资金异动，准备迎接“超跌反弹”

7月20日，今天沪指出现了超跌反弹，收3796点，上涨0.85%。结合村里召开座谈会释放市场稳定信号，叠加有国家队释放增持信号，A股有筑底反弹迹象，短期反弹可期待。

当然，是否这里成功筑底依然要看成交量，热点板块上偏向于老登股。恒生指数技术面走强，据 商务部消息，美国未再延续7月14日到期的《香港正常化总统行政令》中的涉港国家紧急状态。美方确认，该行政令将终止。这个行政命令对香港资本市场压制手段主要包括：美资机构风控强制低配港股、暂停美港金融 / 经贸合作渠道、压制香港离岸美元财富管理业务等。如今的取消，对于香港金融市场可以说是大利好，预计港股将会迎来外资抄底资金的进入，从2020年以来，一直被压制的港股真的天要亮了，港股价值回归在路上。

恒生指数我很少谈技术趋势，原因是恒生指数定价权在国际投资人手中，港股通在恒生话语权不足，叠加港股通交易灵活性差，叠加港股没有涨跌幅限制，所以，在港股一般不建议大家玩技术，但现阶段，港股技术上在筑底，趋势也的确在向好，指数估值位置也不高，从价值投资的视角，港股的确适合价值投资。

A股板块个股方面，今天茅台的暴涨如期而至，最近我拿茅台作为案例讲解次数不少，茅台上涨主要是因为提价，有人认为茅台酒提价是为了“救市”，其实不尽然，茅台酒还是有固定的需求市场，之前之所以出现跌价，主要还是因为投资主导的库存茅台冲击零售商，如今涨价，其实预示着茅台的供需走向平衡，库存冲击已经结束，茅台销售商最难的日子应该已经过去，股价应该也算探明底部。

煤炭石油电力等能源股今天表现出色，原因还是因为美伊冲突愈演愈烈，但油价涨幅并不是很大，个人认为，美伊之间，霍尔姆兹海峡，将是长期对峙，随着时间推移，世界经济已经适应了海峡关闭状态，除非战争扩散到曼德海峡，不然油价应该还是在相对高位持续一段时间，大约在80-100美元之间。这对于能源股是利好，尤其是新能源，油气工程、三桶油、电力和光伏也可以适度关注。油价略高对全球经济压力也不会太大。但，如果油价持续走高意味着9月美联储应该要加息。

金融股有所表现，主要受益于中国国新、中国诚通增持中国资产，金融股是国有资本平台增持的最爱，国家队如果有所行动，首先想到的基本上就是金融，所以，金融股拉升在预料之内。

其中保险股表现最佳，原因是金融三大板块，保险，银行和券商当中，长期看最稳健的还是保险，尤其是在应对系统性风险的时候，要不怎么说全球最厉害的股神巴菲特，开的就是保险公司。

至于半导体、存储和CPO等再次杀跌现象，何时止跌还需要看全球主力半导体股票的表现，可以研究一下费城半导体指数，现阶段应该还在下跌趋势，下跌主要原因：其一是投资人怕AI基建投资热冷却，其二是杠杆率过高，AI投资热的高确定性导致了一致看好，就有了很多加杠杆的投资人，A股和港股相对还好，韩国股市加杠杆最疯狂。所以，近段时间，如果去杠杆顺利，那么未来可能还会有大反弹。

但反弹终究是反弹，算力不足，自然就扩张产能，AI基础设施投资有尽头，供不应求也是有尽头。所以，半导体股，短期去杠杆后有超跌反弹，中期有反弹行情，长期仍然有风险。适合趋势投资“有枣没枣打一杆子”的做法。

今天村里召集的座谈会对A股市场有稳定的作用，但，主要还是从规范监管角度出发。大家要记住，资本市场真正的“妈”，是央妈，因为央妈给政策就是给真金白银。现阶段，应该还没到央妈出手的程度，毕竟市场目前出现其实仅仅是上升途中的小调整。

2015年互联网概念见顶的时候，有三轮下跌，每一轮都是高点越来越低，低点越来越低，目前仅仅是第一轮下跌之后的超跌反弹，不能确认本轮AI基建带来的市场下跌结束，上证指数下方支撑3674，创业板指数支撑3133不变。

我13日文章讲，按照纯技术参照2015年6月应该清仓很多人没有反应，说明很多新股民没有见过2015年6月的股灾，希望今年你别遇到。

当年我说某车上市，大盘见顶，阅读量差不多有1000多万，留言几十万条几乎都是骂声，最经典的留言：你这个小民怎么敢说央企见顶，凭什么不能再涨30倍？嗯，30倍就是沪市市值了，水漫过桥了。有时市场会出现人有大胆，地有多大产，不是股市疯狂了，是股民疯了，今年AI基建的疯狂像不像当年？

阳光下没有秘密，也不可能有什么秘密，投机像山岳一样古老，过去100年是少数人赚钱，未来100年还是少数人赚钱。

鱼尾行情从来都是早走的人吃饱喝足，最后走的人买单！

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