.48科学研究和技术服务业3,483,500.000.82农、林、牧、渔业3,449,600.000.81卫生和社会工作2,065,000.000.49租赁和商务服务业1,376,000.000.32文化、体育和娱乐业845,000.000.20合计394,529,992.80

制造业占比高达81.26%，主要涵盖电子、计算机、通信等AI产业链核心环节；金融业（4.46%）、信息传输业（3.12%）紧随其后，其他行业占比均低于2%。积极投资部分规模较小，合计公允价值73.60万元，占基金资产净值比例仅0.17%，对整体组合影响有限。

期末股票投资明细：前三大重仓股均为AI供应链标的

指数投资前十重仓股集中度较高，前三大标的占基金资产净值比例均超8.9%，全部为AI产业链核心企业。

指数投资前十名股票投资明细

股票代码股票名称公允价值（元）占基金资产净值比例（%）新易盛39,455,000.009.30宁德时代38,514,980.009.08中际旭创38,100,000.008.98天孚通信18,160,800.004.28长芯博创16,680,000.003.93东方财富13,654,600.003.22阳光电源12,721,600.003.00北京君正12,445,000.002.93三环集团11,683,000.002.75胜宏科技11,085,760.002.61

前三大重仓股新易盛（光模块）、宁德时代（电池）、中际旭创（光模块）合计占比27.36%，均为AI基建核心供应商。积极投资前五名股票规模较小，最高占比仅0.06%，以新股锁定为主，增强操作相对谨慎。

开放式基金份额变动：A份额净赎回超3200万份

报告期内，两类份额均出现净赎回，A份额赎回压力显著大于C份额。

项目诺安创业板指数增强（LOF）A诺安创业板指数增强（LOF）C报告期期初基金份额总额（份）125,818,464.1958,477,996.76报告期期间基金总申购份额（份）81,025,915.4251,615,018.52报告期期间基金总赎回份额（份）119,496,516.7655,968,417.46报告期期末基金份额总额（份）87,347,862.8554,124,597.82

A份额净赎回32,162,052.54份（总申购8102.59万份-总赎回11949.65万份），期末份额较期初减少30.50%；C份额净赎回4,353,398.94份，期末份额较期初减少7.44%。投资者在基金净值大幅上涨期间选择获利了结，反映市场对短期涨幅的谨慎态度。

风险提示与投资机会

风险提示：基金行业配置高度集中于制造业（81.26%），尤其是AI产业链相关标的，若未来AI技术发展不及预期或行业竞争加剧，可能导致净值波动加剧；前三大重仓股占比超27%，个股集中度较高，存在单一标的波动风险；过去三年业绩跑输基准，增强策略效果存在不确定性。

投资机会：全球AI科技牛市背景下，创业板指数AI含量较高，长期受益于AI基建需求增长；基金短期超额收益显著，在严格控制跟踪误差的前提下，具备获取持续增强收益的潜力；制造业中电子、通信等细分领域龙头企业业绩增长确定性较强，或为组合贡献稳定收益。