解码上半年外汇收支：涉外收支破9万亿美元、人民币占比过半

21世纪经济报道 记者郭聪聪

7月17日上午，国新办举行2026年上半年外汇收支数据新闻发布会，国家外汇管理局副局长李斌、国际收支司负责人赵玉超、资本项目管理司司长肖胜出席并答记者问。

在全球地缘政治冲突加剧、国际金融市场波动加大的背景下，这份“半年度成绩单”备受关注：涉外收支规模创历史同期新高，人民币在跨境收支中的占比超过50%，外资来华投资明显回升。

李斌在发布会上介绍道，上半年我国外汇市场运行平稳，交易活跃、更加稳健。

李斌表示，“2026年以来，外部环境复杂多变，地缘政治冲突加剧、影响加深，国际金融市场波动增加。国家外汇局持续深化外汇领域改革开放，加大跨境贸易投资便利化政策供给，强化外汇市场监管，有效应对外部冲击挑战，助力涉外经济健康发展。”

从整体数据上看，上半年银行代客涉外收入和支出合计9.2万亿美元，同比增长21%；银行结售汇规模合计2.9万亿美元，同比增长24%，二者双双刷新历史同期纪录。

跨境金融研究院院长王志毅在接受21世纪经济报道记者采访时指出，9.2万亿美元的规模、21%的同比增长，说明中国与全球市场的经贸和资金联系仍在加深。

他认为，数据背后不仅是外贸增长，也包括企业出海、外资来华、跨境融资和资产配置活动的增加。

王志毅也提到了对银行端的信号：“对银行而言，这也意味着跨境结算、融资、汇率避险和全球现金管理需求仍然旺盛。”

关于下半年走势，李斌表示：“今年以来，面对外部冲击，我国外汇市场运行稳健，充分说明内部因素对外汇市场走势起决定性作用。我国高质量发展加快推进、高水平开放稳步扩大、外贸呈现较强活力、外汇市场韧性增强，多方面积极因素将继续支持我国外汇市场保持平稳运行。”

他同时提示，外部环境仍较复杂，需持续观察全球地缘政治、经济增长、通胀、主要经济体货币政策等变化。

比总量增长更具信号意义的是内部结构的演变。

李斌在会上介绍道，人民币在跨境收支中的比重达到52.9%，较2025年全年提高1.3个百分点。

关于人民币在跨境收支中的占比“过半”，王志毅判断这不是短期现象，而是长期趋势。他从主体行为角度分析：“企业使用人民币，可以减少汇兑成本和货币错配；同时，人民币支付清算、融资和避险工具不断完善。”

他进一步指出，这一变化放在全球背景下更有深意——“在全球储备资产和结算货币多元化的背景下，各国和企业都在降低对单一货币的依赖。人民币跨境使用会越来越多地由真实贸易和风险管理需求推动。”

与此同时，外汇市场深度在增加。上半年境内人民币外汇市场交易量总计22.1万亿美元，同比增长5%，增速较2025年全年提高1.5个百分点。其中，即期和衍生品交易量分别为8.3万亿美元、13.8万亿美元，占外汇市场交易总量的比重分别为38%和62%。

王志毅认为这一数据说明了我国外汇市场功能的不断完善。但他同时提醒，这不能简单理解为衍生品占比在今年大幅上升，“更准确地说，是远期、掉期、期权等工具长期保持较高使用比例”。

他强调，企业和金融机构已经不只做即期结售汇，而是更加重视汇率风险、流动性和资产负债管理。

跨境资金流动方向是市场关注的焦点。

李斌介绍道，上半年，企业、个人等非银行部门跨境资金净流入2472亿美元。

从月度数据看，跨境资金净流入呈现“前高后稳”态势：1-2月受年节影响，跨境资金净流入处于较高规模，3月，地缘政治冲突升级，国际金融市场波动加大，我国跨境资金出现小幅净流出，随后重回净流入，6月以来净流入规模放缓。

赵玉超介绍，国际收支数据显示，前5个月外资来华各类投资净增加约1600亿美元，其中外商来华股权投资净增加超500亿美元，收益再投资同比增长35%。

从资金流向看，上半年，高技术服务业和高技术制造业外资流入规模同比增长61%，占总体资本金流入的36%，比去年同期的占比提高了11个百分点。

“这说明，近年来外商来华投资从看重‘中国制造’的成本和规模优势，逐步向共同参与‘中国创造’转变。”赵玉超表示。

关于外资数据，王志毅首先提醒注意数据口径的区分。“商务部的实际使用外资主要反映新增资本金等项目落地情况，目前总量仍有一定压力；而国家外汇局的‘外资来华各类投资’范围更广，还包括收益再投资、证券投资和存贷款等。”他认为，两组数据并不矛盾，而是互补，需要结合不同口径综合判断外资全貌。

王志毅表示数据强调了两个信号。一是，高技术产业资金流入和收益再投资增长，说明存量外资仍愿意在中国追加投入。二是，中国的核心吸引力还是产业链、市场规模、技术应用场景和稳定的营商及社会环境。