更名落地再添能源站点！鹏飞绿能西王屯综合能源站全套资质办结

7 月 13 日，A 股 002356 正式告别 “赫美集团”，以鹏飞绿能全新证券简称登陆资本市场；仅仅 4 天后（7 月 17 日）公司火速发布资产收购进展公告，控股三级子公司拿下西王屯综合能源站燃气经营许可证、气瓶充装许可证两大核心特许资质，完成全部资产交割并入合并报表。

从濒临退市的服饰零售企业，到山西千亿民企鹏飞集团旗下清洁能源上市平台，短短三年完成彻底跨界转型。本次能源站资质落地，既是更名后的首笔落地资产，也是实控人兑现同业竞争承诺、完善晋西物流补能网络的关键一步。本文结合全套公告原文，拆解交易细节、产业背景、关联布局、潜在风险与中长期业务前瞻。

01、公告原文核心细节拆解 1. 7 月 17 日最新公告核心内容（深交所官方披露）

深圳鹏飞绿能能源发展股份有限公司发布资产收购进展公告：

实施主体：控股三级子公司鹏飞聚能西王屯（孝义）新能源有限公司；

资质办结：已取得吕梁市行政审批服务管理局核发燃气经营许可证、山西省市场监督管理局气瓶充装许可证，全部危化经营合规手续闭环；

交割状态：标的资产完成交割，综合能源站土地、设备、经营权全部纳入上市公司合并报表，具备对外全面运营条件。

2. 完整收购时间线，全程仅 48 天高效落地

2026.5.29：董事会审议通过现金收购关联资产议案，同步披露拟更名计划；收购对价 3636.84 万元（不含税），标的账面原值 3429.80 万元，评估增值 6.04%，增值来源为房屋建筑、LNG 充装设备固定资产升值；

2026.6.15：临时股东大会全票通过更名 + 收购议案，更名同意表决权占比 99.40%；

2026.7.11：完成工商变更登记，发布更名正式公告；

2026.7.13：深交所正式启用 “鹏飞绿能” 证券简称，代码 002356 不变；

2026.7.17：发布进展公告，全套经营资质办结、资产交割完成，收购事项 100% 落地。

3. 标的站点区位与业务模式

西王屯综合能源站坐落于孝义市梧西线与东子线交叉口西北角，是吕梁、晋中往返煤炭物流核心干线枢纽，重卡、货运车流密集，天然具备稳定 LNG 加注需求。站点为一体化综合能源岛，经营范围覆盖：LNG 车用加气、气瓶充装、加氢配套、电动汽车充电、配套商超、洗车、润滑油零售多元业态，依托干线物流客群打造 “一站式重卡补能服务区”。

4. 交易本质：关联交易 + 消除同业竞争承诺兑现

本次出售方为上市公司实控体系主体山西鹏飞集团，构成关联交易，核心两点底层逻辑：

履约承诺：实控人郑梓豪 2024 年出具《消除同业竞争承诺函》，明确将西王屯能源站注入上市公司，逐步把集团终端加注资产统一装入上市平台，解决上下游同业竞争问题；

供应链协同：LNG、工业副产氢气源全部由鹏飞集团自有产业供给，上市公司锁定稳定低价气源，降低终端运营成本，公告明确此类关联采购具备长期必要性。

02、鹏飞绿能完整发展背景 1. 前身：几经转型、濒临退市的老牌上市公司

002356 前身 2010 年上市，最初主营电表制造；2016 年更名赫美集团，转型国际奢侈品服饰零售；2020 年债务危机爆发进入破产重整，一度濒临退市风险，原有服装主业持续萎缩、持续亏损。

2. 鹏飞集团入主，三年彻底重塑主业

2021 年底，鹏飞集团通过重整投资人身份入局；2023 年完成董事会全面改组，实控人变更为鹏飞集团郑氏家族郑梓豪，董事长为郑梓微，正式确立清洁能源终端运营为唯一核心战略赛道。

2024 年：搭建三级能源运营主体架构，设立一级合资平台鹏飞氢美，先后收购 6 座山西区域 LNG 加气站，全年能源业务营收 1.97 亿元；

2025 年：能源加注业务营收占比升至 75.91%，服饰零售业务持续收缩，能源板块成为业绩核心支柱；

2026 年 7 月 13 日：完成全面更名，彻底剥离 “赫美” 旧品牌，资本市场身份完全切换为能源企业。

3. 背后产业母体：山西千亿级民营能源龙头鹏飞集团

鹏飞集团扎根孝义，业务覆盖原煤、焦化、煤化工、工业副产制氢、LNG 储运、物流运输全产业链，具备上游气源、绿氢产能、物流车队三重资源优势，为上市公司提供完整产业配套：

