天津
编辑｜山辉
Kimi K3 发布不到一周，月之暗面的 GPU 就快被挤爆了。
不久前，Kimi 官方宣布，将暂停新会员订阅。
月之暗面表示，公司正在增加算力，并将在容量允许后分批重新开放订阅。
不过，官方目前尚未公布具体扩容规模，也没有说明新增订阅何时恢复。
Kimi K3 刚刚上线，照理说正是扩大用户规模、推动付费转化的阶段，Kimi 却主动踩下刹车。
某种程度上说明，社交媒体讨论热度的背后，Kimi K3 正承接大量真实、持续并且高度消耗算力的模型调用。
现有的算力资源，已经跟不上用户增长的速度了。
全卖完了
按照 Kimi 官方的解释，暂停新增订阅，是为了优先保障现有会员的使用体验。
但限制并不只针对新用户。不少活跃会员表示，自己同样无法升级算力额度，只能继续使用此前已经购买的套餐。
会员套餐全部显示售罄。
这意味着，Kimi 暂时冻结的不只是新增用户的首次订阅，也包括老用户追加购买和升级套餐。
有网友质疑，这究竟是真的资源短缺还是一场营销炒作？
目前来看，算力紧张仍然是更直接的解释。Kimi K3 上线后，迅速增长的调用需求，与月之暗面现有算力供给之间，已经出现了明显的不匹配。
算力都花在哪了？
除了暂停订阅，Kimi 还宣布，未来将把会员服务拆分为两套方案。
其中，Kimi Membership面向 Kimi Web、App 和 Kimi Work 等通用产品，Kimi Code Membership则主要服务于编程工作流。
将通用会员和编程会员拆开后，可以分别设置使用额度、并发限制和价格，也可以将不同类型的任务调度到更匹配的推理资源中。
这有助于公司回答一个重要问题：两个支付相同月费的用户，一个主要进行普通聊天，另一个长期运行编程智能体，他们实际消耗的 GPU 资源究竟相差多少？
Kimi 拆分会员，除了让产品定位更加清楚，也是为了重新对应价格和算力成本。
最快半年内上市
Kimi K3 发布后，月之暗面的日销售额至少增长了6 倍。公司的年度经常性收入在今年 6 月达到 3 亿美元，而今年 4 月时约为 2 亿美元。
对于一家成立仅约三年的 AI 创业公司而言，这样的增长相当迅速。
就在 Kimi K3 需求激增的同时，月之暗面正在推进新一轮融资和上市准备。
据彭博社援引知情人士消息，月之暗面已经向投资人正式发出股东决议，寻求股东对公司赴香港上市的批准。相关通知程序的启动意味着，IPO 最快可能在未来六个月内进行。
与此同时，月之暗面正在完成一轮新的融资，公司估值可能超过 300 亿美元。
月之暗面在 Kimi K3 发布前就已经开始准备上市，新模型发布后的用户增长、收入提升和行业影响，无疑为其提供了一个更有吸引力的资本故事。
在 Artificial Analysis 最新榜单中，Kimi K3 以 57 分位居前列，仅落后于少数闭源模型。
当下，月之暗面需要通过融资和资本市场获得更多资金，以支撑接下来的算力采购和基础设施建设。
Kimi K3 反映出的资源紧张，并不只是芯片数量问题。
当前 AI 行业扩充计算供给，需要同时解决数据中心用地、建设许可、电力供应、电网接入、服务器交付、网络连接和冷却系统等一系列问题。任何一个环节跟不上，都可能使已经采购的芯片无法及时投入运行。
模型需求可能在几天内暴涨，但新数据中心的规划和建设通常以月甚至以年计算。
供给侧的扩张速度，天然慢于互联网产品的用户增长速度。
这使 AI 竞争不再只是模型架构和训练数据的竞争，也成为一场资金和基础设施竞赛。
Kimi K3 发布后的「售罄」，或许是这场竞争中一个很小的切面。
做出一款受欢迎的模型只是开始，如何为它准备足够多的算力，才是接下来更昂贵、也更困难的问题。
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