建信上证社会责任ETF二季报解读：亏损556.57万元 份额赎回150万份

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：本期利润亏损556.57万元 期末资产净值6030万元

报告期内，建信上证社会责任ETF（基金代码：510090）主要财务指标显示，基金本期利润为-5,565,657.20元（即亏损556.57万元），加权平均基金份额本期利润为-0.2106元。截至报告期末，基金资产净值为60,298,121.46元（约6030万元），基金份额净值为2.3571元。

指标项具体数值本期利润-5,565,657.20元加权平均基金份额本期利润-0.2106元期末基金资产净值60,298,121.46元期末基金份额净值2.3571元

基金净值表现：过去三月净值跌8.34% 跑赢基准0.96个百分点

近三个月（2026年4月1日至6月30日），基金份额净值增长率为-8.34%，业绩比较基准（上证社会责任指数）收益率为-9.30%，基金跑赢基准0.96个百分点。从更长周期看，过去一年基金净值下跌8.13%，基准下跌11.02%，超额收益2.89个百分点；过去三年基金净值增长3.60%，基准下跌3.62%，超额收益7.22个百分点；自基金合同生效以来（2010年5月28日至今），基金累计净值增长率达181.20%，大幅跑赢基准的40.98%，超额收益140.22个百分点。

阶段净值增长率业绩比较基准收益率超额收益（净值-基准）过去三个月-8.34%-9.30%0.96%过去六个月-13.25%-14.47%1.22%过去一年-8.13%-11.02%2.89%过去三年3.60%-3.62%7.22%过去五年-4.95%-20.30%15.35%过去七年33.28%-15.33%48.61%过去十年100.35%14.54%85.81%自基金合同生效起至今181.20%40.98%140.22%

投资策略与运作分析：完全复制指数 受AI资金虹吸拖累

基金管理人表示，本基金采取完全复制策略跟踪上证社会责任指数，即按照指数成份股构成及权重构建投资组合，并根据指数变动调整。报告期内，上证社会责任指数权重集中于银行、保险、煤炭、公用事业等高股息低估值板块，二季度受AI科技板块资金虹吸效应压制，整体震荡走弱。基金运作中严格控制跟踪误差，力争与指数表现一致。

业绩表现：净值波动率0.93% 低于基准波动

报告期内，基金净值增长率为-8.34%（与净值表现部分一致，原文4.4章节“本报告期本基金净值增长率8.34%”应为笔误），波动率为0.93%；业绩比较基准收益率为-9.30%，波动率为0.95%。基金波动率略低于基准0.02个百分点，显示在市场下跌过程中，基金跟踪指数的稳定性较好。

管理人展望：指数估值处历史低位 股息具备防御属性

管理人认为，当前上证社会责任指数估值处于历史较低水平，且成份股以高股息标的为主，具备一定防御属性。在市场风格切换或避险情绪升温时，低估值高股息板块或有相对收益机会。

基金资产组合：权益投资占比98.93% 现金类资产仅1.07%

报告期末，基金总资产为60,379,771.25元，其中权益投资（全部为股票）金额59,733,402.44元，占基金总资产比例98.93%；银行存款和结算备付金合计646,200.23元，占比1.07%；其他资产仅168.58元，占比0.00%。资产配置高度集中于股票，符合指数基金完全复制策略的特征。

项目金额（元）占基金总资产比例（%）权益投资（股票）59,733,402.44银行存款和结算备付金合计646,200.231.07其他资产0.00合计60,379,771.25

股票投资行业分布：制造业占比34.44% 采矿业次之

基金股票投资按行业分类显示，制造业以20,768,843.51元的公允价值位居首位，占基金资产净值比例34.44%；采矿业（7,495,123.28元）占比12.43%；电力、热力、燃气及水生产和供应业（4,301,037.17元）占比7.13%；交通运输、仓储和邮政业（2,041,564.58元）占比3.39%；建筑业（2,022,500.92元）占比3.35%。上述五大行业合计占比60.74%，行业集中度较高。

行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例(%)采矿业7,495,123.28制造业20,768,843.51电力、热力、燃气及水生产和供应业4,301,037.177.13建筑业2,022,500.923.35交通运输、仓储和邮政业2,041,564.583.39批发和零售业46,950.000.08卫生和社会工作71,936.000.12水利、环境和公共设施管理业24,928.000.04合计59,733,402.44

前十大重仓股：中国平安、招商银行占比超18%

期末按公允价值占基金资产净值比例排序的前十名股票中，中国平安（601318）以5,953,178.00元的公允价值位居第一，占比9.87%；招商银行（600036）以5,145,015.00元紧随其后，占比8.53%；紫金矿业（601899）、长江电力（600900）、兴业银行（601166）分别占比8.04%、6.29%、5.44%。前三大重仓股合计占比26.44%，前十大重仓股合计占比55.52%，个股集中度较高。

股票代码股票名称公允价值（元）占基金资产净值比例（%）中国平安5,953,178.009.87招商银行5,145,015.008.53紫金矿业4,849,506.008.04长江电力3,790,504.006.29兴业银行3,281,960.165.44生益科技2,947,800.004.89源杰科技2,229,252.003.70交通银行2,007,786.793.33伊利股份1,773,040.002.94万华化学1,503,241.342.49

基金份额变动：报告期赎回150万份 期末份额2558万份

报告期期初基金份额总额为27,081,114.00份，期间无申购，总赎回份额1,500,000.00份，期末份额总额为25,581,114.00份，赎回比例5.54%（1,500,000.00/27,081,114.00）。值得注意的是，单一投资者（建信上证社会责任ETF联接基金）报告期末持有份额23,978,800.00份，占比93.74%，显示基金份额高度集中于机构投资者。

项目份额（份）报告期期初基金份额总额27,081,114.00报告期期间总赎回份额1,500,000.00报告期期末基金份额总额25,581,114.00

风险提示与投资机会

风险提示
1.行业集中风险：基金资产34.44%配置于制造业，前五大行业占比超60%，若相关行业景气度下行，可能导致基金净值波动加剧。
2.市场波动风险：二季度基金净值下跌8.34%，虽跑赢基准，但在AI科技板块持续吸金背景下，低估值高股息板块或仍面临资金流出压力。
3.份额集中风险：单一机构投资者持有93.74%份额，若该投资者大额赎回，可能对基金运作稳定性产生影响。

投资机会
当前上证社会责任指数估值处于历史低位，成份股高股息特征显著，具备防御属性。若市场风格向价值板块切换，或避险情绪升温，基金或存在估值修复机会。投资者可关注指数估值变化及市场资金流向，谨慎参与。