北京
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来源：城商行研究
2026年7月17日，融创房地产集团有限公司发布涉及重大诉讼的公告。江西省九江市中级人民法院出具《民事判决书》（2025）赣04民初30号，判决大理论坛投资管理有限公司向九江银行偿还贷款本金16.90亿元，以及利息、罚息、复利、违约金7.56亿元，合计约24.46亿元。此外，大理论坛还需支付律师费9万元。
判决同时明确了九江银行的优先受偿权：对大理论坛名下位于大理市大理镇上末村以西的八宗土地使用权，以及实力融创持有的大理论坛100%股权，享有折价或拍卖、变卖价款的优先受偿权。云南实力融创、云南实力控股集团及相关自然人承担全额连带保证责任，云南融创在60%债权范围内承担连带清偿责任。法院驳回了九江银行的其他诉讼请求。
起诉近三个月后，判决正式落地。九江银行赢了。
钱是怎么贷出去的
这笔贷款的来路，要从一个“信托通道”说起。
九江银行注册地在江西九江，在云南省没有设过任何分支机构。一家地方城商行，怎么把钱贷到了云南大理？答案是：借道渤海国际信托。
2026年1月20日案件第二次开庭时，渤海国际信托出现在被告名单中，这条“银行出钱、信托做通道”的放贷路径才浮出水面。九江银行作为资金方提供贷款，渤海信托作为通道方收取服务费、不承担实质风险，资金最终流向了融创系旗下的大理论坛。
这不是九江银行第一次因为信托通道被监管点名。2020年11月，该行就因“通过信托通道违规发放土地储备贷款”等多项违规，被罚款330万元。时任行长潘明负有直接责任，被警告并罚款50万元。
公开信息显示，被告之一实力融创成立于2020年7月。这意味着，这笔16.9亿元贷款大概率发放于2020年下半年至2021年上半年之间，赶在通道业务监管全面收紧前搭上了“末班车”。2022年4月，融创公告债券利息无法按期兑付，债务危机全面爆发。
城商行的老问题
九江银行的遭遇，不是孤例。它折射出一代城商行共同的“青春期后遗症”。
2010年前后，城商行掀起异地扩张潮。到2009年末，全国已有数十家城商行设立超过110家异地分支机构。“规模信仰”驱动下，“走出去”成为潮流。
但异地设网点有门槛，不是每家城商行都能铺开。于是“非标”和“通道”成了捷径——银行出钱，信托做通道，资金跨省投向地产和融资平台。既能绕开属地化经营的监管红线，又能做大资产规模，还能规避存贷比、贷款集中度等约束。2017年银监会55号文开始封堵银信通道，明确不得将信托资金违规投向房地产、地方融资平台等领域。2018年资管新规落地，通道业务“应清尽清”。但在此之前埋下的种子，如今到了收获的季节——收获的是坏账。
看看九江银行的家底：截至2025年末，前十大单一借款人中七个来自房地产业，三个余额超10亿元，最大的一笔19.98亿元。截至2024年末，房地产贷款不良率达7.44%。2025年全年核销及转出不良资产73.53亿元，同比增长75.95%。这组数字背后，是当年异地扩张、做非标业务留下的烂摊子。不止九江银行，行业里还有不少城商行正在为当年的“规模冲动”买单。
城商行走到第30年，监管反复强调“立足当地、特色化经营”，方向已经很明确。
在做减法
客观看，九江银行新管理层正在做正确的事。2025年资产总额5234.35亿元，营收104.77亿元，净利润8.41亿元，同比增长10.4%。不良率从2.19%压降到1.93%，方向对了。房地产贷款余额较上年压降11.63亿元至210.43亿元，前十大借款人中地产客户的大额贷款正在逐步压降。增资扩股和永续债发行也在推进中。
24.46亿的官司赢了，是走对了一步。这一步之后，还有很长的路。
城商行三十年，前半程写的是规模，后半程写的是质量。
慢一点没关系，方向对了，路就不远。以前做的是加法，现在需要做的是减法。
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