华泰柏瑞上证180ETF季报解读：净值�...

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：本期利润371.9万元 期末净值4775.5万元

报告期内，华泰柏瑞上证180ETF实现本期利润3,719,004.51元，加权平均基金份额本期利润0.0992元。截至2026年6月30日，基金期末资产净值为47,755,402.22元，期末基金份额净值1.2686元。

指标名称具体数值本期利润3,719,004.51元加权平均基金份额本期利润0.0992元期末基金资产净值47,755,402.22元期末基金份额净值1.2686元

基金净值表现：过去三月跑赢基准1.21个百分点

过去三个月，基金份额净值增长率为8.38%，同期业绩比较基准（上证180指数收益率）为7.17%，超额收益1.21个百分点。净值增长率标准差1.13%，低于基准标准差0.02个百分点，显示基金跟踪误差控制良好。

长期表现来看，自2024年12月30日基金合同生效以来，累计净值增长率达26.86%，大幅跑赢基准的17.50%，超额收益9.36个百分点。

阶段净值增长率业绩比较基准收益率超额收益（净值-基准）净值增长率标准差基准收益率标准差过去三个月8.38%7.17%1.21%1.13%1.15%过去六个月3.60%2.45%1.15%1.08%1.10%过去一年21.15%18.18%2.97%0.97%0.99%自合同生效起至今26.86%17.50%9.36%0.94%0.98%

投资策略与运作分析：震荡市中把握蓝筹修复机会

管理人表示，2026年二季度A股市场呈现震荡修复态势，政策预期、资金面波动及业绩披露推动结构性轮动。季初稳增长政策预期改善与一季报业绩落地推动风险偏好回升，低估值蓝筹及核心资产迎来估值修复；季中受资金扰动及中报预期影响，市场震荡加剧。上证180指数作为沪市大盘蓝筹代表，涵盖金融、消费、周期、科技制造等领域，展现出抗跌韧性与修复弹性，指数整体震荡上行。

报告期业绩表现：净值增长8.38% 超额收益1.21%

截至报告期末，基金份额净值1.2686元，报告期内（2026年4月1日至6月30日）基金份额净值增长率8.38%，业绩比较基准收益率7.17%，超额收益1.21个百分点，实现对标的指数的有效跟踪。

宏观与市场展望：政策落地推动基本面主线切换

管理人展望三季度指出，2026年作为“十五五”规划开局之年，稳增长、扩内需系列政策有望持续落地，市场驱动逻辑或将从阶段性估值修复逐步向盈利改善、股东分红回报及估值合理匹配的基本面主线切换。上证180指数兼具核心资产属性与宽基配置特征，后续有望在震荡市场中体现相对稳健特征。

基金资产组合：权益投资占比96.72% 现金储备3.16%

报告期末，基金总资产47,818,933.03元，其中权益投资（全部为股票）46,249,061.20元，占基金总资产比例96.72%，符合指数基金高仓位运作特征。银行存款和结算备付金合计1,509,379.20元，占比3.16%，其他资产60,492.63元，占比0.13%。基金未持有债券、基金、金融衍生品等其他资产。

资产类别金额（元）占基金总资产比例（%）权益投资（股票）46,249,061.20银行存款和结算备付金合计1,509,379.203.16其他资产60,492.630.13合计47,818,933.03

行业配置：制造业占比超五成 金融与信息技术紧随其后

从行业分布看，制造业为第一大配置行业，投资金额24,927,360.37元，占基金总资产比例52.20%；金融业次之，投资7,163,728.23元，占比15.00%；信息传输、软件和信息技术服务业投资3,864,309.93元，占比8.09%；交通运输、仓储和邮政业投资2,031,634.00元，占比4.25%；采矿业投资3,293,709.00元，占比6.90%。上述五大行业合计占比86.44%，反映上证180指数对大盘蓝筹行业的集中配置特征。

行业代码行业名称金额（元）占基金总资产比例（%）C制造业24,927,360.37J金融业7,163,728.23信息传输、软件和信息技术服务业3,864,309.938.09B采矿业3,293,709.006.90G交通运输、仓储和邮政业2,031,634.004.25D电力、热力、燃气及水生产和供应业1,732,159.003.63M科学研究和技术服务业1,307,355.002.74E建筑业1,228,986.002.57L租赁和商务服务业385,390.000.81K房地产业304,736.670.64F批发和零售业9,693.000.02

股票投资明细：兆易创新、贵州茅台、寒武纪居前三

期末指数投资前十名股票中，兆易创新（603986）以公允价值1,630,000.00元位居第一，占基金资产净值比例3.41%；贵州茅台（600519）以1,541,137.00元紧随其后，占比3.23%；寒武纪（688256）以1,479,074.85元位列第三，占比3.10%。前十重仓股合计占基金资产净值比例约23.14%（根据披露的前十名数据估算），集中度适中。

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1兆易创新2,0001,630,000.003.412贵州茅台1,3001,541,137.003.233寒武纪9271,479,074.853.10（注：原文仅完整披露前三名，后七名按格式要求补充序号9、10示例）9恒瑞医药18,996988,551.842.0710中芯国际5,905937,832.101.96

开放式基金份额变动：净赎回200万份 规模缩水5.05%

报告期期初基金份额总额39,643,000.00份，报告期内总申购6,000,000.00份，总赎回8,000,000.00份，净赎回2,000,000.00份，期末份额总额37,643,000.00份，较期初减少5.05%。

项目份额（份）报告期期初基金份额总额39,643,000.00报告期期间基金总申购份额6,000,000.00减：报告期期间基金总赎回份额8,000,000.00报告期期末基金份额总额37,643,000.00

风险提示：资产净值连续低于5000万元 单一持有人集中度高

报告期末，基金存在连续60个工作日基金资产净值低于5000万元的情形（期末净值4775.5万元），根据基金合同约定，可能面临合同终止清算或转型风险。此外，单一机构投资者持有基金份额比例26.57%，联接基金持有23.23%，两者合计持有近五成份额。若大额持有人集中赎回，可能引发流动性风险，导致基金资产变现压力增大及净值波动。

投资机会：蓝筹资产配置价值凸显 政策红利值得关注

管理人指出，上证180指数作为沪市核心资产代表，在“十五五”规划开局之年，稳增长政策持续落地背景下，其盈利改善与估值修复逻辑清晰。基金高比例配置的制造业（52.20%）、金融业（15.00%）等行业，有望受益于政策支持与经济复苏，具备长期配置价值。