银河创新混合季报解读：A类净值增长率101.03% 权益投资占比91.05%

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：A类本期利润83亿元 C类24.80亿元

报告期内（2026年4月1日-6月30日），银河创新混合A、C两类份额均实现显著盈利。其中，A类本期已实现收益33.39亿元，本期利润83.01亿元；C类本期已实现收益10.51亿元，本期利润24.80亿元。截至报告期末，A类基金资产净值142.56亿元，份额净值16.1556元；C类资产净值48.39亿元，份额净值15.7191元。

主要财务指标银河创新混合A银河创新混合C本期已实现收益（元）3,339,206,684.591,050,797,348.30本期利润（元）8,300,793,084.872,479,955,946.68加权平均基金份额本期利润（元）期末基金资产净值（元）14,255,815,964.314,839,136,831.31期末基金份额净值（元）

基金净值表现：A类三个月收益率101.03% 跑赢基准86.95个百分点

过去三个月，银河创新混合A份额净值增长率达101.03%，远超同期业绩比较基准收益率14.08%，超额收益86.95个百分点；C类份额净值增长率100.73%，超额收益86.65个百分点。中长期表现同样亮眼，A类过去一年收益率146.89%，跑赢基准108.48个百分点；过去三年收益率214.49%，超额收益172.32个百分点。

银河创新混合A净值表现与基准对比

阶段净值增长率①业绩比较基准收益率③①-③（超额收益）过去三个月101.03%14.08%86.95%过去六个月86.87%16.17%70.70%过去一年146.89%38.41%108.48%过去三年214.49%42.17%172.32%

银河创新混合C净值表现与基准对比

阶段净值增长率①业绩比较基准收益率③①-③（超额收益）过去三个月100.73%14.08%86.65%过去六个月86.32%16.17%70.15%过去一年145.42%38.41%107.01%过去三年208.89%42.17%166.72%

投资策略与运作分析：加仓晶圆代工和模拟芯片 聚焦半导体产业链

报告期内，基金延续对创新属性科技领域的配置，核心投资方向为硬科技领域，重点布局半导体产业链。二季度对配置结构进行调整，适当增加了晶圆代工和模拟芯片的配置比例。管理人表示，后续将继续注重产业趋势和公司基本面研究，长期看好AI产业链、传统半导体产业，对国产化前景持续保持乐观。

基金业绩表现：A/C类净值增长率均超100% 显著跑赢基准

截至报告期末，银河创新混合A份额净值16.1556元，报告期内净值增长率101.03%；C份额净值15.7191元，净值增长率100.73%。同期业绩比较基准收益率为14.08%，两类份额均实现大幅超额收益。

资产组合情况：权益投资占比91.05% 现金及等价物仅7.25%

报告期末，基金总资产198.22亿元，其中权益投资（全部为股票）180.49亿元，占比91.05%；银行存款和结算备付金合计14.37亿元，占比7.25%；其他资产3.36亿元，占比1.70%。基金几乎将全部资产配置于股票市场，未持有债券、基金、贵金属等其他资产，风险暴露程度较高。

项目金额（元）占基金总资产比例（%）权益投资（股票）18,048,986,146.40银行存款和结算备付金合计1,437,129,216.907.25其他资产336,188,399.851.70合计19,822,303,763.15

行业配置：制造业占比76.27% 信息传输业18.25% 行业集中度极高

基金股票投资高度集中于制造业和信息传输、软件和信息技术服务业。其中，制造业配置金额145.63亿元，占基金总资产76.27%；信息传输等行业配置34.85亿元，占比18.25%，两者合计占比94.52%。其他行业配置占比均不足0.01%，行业多元化严重不足。

行业分类金额（元）占基金总资产比例（%）制造业14,563,304,179.50信息传输、软件和信息技术服务业3,485,285,344.10采矿业308,836.860.00批发和零售业33,850.950.00交通运输、仓储和邮政业1,582.890.00科学研究和技术服务业52,352.100.00合计18,048,986,146.40

股票投资明细：前八大重仓股占比超70% 海光信息、寒武纪居首

报告期末，基金前十大重仓股均为半导体产业链相关企业，前八大重仓股公允价值占基金资产净值比例均超过8.5%，合计占比达73.22%。其中，海光信息（688041）以9.89%的占比居首，寒武纪（688256）、中芯国际（688981）分别以9.61%、9.40%紧随其后。个股集中度显著高于行业平均水平，单一股票波动可能对基金净值产生较大影响。

序号股票代码股票名称公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1海光信息1,888,530,000.009.892寒武纪1,834,882,500.009.613中芯国际1,794,666,000.009.404华虹宏力1,748,760,000.009.165中微公司1,727,364,653.509.056晶合集成1,712,239,232.658.977思瑞浦1,638,405,000.008.588北方华创1,635,386,911.848.569圣邦股份1,474,537,790.367.72

份额变动：A/C类均净赎回 A类净赎回超3亿份

报告期内，银河创新混合A类份额期初总额12.11亿份，期间总申购2.86亿份，总赎回6.15亿份，期末份额8.82亿份，净赎回3.29亿份；C类份额期初3.84亿份，申购4.39亿份，赎回5.15亿份，期末3.08亿份，净赎回0.76亿份。两类份额均出现净赎回，可能反映投资者在基金净值大幅上涨后选择获利了结。

项目银河创新混合A（份）银河创新混合C（份）报告期期初份额总额1,211,416,291.82383,828,655.62报告期总申购份额285,699,983.54438,928,925.97报告期总赎回份额614,711,180.75514,906,176.92报告期期末份额总额882,405,094.61307,851,404.67

风险提示与投资机会

风险提示

1. 高仓位风险：权益投资占比91.05%，股票市场波动将直接影响基金净值，若市场回调可能导致较大损失。
2. 行业集中风险：制造业和信息传输业合计占比94.52%，半导体产业链政策、技术迭代等因素变化可能引发行业系统性风险。
3. 个股集中风险：前八大重仓股占比超70%，单一股票流动性不足或业绩不及预期可能对基金产生显著冲击。
4. 流动性风险：A/C类份额净赎回合计4.05亿份，若后续赎回持续，可能迫使基金被动减持股票，加剧净值波动。

投资机会

管理人长期看好AI产业链和传统半导体产业的国产化前景，二季度加仓的晶圆代工、模拟芯片等细分领域，或受益于国内半导体自主可控政策推进及全球AI算力需求增长。投资者可关注相关产业趋势，但需警惕短期估值过高风险。