北京
今年五月的一个普通工作日，SpaceX位于得克萨斯州的Colossus数据中心群突然接入了一笔“外单”——超过32万块NVIDIA GPU连夜切换了任务队列，不再跑自家的大模型Grok，而是集体为竞争对手Anthropic打工。几周后，类似的场景再次上演，这一次的客户换成了Google。
在外界眼里，SpaceX还是那个靠猎鹰火箭和星链卫星刷屏的航天公司。但翻开它最近签下的两份算力租赁合同，一个隐秘而暴利的生意浮出了水面：把建好的GPU集群里暂时用不上的部分，按需转租给急需算力的AI公司，每月坐收数十亿美元。
这两笔交易有多夸张？给Anthropic的约32.5万块GPU，月租金12.5亿美元；给Google的约11万块GPU，月租金9.2亿美元。两单合计，一年就能进账约260亿美元——这比SpaceX去年全部业务的总收入（187亿美元）还要高出一大截。要知道，去年SpaceX连接服务收入114亿美元，发射业务41亿美元，辛辛苦苦一整年，还不如出租一部分闲置显卡来得痛快。
穆迪分析师肖恩·克雷的一番话点破了其中的逻辑：SpaceX已经建好了庞大且昂贵的数据中心，AI算力市场又长期处在供不应求的状态，自建数据中心动辄需要数年时间和巨额投资。这种情况下，谁手里有现成的算力，谁就掌握了定价权。SpaceX在满足自家Grok训练需求的同时，把冗余资源直接高价“倒手”，既盘活了资产，又给资本市场讲了一个新故事。
这个故事直接指向SpaceX那令人咋舌的1.8万亿美元估值。上个月创纪录的IPO之后，如何向投资人证明自己值这个价，成了摆在马斯克面前的头号难题。毕竟，火星殖民、轨道数据中心这些宏大计划离产生稳定现金流还差着至少好几年。而算力租赁业务恰好递上了一张现成的答卷：它让SpaceX瞬间从一个烧钱的航天公司，变成了手握AI基础设施、随时可变现的算力供应商。
但AI业务本身并非全是好消息。去年，SpaceX的AI板块贡献了32亿美元收入，却同步产生了约64亿美元的营业亏损，吞噬速度惊人。根源在于Grok这个被马斯克寄予厚望的大模型，需要持续砸入天量资金来采购GPU、支付电费和基建成本，而它的能力和营收至今仍被Anthropic和OpenAI远远甩在身后。换句话说，养一个Grok，竟要靠出租自家机房、服务竞争对手来补贴。
克雷对此给出了一个颇为犀利的评价：即便Grok短期追不上对手，算力租赁生意也已经向投资人证明，SpaceX的AI板块拥有一条可靠的盈利通路。“它表明AI部分的收入不一定非要从Grok和企业AI应用里挤出来，他们还有其他变现方式。”更关键的是，手握庞大的GPU集群，SpaceX还能灵活调配——需要训练新版Grok时就收回一部分资源，想给星链业务做加速，也可以直接把算力切过去。
当所有人还在盯着猎鹰火箭的尾焰和星链的终端增长时，SpaceX悄悄在另一个赛道上完成了转身：它不再只是一家发射公司，甚至不再只是勉强养着Grok的AI玩家，而是一个拥有稀缺基础设施、可以随时向全行业兜售“算力现货”的隐形巨头。至于这260亿美元的年租金能不能填平亏损，或许并不重要。重要的是，投资人现在有理由相信，即便火星还很遥远，这个估值也许并不全靠PPT。
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
