创金合信货币季报解读：D类份额赎回率20.93% F类净申购3.86亿份

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：C类份额收益贡献超7成

报告期内（2026年4月1日-6月30日），创金合信货币各份额均实现正收益，其中C类份额收益规模最大，达1.48亿元，占总收益的72.34%。期末资产净值方面，C类以419.55亿元居首，占基金总净值的73.90%。

主要财务指标 创金合信货币A 创金合信货币C 创金合信货币D 创金合信货币E 创金合信货币F 本期已实现收益（元） 18,592,533.26 148,452,254.65 1,481,545.29 11,737,139.90 18,509,274.93 期末基金资产净值（元） 5,171,968,189.52 41,955,312,244.15 466,398,937.50 3,740,962,612.10 5,436,468,692.65

基金净值表现：D类收益率跑输基准0.059%

各份额净值收益率分化明显，C类和F类表现最优，过去三个月净值收益率0.3377%，跑赢业绩比较基准（0.3366%）0.0011个百分点；D类表现最差，收益率0.2776%，落后基准0.059个百分点，为各份额中最大差距。

份额类型 过去三个月净值收益率 业绩比较基准收益率 超额收益（收益率-基准） 创金合信货币A 0.3277% 0.3366% -0.0089% 创金合信货币C 0.3377% 0.3366% 0.0011% 创金合信货币D 0.2776% 0.3366% -0.0590% 创金合信货币E 0.2952% 0.3366% -0.0414% 创金合信货币F 0.3377% 0.3366% 0.0011%

投资策略与运作：短端资产收益波动显著

二季度债市呈现“牛平”格局，中长端收益率震荡下行，短端收益率先下后上。1年大行存单收益率从1.45%上行至1.5%高点，季末回落至1.48%。基金采取“中等久期+流动性优先”策略，平衡逆回购、存单、信用债配置，应对资金面波动。

宏观展望：三季度债市或维持震荡

管理人认为，三季度经济延续弱复苏，通胀触顶回落，财政支出提速。货币政策进入观察期，资金利率预计在政策利率附近波动，短端资产收益率下行空间受限，债券市场大概率呈现震荡行情。

资产组合：同业存单占比60.23% 流动性资产充足

报告期末基金总资产643.52亿元，配置以高流动性资产为主：同业存单占比60.23%（341.95亿元），金融债券占14.30%（81.21亿元），买入返售金融资产占17.90%（115.22亿元），银行存款及结算备付金占13.82%（88.93亿元），整体流动性储备充足。

资产类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 同业存单 34,194,551,678.66 60.23% 金融债券 8,121,018,838.23 14.30% 买入返售金融资产 11,522,206,011.03 17.90% 银行存款和结算备付金合计 8,893,274,765.33 13.82%

债券投资：前十大持仓集中于国有大行存单

前十大债券投资中，8只为国有大行同业存单，合计公允价值119.18亿元，占基金资产净值21.00%。其中，26工商银行CD111持仓28.80亿元，占比5.07%，为第一大重仓债券。值得注意的是，前十大债券发行主体中，工商银行、建设银行等6家机构在报告编制日前一年内受到监管处罚。

序号 债券名称 发行主体 公允价值（元） 占基金资产净值比例 1 26工商银行CD111 工商银行 2,880,218,255.99 5.07% 2 26工商银行CD114 工商银行 2,184,930,675.00 3.85% 3 26建设银行CD161 建设银行 1,489,705,070.32 2.62% 4 26农业银行CD159 农业银行 1,489,218,201.96 2.62% 5 26中国银行CD157 中国银行 1,292,776,164.58 2.29%

开放式基金份额变动：D类赎回超20% F类净申购3.86亿份

份额变动呈现明显分化：D类份额净赎回1.23亿份，赎回率20.93%；F类净申购3.86亿份，申购率7.65%。C类份额规模稳步增长，期末达419.55亿份，较期初增加17.15亿份，增幅4.26%。

份额类型 报告期期初份额（份） 报告期总申购（份） 报告期总赎回（份） 报告期期末份额（份） 净申购/赎回（份） 创金合信货币A 5,947,490,595.26 5,031,161,031.90 5,806,683,437.64 5,171,968,189.52 -775,522,405.74 创金合信货币C 40,240,169,017.88 24,124,377,959.54 22,409,234,733.27 41,955,312,244.15 1,715,143,226.27 创金合信货币D 589,845,868.80 575,704,570.22 699,151,501.52 466,398,937.50 -123,446,931.30 创金合信货币E 4,221,546,697.06 421,653,469.70 902,237,554.66 3,740,962,612.10 -480,584,084.96 创金合信货币F 5,050,234,521.41 35,977,293,832.85 35,591,059,661.61 5,436,468,692.65 386,234,171.24

风险提示与投资建议

风险提示：D类份额连续两个季度跑输基准且赎回比例较高，需关注其规模持续萎缩可能引发的流动性管理压力；前十大债券发行主体中多家机构存在监管处罚记录，需警惕信用风险传导。

投资建议：偏好低风险、高流动性的投资者可优先选择C类和F类份额，二者长期业绩稳定跑赢基准；A类和E类收益率表现居中，适合对申赎灵活性要求较高的投资者。