北京
停货稳价备战双节，奔富能否破解渠道困局
文 | 邱凡轩
近日，富邑葡萄酒集团对奔富核心大单品的停货引发行业的广泛关注和讨论。
据富邑中国发布的通知显示，“为配合集团全球战略转型的整体安排，自2026年7月1日起，我们将暂停接收奔富Bin407产品的新订单，至2027财年第一季度末（2026年9月30日）。”
熟悉行业的业内人士都知道，停货是白酒行业的常用手段，在葡萄酒行业较为少见，其核心目的主要是通过阶段性的控量来消化渠道库存，同时在一定程度上稳价甚至推动价格回升。
那么，此次富邑针对奔富Bin407的停货是出于怎样的目的？市场是否看好奔富后续的市场表现？微酒对此展开了调研。
01
淡季停货，富邑有何市场考量？
“现在不论是高端白酒还是高端葡萄酒，市场上的库存都是比较大的”，有进口商告诉微酒，Bin407也不例外，如果不抓紧消化库存，整体的盘子很难保住。
另有经销商表示，目前在Bin系列产品里面，407的价格是最稳健的，行货批价在600元以上，这款产品也是高端消费场景里的硬通货，所以不排除富邑有涨价的想法。”
针对奔富此次停货，华东一位经销商总结了两点原因：
一是延续今年4月提出的“富邑锐进计划”，其核心在于要以更灵活的市场响应机制释放增长势能。众所周知，中国是富邑在全球最大的市场之一，而奔富Bin407是其中最为重要的单品，目前市场上的库存量比较大，停货的动作有利于稳定其价格体系；
二是提升经销商信心。今年前三个月，得益于奔富Bin389和Bin407的强劲增长，中国市场实现了动销回暖，而4-8月是白酒、葡萄酒产品的销售淡季，此时停货有利于修复渠道生态，为即将到来的中秋国庆旺季做准备。
有行业人士认为，从富邑长期战略来看，此次针对核心单品的控货并非短期应急手段，而是“锐进计划”去库存、重品牌、提价值思路的落地缩影。通过主动收缩供给、修复渠道利润空间，既能缓解高库存带来的价格下滑，也能巩固Bin407高端流通硬通货的定位，避免主力单品陷入恶性循环。
02
购买力持续下滑，停货能否拉动涨价？
那么，奔富的市场动销情况如何？停货动作是否能起到稳价乃至涨价的效果？
江苏某经销商表示，对于奔富来说价格很重要，但是开瓶率也很重要，目前的问题在于市场库存量比较大，而且利润不够，导致动销和开瓶率都不算理想。
“今年是一过节奔富的价格反而会有一些下滑，而且零售价不能过750元，不然很多消费者会选择买高端白酒”，有经销商认为，在消费者购买力下滑的当下，Bin407的批价能稳在600元已经非常不错，因此并不看好涨价。
上述经销商也谈到，“停货动作固然释放了较为积极的市场信号，但最终要看澳洲是否真的能控产量，以及此前提出的要将中国市场库存水平降低至约40万箱的策略能否执行到位，如果说产量控不住，大批的货运到中国来，价格也很难稳住。”
值得一提的是，在上个月举办的投资者战略日活动上，富邑还在公告中总结了集团在关键重点任务上取得的进展。从业绩方面来看，奔富2026年第三季度在所有主要销售市场均实现增长，其中通过春节销售在中国市场增长达40%。四月份势头持续向好。
从短期展望来看，预计2026财年的息税前利润（EBITS)在4.8亿-4.9亿澳元之间，预计2027财年的息税前利润至少与2026财年持平，同时将继续专注与调整中美客户库存水平。同时，2026财年，奔富中国客户的库存覆盖量减少约15万箱，调整将于2027财年完成。
综合来看，此次奔富Bin407阶段性停货，是富邑主动调节市场供需的关键一步。短期看，控货能够缓解渠道高库存压力，为中秋国庆旺季蓄力；但长期价格与动销能否回暖，仍取决于澳洲端产能管控力度、国内库存去化目标落地效果，以及大众消费市场的真实购买力。
作为奔富流通端核心大单品，Bin407的市场走势也将成为观察进口高端葡萄酒赛道渠道生态、品牌价值重塑的重要风向标，后续中秋旺季市场价格、动销数据变化，微酒也将持续关注。
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