四川
2019年前后，一批在国内网贷监管风暴中赚得盆满钵满的金融科技公司，带着复制“成功模式”的野心浩浩荡荡杀入印度市场。
六年之后，数百家平台折戟沉沙，坏账率普遍突破50%，中小平台更是高达80%，行业估算中国资本在印度数字借贷市场的损失规模达数十亿美元，这场原本被寄予厚望的淘金之旅，最终以全行业溃败草草收场。
印度市场的吸引力在当时看来几乎是无法抗拒的，14亿人口中银行金融覆盖率不足50%，信用卡渗透率不到5%，6亿多智能手机用户背后是巨大的信贷缺口。
更关键的是，当地法律没有明确贷款年化利率上限，还允许平台收取各种名目的手续费，对于习惯了国内高息放贷模式的中资平台来说，这简直是一片未经开垦的沃土。
巅峰时期，印度每3家在线借贷平台就有1家中资背景，奇富科技通过子公司布局贷款超市业务，小米将信贷产品“Mi Credit”直接预装在印度市场的手机中，预装用户一度过亿。
尤其是360集团，透过旗下公司据称在印度市场已可做到“日放6万单”借款，据行业统计，2019到2025年间，117家入局印度的中资网贷和金融科技公司中，112家完全关停，退出率超过95%。
这些企业严重低估了印度市场的复杂性。风控体系在当地近乎完全失灵，印度征信机构数据显示，截至2024年3月，仅有不到9%的印度人查询过信用分，至少4亿人完全没有信用记录，农村地区更是几乎为零。
中资平台依赖的大数据风控模型失去了根基，当地身份系统漏洞百出，伪造证件、冒用他人身份借款的情况随处可见。
催收手段同样全面失效，印度有22种官方语言和数千种方言，平台准备的英语和印地语催收话术在面对说其他语言的借款人时根本派不上用场。
想通过联系亲友制造“社会性死亡”来施压？印度底层民众对此毫不在乎，反而更热衷于把“撸贷秘籍”分享给整个社区，走法律途径？印度司法效率低下，债务纠纷案件平均耗时3到5年，诉讼成本比欠款本身还高。
更致命的是，印度本土形成了一条完整高效的“撸贷”黑色产业链，一批深谙中国网贷规则的“导师”在社交媒体上建起数百人的大群开班授课。
课程内容细致到如何伪造工作证明和银行流水、如何绕过人脸识别等风控系统、如何同时操作几十个平台进行“多头借贷”。
钱到账后还有标准化教程教人换手机号、删APP，完美躲避催收，这批“导师”中不少曾在中资网贷公司做过审核和运营，熟知平台风控的所有漏洞，中资网贷平台从“收割者”沦为了“提款机”。
最为关键的就是印度监管层面的变化给了中资网贷最后一击，2022年，印度央行发布《数字借贷指南》，建立了数字借贷监管框架，2025年5月，印度央行正式发布《数字借贷指引》，要求所有贷款APP必须列入白名单并展示有效许可。
印度电子和信息技术部启动了对138款博彩APP和94款中资背景贷款APP的封禁程序。
后续印度官方报告中更是将中资贷款APP与加密货币骗局相提并论，大批中资平台因不符合合规要求，加上居高不下的坏账率，只能陆续退出印度市场。
蚂蚁集团在2025年以约4.5亿美元的价格清仓了印度支付公司Paytm的剩余股份。小米的Mi Credit因无法获取金融牌照停止新用户放贷，累计亏损超过2.6亿人民币。
奇富科技2025年三季报显示投资活动现金流净额为负120.77亿元，应收贷款拨备金额达8.38亿元，同比增长75%，2025年末，奇富科技将74.29亿元个人消费贷不良包作价3.08亿元出售，出手价格甚至不到0.5折。
这场惨败中，中资网贷平台自身的贪婪与短视是不可忽视的深层原因，最初杀入印度市场的玩家大多抱着“捞一笔就走”的投机心态，根本没想做长期合规的生意。
为了疯狂抢占市场，风控形同虚设，审核门槛一降再降，大家都在赌自己能赶在市场崩盘前安全离场，结果泡沫破裂的速度远超想象。
国内网贷坏账率普遍控制在5%到8%之间，而到了印度直接飙升到75%到80%。放出去100块钱只能收回20块，这20块还得付办公室租金、员工工资和当地税款。
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