新华趋势领航混合季报解读：单季�...

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：单季利润3.52亿元 资产净值7.69亿元

报告期内（2026年4月1日-6月30日），新华趋势领航混合基金业绩表现亮眼。本期已实现收益116,387,824.97元（约1.16亿元），本期利润351,704,910.71元（约3.52亿元），加权平均基金份额本期利润3.1449元。期末基金资产净值769,127,050.31元（约7.69亿元），期末基金份额净值7.1212元。

主要财务指标报告期数据（2026年4月1日-6月30日）本期已实现收益116,387,824.97元本期利润351,704,910.71元加权平均基金份额本期利润3.1449元期末基金资产净值769,127,050.31元期末基金份额净值7.1212元

基金净值表现：三个月净值增长81.08% 超额收益71.37%

本报告期内，基金份额净值增长率达81.08%，显著高于同期业绩比较基准收益率9.71%，超额收益71.37%。从长期表现看，过去一年净值增长率201.15%，远超基准21.23%；自基金合同生效以来累计净值增长率达1002.77%，大幅跑赢基准102.30%。

阶段净值增长率①业绩比较基准收益率③超额收益（①-③）过去三个月81.08%9.71%71.37%过去六个月103.38%6.46%96.92%过去一年201.15%21.23%179.92%自基金合同生效起至今1,002.77%102.30%900.47%

投资策略与运作分析：聚焦科技主线 坚持逆向投资

基金经理在报告中指出，2026年二季度市场震荡上行，科创指数表现突出，半导体设备、AI算力硬件领涨，红利、周期、消费等板块下跌。经济呈现“外热内冷”特征，出口增长强劲，内需和投资疲弱，科技及资源类企业盈利增长显著。

投资策略上，基金坚持“高质量”和“逆向投资”两大原则：“高质量”聚焦高ROIC（投入资本回报率）公司，兼顾质量与成长；“逆向投资”强调“买在无人问津时，卖在人声鼎沸处”。操作中加大实地调研，聚焦业绩确定性强的个股。

业绩表现：大幅跑赢基准 科技持仓贡献核心收益

截至报告期末，基金份额净值7.1212元，报告期内净值增长率81.08%，同期业绩比较基准收益率9.71%，超额收益显著。结合资产配置及行业持仓分析，业绩主要由科技板块（尤其是半导体设备、AI算力硬件）贡献，前十重仓股均为科技相关标的，且集中度较高。

宏观与行业展望：三季度聚焦业绩主线 警惕科技板块波动

管理人认为，三季度市场扰动因素增多：美联储政策不确定性或引发美股科技股波动，国内流动性维持中性；中报披露期，AI相关板块业绩有望持续超预期，市场将回归业绩主线。2026年牛市或从“流动性驱动”转向“业绩驱动”，选股难度加大，需警惕估值过高标的调整风险。

长期看好四大方向：以人工智能为代表的科技创新（液冷散热、电源侧子系统）、半导体设备（国产化替代）、创新药及医疗器械（政策支持+业绩兑现）、新消费（结构性机会）。

资产组合：权益投资占比93.48% 现金储备仅2.77%

报告期末基金总资产776,874,177.20元，其中权益投资726,248,780.75元，占比93.48%；债券投资24,726,479.83元，占比3.18%；银行存款和结算备付金合计21,511,539.51元，占比2.77%。权益投资占比极高，现金储备较低，整体组合风险偏好显著偏高。

项目金额（元）占基金总资产比例（%）权益投资726,248,780.75债券投资24,726,479.833.18银行存款和结算备付金合计21,511,539.512.77其他资产4,387,377.110.56合计776,874,177.20

行业配置：制造业占比90.07% 行业集中度风险突出

股票投资组合中，制造业以692,720,449.70元的公允价值占基金资产净值90.07%，信息传输、软件和信息技术服务业占4.31%，其他行业占比均不足0.1%。行业配置高度集中于制造业（尤其是科技制造细分领域），存在行业单一化风险，若相关板块调整将对基金净值造成较大冲击。

行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）制造业692,720,449.70信息传输、软件和信息技术服务业33,180,921.004.31采矿业36,149.820.00电力、热力、燃气及水生产和供应业307,232.790.04合计726,248,780.75

前十重仓股：科技标的包揽 前四名占比均超8%

期末前十股票投资明细显示，均为半导体设备、AI硬件等科技标的，前四名（杰普特、华峰测控、晶升股份、鼎通科技）公允价值占基金资产净值比例分别为9.03%、9.02%、8.65%、8.55%，合计占比35.25%；前十重仓股总占比达68.35%，个股集中度极高，单一标的波动可能显著影响基金净值。

序号股票代码股票名称公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1杰普特69,462,710.009.032华峰测控69,358,358.609.023晶升股份66,537,266.958.654鼎通科技65,797,858.008.555科创新源64,015,084.008.326威尔高57,998,423.527.547中润光学50,516,087.706.578埃科光电47,350,891.206.169骄成超声43,759,184.425.6910中石科技41,821,600.005.44

份额变动：净赎回344万份 投资者短期获利了结

报告期期初基金份额总额111,442,588.92份，报告期内总申购27,779,808.75份，总赎回31,216,579.15份，净赎回3,436,770.40份（约344万份），期末份额总额108,005,818.52份。在净值大幅增长背景下，部分投资者选择获利了结，或反映市场对短期涨幅的担忧。

项目份额（份）期初基金份额总额111,442,588.92报告期总申购份额27,779,808.75报告期总赎回份额31,216,579.15期末基金份额总额108,005,818.52

风险提示与投资机会

风险提示：基金权益投资占比超93%，行业集中于制造业（90.07%），前十重仓股占比68.35%，组合波动率较高；科技板块受海外政策（美联储货币政策）、业绩兑现节奏等因素影响，短期波动可能加剧；净值短期涨幅较大，存在估值回调风险。

投资机会：管理人长期看好AI算力、半导体设备国产化、创新药、新消费等方向，若相关板块业绩持续兑现，或为基金提供长期收益支撑；逆向投资策略下，低位布局的创新药、新消费标的或具备估值修复机会。

投资者需结合自身风险承受能力，理性看待短期业绩波动，关注基金在“业绩驱动”阶段的选股能力及组合调整节奏。