鹏华上证180ETF二季报解读：净值增�...

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：期末资产净值4179.79万元 本期利润256.55万元

报告期内（2026年4月1日-6月30日），鹏华上证180ETF实现本期已实现收益102.06万元，本期利润256.55万元，加权平均基金份额本期利润0.0827元。截至报告期末，基金资产净值4179.79万元，基金份额净值1.2122元。

主要财务指标报告期（2026年4月1日-2026年6月30日）本期已实现收益1,020,587.00元本期利润2,565,476.02元加权平均基金份额本期利润0.0827元期末基金资产净值41,797,933.92元期末基金份额净值1.2122元

基金净值表现：过去三月跑赢基准0.26% 成立以来超额收益3.71%

过去三个月，基金份额净值增长率为7.43%，同期业绩比较基准（上证180指数收益率）增长率7.17%，超额收益0.26%；净值增长率标准差1.10%，低于基准的1.15%，波动控制更优。拉长周期看，自2024年12月25日成立以来，基金累计净值增长率21.22%，显著跑赢基准的17.51%，超额收益达3.71%。

阶段净值增长率①净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④①-③②-④过去三个月7.43%1.10%7.17%1.15%0.26%-0.05%过去六个月2.69%1.06%2.45%1.10%0.24%-0.04%过去一年19.55%0.96%18.18%0.99%1.37%-0.03%自基金合同生效起至今21.22%0.94%17.51%0.97%3.71%-0.03%

投资策略与运作分析：算法交易控制跟踪误差 科技板块驱动市场上涨

作为宽基指数基金，本基金采用被动式指数化投资策略，通过紧密跟踪上证180指数成份股及其权重变化构建组合。报告期内，管理人通过事前跟踪成分股异动、交易环节采用算法交易减少冲击成本、针对申赎情况优化仓位等措施控制跟踪误差。跟踪误差主要来源包括成分股调整、股票分红、风险股票处置及打新等。

二季度市场企稳回升，半导体为代表的科技板块指数突破历史新高，上证指数重回4000点以上。上涨驱动因素包括美伊冲突紧张局势缓解、全球AI需求带动科技产业基本面回暖及重要科技个股IPO情绪支撑。行业表现分化明显，电子等科技板块贡献较大绝对收益，而上证180指数中金融和周期板块受资金虹吸效应拖累，表现不佳。

基金业绩表现：报告期净值增长7.43% 超额收益0.26%

截至报告期末，本报告期（2026年4月1日-6月30日）基金份额净值增长率为7.43%，同期业绩比较基准（上证180指数收益率）增长率7.17%，基金实现超额收益0.26%，完成“日均跟踪偏离度控制在0.2%以内，年跟踪误差控制在2%以内”的投资目标。

市场展望：科技板块延续强势 传统行业面临资金分流压力

管理人指出，二季度市场呈现“科技领涨、传统承压”格局，主要源于风险偏好提升下科技板块对其他传统板块的资金虹吸效应。展望后续，全球AI需求扩张及科技产业基本面回暖或持续支撑科技板块表现，而上证180指数中占比较高的金融、周期等传统行业可能继续面临资金分流压力，指数内部结构分化或延续。

基金资产组合：股票占比95.28% 现金及等价物3.72%

报告期末，基金总资产4183.48万元，其中股票投资占比95.28%，银行存款和结算备付金合计149.66万元，占比3.58%，其他资产6.05万元，占比0.14%。资产配置高度集中于股票资产，符合指数基金被动跟踪策略定位。

资产类别公允价值（元）占基金总资产比例（%）股票投资40,277,677.00银行存款和结算备付金合计1,496,609.913.58其他资产60,492.630.14合计41,834,779.51

行业投资组合：制造业占比超五成 金融业次之

从行业分布看，制造业为第一大配置行业，公允价值2177.36万元，占基金资产净值比例52.09%；金融业次之，配置609.85万元，占比14.59%；信息传输、软件和信息技术服务业配置326.45万元，占比7.81%。前三大行业合计占比74.49%，反映上证180指数的行业结构特征。

代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例(%)C制造业21,773,559.32J金融业6,098,535.40信息传输、软件和信息技术服务业3,264,470.257.81B采矿业2,820,765.006.75G交通运输、仓储和邮政业1,909,573.004.57D电力、热力、燃气及水生产和供应业1,494,630.003.58M科学研究和技术服务业1,120,590.002.68E建筑业1,064,950.002.55K房地产业374,249.000.90L租赁和商务服务业335,892.000.80

股票投资明细：贵州茅台、兆易创新、寒武纪居前十大重仓

报告期末，基金前十大重仓股合计公允价值949.55万元，占基金资产净值比例22.72%。第一大重仓股贵州茅台（600519）持有1210股，公允价值143.44万元，占比3.43%；第二大重仓股兆易创新（603986）持有1700股，公允价值138.55万元，占比3.31%；第三大重仓股寒武纪（688256）持有755股，公允价值120.46万元，占比2.88%。前十大重仓股中，科技相关个股（兆易创新、寒武纪、中微公司、海光信息、澜起科技、中芯国际）占6席，合计占比14.55%，与市场科技板块强势表现一致。

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1贵州茅台1,2101,434,442.903.432兆易创新1,7001,385,500.003.313寒武纪7551,204,640.252.884药明康德9,0001,120,590.002.685紫金矿业44,0001,106,160.002.656中微公司1,985929,972.502.227海光信息2,426898,347.802.158澜起科技2,830877,017.002.109恒瑞医药16,300848,252.002.0310中芯国际4,978790,605.961.89

基金份额变动：净申购200万份 份额规模增长6.10%

报告期期初基金份额总额3248万份，报告期内总申购3400万份，总赎回3200万份，净申购200万份，期末份额总额3448万份，较期初增长6.10%。份额规模的扩张反映市场对上证180指数投资价值的认可，以及基金跟踪效果的稳定性。

项目单位：份报告期期初基金份额总额32,480,000.00报告期期间基金总申购份额34,000,000.00减：报告期期间基金总赎回份额32,000,000.00报告期期末基金份额总额34,480,000.00

风险提示：连续低于五千万净值 单一机构持有近三成份额

报告期内，基金自2026年3月13日至5月25日、5月27日至6月30日两次出现连续二十个（或以上）工作日基金资产净值低于五千万元的情形，存在触发合同终止或转型的潜在风险。此外，单一机构投资者持有基金份额983.09万份，占比28.51%，若该机构大额赎回可能引发基金净值剧烈波动及流动性风险，投资者需警惕相关不确定性。