富安达中证500指增季报解读：净值跑输基准超10% 机构单季赎回286万份

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：A类本期利润576万元，期末净值7736万元

2026年二季度，富安达中证500指数增强A类（代码：007943）和C类（代码：019808）均实现正利润，但已实现收益为负。A类本期利润5,762,058.64元，C类162,042.94元；A类本期已实现收益-1,091,081.35元，C类-31,298.84元，主要因公允价值变动收益贡献了利润。期末A类基金资产净值77,361,168.67元，份额净值1.8018元；C类净值2,143,515.92元，份额净值1.7879元。

主要财务指标富安达中证500指数增强A富安达中证500指数增强C本期已实现收益（元）-1,091,081.35-31,298.84本期利润（元）5,762,058.64162,042.94加权平均基金份额本期利润期末基金资产净值（元）77,361,168.672,143,515.92期末基金份额净值（元）

基金净值表现：A类跑输基准10.03%，近一年差距扩大至15.8%

二季度基金净值增长显著落后于业绩比较基准。A类过去三个月净值增长率7.58%，同期基准收益率17.61%，跑输10.03个百分点；C类净值增长7.50%，跑输基准10.11个百分点。拉长周期看，A类过去一年净值增长33.88%，基准增长49.68%，差距扩大至15.8个百分点；自基金合同生效以来，A类累计净值增长80.18%，基准增长80.53%，长期跟踪误差-0.35%。

阶段富安达中证500指数增强A业绩比较基准净值增长率-基准收益率过去三个月7.58%17.61%-10.03%过去六个月7.94%19.93%-11.99%过去一年33.88%49.68%-15.80%自基金合同生效起至今80.18%80.53%-0.35%阶段富安达中证500指数增强C业绩比较基准净值增长率-基准收益率过去三个月7.50%17.61%-10.11%过去六个月7.78%19.93%-12.15%过去一年33.50%49.68%-16.18%

投资策略与运作分析：科技主导市场，小盘指增超额收益承压

基金管理人表示，二季度A股市场反弹，科技成长风格主导，半导体、电子设备等科技板块涨幅超50%。量化风格因子分化，成长因子爆发而价值因子表现不佳，中证500等小盘指数增强策略超额收益承压。主要原因包括：中证500指数内半导体产业链覆盖度高，基准涨幅大；历史有效量化因子出现连续回撤。后续将优化科技成长主线结构，警惕估值回调和风格切换风险。

报告期内基金业绩表现：A/C类净值增长7.5%-7.6%，均跑输基准

截至6月30日，A类份额净值1.8018元，报告期内净值增长率7.58%；C类份额净值1.7879元，增长率7.50%。同期业绩比较基准（中证500指数收益率×95%+活期存款利率）收益率17.61%，两类份额均显著跑输基准超10个百分点。

报告期末基金资产组合：权益投资占比93.76%，现金类资产6.20%

基金资产配置高度集中于权益类资产。报告期末权益投资金额74,917,304.11元，占基金总资产比例93.76%，全部为股票投资；银行存款和结算备付金合计4,952,262.26元，占比6.20%；其他资产34,384.23元，占比0.04%。基金未持有债券、基金、金融衍生品等其他资产。

项目金额（元）占基金总资产比例（%）权益投资（股票）74,917,304.11银行存款和结算备付金合计4,952,262.266.20其他资产34,384.230.04合计79,903,950.60

股票投资行业分布：制造业占比超70%，科技板块配置突出

指数投资与积极投资均以制造业为核心。指数投资中，制造业公允价值49,506,057.56元，占基金资产净值比例62.27%；采矿业2,890,997.00元，占3.64%；信息传输、软件和信息技术服务业（I类）未明确列示指数投资部分，但积极投资中I类行业配置1,391,927.16元，占1.75%。积极投资中制造业6,752,062.88元，占8.49%，两类投资合计制造业占比70.76%。

指数投资行业公允价值（元）占基金资产净值比例（%）制造业（C）49,506,057.56采矿业（B）2,890,997.003.64电力、热力、燃气及水生产和供应业（D）1,048,202.001.32批发和零售业（F）923,410.001.16积极投资行业公允价值（元）占基金资产净值比例（%）制造业（C）6,752,062.888.49信息传输、软件和信息技术服务业（I）1,391,927.161.75采矿业（B）295,680.000.37批发和零售业（F）154,011.000.19

前十大重仓股：源杰科技、德明利居首，科技硬件占主导

指数投资前十大股票中，科技硬件相关标的占比超60%。源杰科技（688498）公允价值1,254,190.00元，占基金资产净值1.58%；德明利（001309）1,131,480.00元，占1.42%；长川科技（300604）1,058,402.00元，占1.33%。积极投资前五名中，亿纬锂能（300014）持仓351,162.00元，占比0.44%，为第一大积极配置个股。

指数投资前十大股票股票代码数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）源杰科技6651,254,190.001.58德明利1,2001,131,480.001.42长川科技3,1001,058,402.001.33协创数据2,600883,740.001.11大族激光5,700855,627.001.08光迅科技3,300847,902.001.07星宸科技6,300810,873.001.02中矿资源13,600802,264.001.01北京君正3,200796,480.001.00信维通信6,400763,200.000.96

开放式基金份额变动：A类净赎回405万份，C类净赎回100万份

报告期内基金份额持续缩水。A类期初份额46,751,961.85份，总申购237,145.92份，总赎回4,054,380.04份，期末份额42,934,727.73份，净赎回3,817,234.12份；C类期初份额1,299,589.50份，总申购461,728.03份，总赎回562,405.62份，期末份额1,198,911.91份，净赎回100,677.59份。两类份额合计净赎回3,917,911.71份。

项目富安达中证500指数增强A（份）富安达中证500指数增强C（份）报告期期初基金份额总额46,751,961.851,299,589.50报告期期间基金总申购份额237,145.92461,728.03减：报告期期间基金总赎回份额4,054,380.04562,405.62报告期期末基金份额总额42,934,727.731,198,911.91

风险提示：业绩持续跑输基准，机构大额赎回引致流动性风险

业绩不达标风险

基金近一年跑输基准15.8%（A类），远超合同约定的“年跟踪误差不超过7.75%”，增强策略效果显著弱化。若量化模型未能及时适应市场风格变化，未来业绩可能继续落后基准。

机构集中赎回风险

报告期内机构投资者赎回A类份额2,860,000份，期末机构持有A类份额23,304,638.94份，占比54.28%。若机构进一步大额赎回，可能迫使基金变现资产，引发冲击成本，影响净值稳定性。

行业集中风险

制造业配置占比超70%，科技板块依赖度高。若市场风格切换至低估值周期或消费板块，基金净值可能面临较大回调压力。

份额持续缩水风险

A/C类份额连续季度净赎回，规模下降可能导致申赎冲击成本上升、固定费用分摊压力增大，进一步影响收益水平。