北京
当你接近退休，保护一辈子攒下的养老钱是很自然的想法。毕竟你可能花了几十年往 IR A或 401(k) 里存钱，最不想看到的就是在需要用钱时，一场股市暴跌让账户大幅缩水。于是，一个听起来很稳妥的念头冒出来：清空所有股票，把退休储蓄全部转入债券、现金和定期存款。但这样真的安全吗？
问题的答案可能和你以为的正好相反。完全避开股市，看似躲开了波动，其实悄悄打开了一扇更危险的门——你的购买力正在被时间一点一点吃掉，而你的钱却几乎在原地踏步。
许多人低估了退休到底能持续多久。如果你在65岁左右停止工作，你的退休储蓄很可能需要支撑20年、30年甚至更长的时间。在这几十年里，通货膨胀会持续侵蚀金钱的实际价值。20年前100块钱能买到的东西，今天可能需要150块甚至更多。如果你的资产组合里只有债券和现金，它们的收益率往往只是勉强跟上通胀，甚至跑输通胀。这样一来，虽然账户名义金额没怎么减少，但真正能买到的东西却一年比一年少。
股票的作用恰好相反。短期来看，股价起起落落让人心惊肉跳，但把时间拉长，股票的整体回报率是少数能够持续跑赢通胀的资产类别之一。正是这种长期增长，才能让你在退休后每年从账户里取出生活费的同时，还能根据生活成本的上升逐年提高提取金额。如果完全没有股票，你就可能被迫压缩开支，生活质量随之下降。更糟糕的是，当你的提取速度长期远超账户的增长速度，储蓄就会被逐渐掏空，晚年的财务安全便荡然无存。
这并不意味着你需要在退休后还把大部分资产压在股票上。你可以根据自己的风险承受能力，找到让自己舒服的比例。研究表明，即便只保留40%或30%的股票仓位，也能为组合提供重要的增长引擎，同时又不至于让你每天为市场波动睡不着觉。关键是，这个比例不应该降到0%。
如果一想到持有股票就心慌，有一个非常简单的方法可以让你更安心：准备一笔足够支付三到五年生活开销的现金缓冲。假设你手里握着三年开销的现金，当股市下跌时，你完全不需要被迫在低点卖出任何一张股票，而是可以先用现金过日子，耐心等待市场回暖。有了这样一个缓冲垫，短期的股价波动就不再是威胁，而是你获得长期增长必须承受的合理波动。
把退休账户里的股票清得干干净净，看似是避开了眼前的惊涛骇浪，实则是把自己推向了身后缓慢却更致命的风险——通胀对购买力的腐蚀，以及储蓄逐渐枯竭的威胁。保留一部分股票，搭配足够的现金和安全资产，才是穿越漫长退休生活的更可靠策略。
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