上游自有焦化厂产出工业副产氢，低成本供给旗下全部综合能源站；

自有 LNG 储运基地，保障终端站点稳定供气；

自有数千台重卡车队，形成站内稳定自有消费客流，对冲行业周期波动。

03、近期全部核心关联动态 动态 1：更名完成，品牌与战略全面统一

7 月 11 日官方公告完成工商变更，全称变更为深圳鹏飞绿能能源发展股份有限公司，证券简称鹏飞绿能，市场解读为集团资产持续注入的标志性信号。上市公司名称、主业、实控人产业完全匹配，消除市场对 “名实不符” 的质疑。

动态 2：持续收购综合能源站，终端网络加速铺开

截至 2026 年 7 月，上市公司通过子公司累计收购：

2024 年：6 座 LNG 单一加气站，总投入超 6700 万元；

2024 年末：北姚 LNG + 加氢综合能源岛，投入 5321 万元；

2026 年 7 月：西王屯综合能源站，3636.84 万元现金收购。站点全部集中在吕梁、晋中、忻州山西货运干线，形成覆盖晋西、晋中的重卡补能网络，形成区域规模化运营优势。

动态 3：上调关联交易额度，打通上下游供应链

5 月同步披露上调全年与鹏飞集团气源、氢气采购关联交易上限，上游气源、氢气统一向集团采购，锁定稳定供货渠道，降低市场气源价格波动带来的盈利冲击，是集团一体化协同的关键配套动作。

动态 4：加氢业务持续布局，卡位货运氢能赛道

现有北姚能源站已配套规模化加氢装置，西王屯站点预留加氢建设空间，依托鹏飞集团工业副产氢低成本优势，布局重卡氢能加注，匹配山西煤炭运输低碳改造政策红利。

04、业务价值与中长期前瞻 1. 短期业绩增量：西王屯站直接增厚现金流

西王屯地处物流要道，重卡加气需求刚性，LNG 加注业务具备稳定持续性现金流；叠加站内商超、洗车、润滑油等增值业务，形成多元收入结构。资产完成并表后，四季度起完整贡献营收。同时站点双证齐全，合规经营无资质处罚风险，无需额外投入大额资金补办审批手续，投产周期大幅缩短。

2. 中期战略价值：完善区域网络，复制扩张模板

本次收购是集团兑现同业竞争承诺的标志性项目，市场普遍预期后续鹏飞集团旗下其余干线能源站将分批注入上市公司。公司形成 “收购成熟站点 + 低成本气源配套” 标准化运营模式，可快速复制至山西全省货运主干道，打造省内头部民营 LNG、氢能加注网络。

3. 长期成长空间：双碳政策 + 货运能源替代

政策端：山西作为煤炭大省，持续推进货运车辆油改气、油改氢，地方出台加气、加氢站扶持政策；

成本端：LNG、氢能燃料成本低于柴油，重卡运输降本需求持续提升；

产业链协同：上游鹏飞集团自有制氢、液化天然气产能，全链条压缩成本，毛利率具备改善空间。

05、客观存在的四大核心风险 1. 业务毛利率偏低，短期盈利承压

2024 年年报显示，公司能源加注业务毛利率仅 4.13%，远低于传统零售业务；LNG、氢气属于大宗商品，价格受国际油气、煤炭周期波动影响大，利润空间容易被压缩，短期整体扭亏压力仍存36氪。

2. 高度依赖关联交易，独立性存市场争议

气源、氢气全部向实控人鹏飞集团采购，能源站资产持续从关联方收购，上下游高度绑定。若未来集团调整供货定价、放缓资产注入节奏，将直接影响上市公司营收与成本。

3. 危化行业强监管，安全与合规风险持续存在

燃气、气瓶充装属于危险化学品特许经营行业，环保、安监、市监多部门常态化检查；一旦出现设备故障、安全事故，将面临停业整顿、高额罚款，直接中断站点经营。

4. 氢能行业尚处示范阶段，需求释放不及预期

目前山西氢能重卡保有量有限，加氢业务现阶段以示范运营为主，短期内难以形成规模盈利；若氢能重卡推广进度慢于预期，加氢配套投入将长期无法回本。

5. 二级市场情绪波动风险

7 月 17 日公告发布当日，鹏飞绿能股价下跌 7.09%，市场对资产收购、持续关联注入存在分歧，短期股价波动风险较高，投资者需理性看待产业转型周期。

从赫美集团到鹏飞绿能，三年时间完成从服装零售到清洁能源终端运营商的彻底转型，7 月两项重磅动作 —— 全面更名、西王屯综合能源站资质办结，标志鹏飞集团资本化整合进入落地兑现期。

西王屯综合能源站作为实控人同业竞争承诺落地资产，完善了山西干线物流补能网络，依托集团上游气源、自有重卡车队形成差异化竞争优势；但同时行业低毛利、高关联交易、氢能商业化缓慢、危化监管等多重风险客观存在。

中长期来看，公司成长逻辑取决于两点：一是集团剩余能源终端资产持续注入进度；二是 LNG、氢能重卡替代政策落地带来的终端需求增长。对于这家彻底完成赛道切换的上市企业，后续站点运营业绩、资产注入公告是核心跟踪信号。

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