明知亏损为何还要继续放贷？揭秘僵尸企业十几年死而不僵的真相

开公司不赚钱就得关门，这是最基本的常识。

但现实中，却有很多企业十几年不赚一分钱，也从不给分红，却靠着不断借新债还旧债活得好好的。

这些被称为“僵尸企业”的特殊群体，每天背负着巨额债务，却能始终维持运转。

为什么它们不仅不会被市场淘汰，反而能够源源不断地从银行拿到贷款？

它们究竟是靠什么在市场规律之外活了这么久？

今天我们不谈空洞的理论，直接拆解这些亏损企业十几年死不掉的底层逻辑。

一、

这些常年亏损的企业能够活下去，最直接的手法就是借新还旧。

在正常的经营活动中，企业借贷是为了投入生产、研发新产品，然后通过销售产品收回资金，用来支付员工工资和偿还贷款本息。

但是，这些企业的主营业务早就失去了市场竞争力，它们生产出来的东西卖不出去，或者卖出去的价格比生产成本还要低。

这意味着它们每天都在亏钱，根本没有现金流来偿还到期的债务本金，甚至连利息都付不起。

在这种情况下，如果银行到期收回贷款，这些企业就会立刻因为资金链断裂而倒闭。

为了活命，这些企业只能去申请新贷款，用刚借到的新贷款去偿还刚刚到期的旧贷款本金。

有时候，连利息也是通过这种方式借新钱来还。

这种借新还旧的做法之所以能够持续十几年，关键在于银行不得不配合。

对于银行来说，给这些企业断贷是一个非常艰难的决定。

因为一旦银行拒绝给企业续贷，企业就会因为没有钱还而发生债务违约。

在银行的财务账目上，这笔本来属于正常的贷款就会被定义为不良贷款。

每个银行都有严格的不良贷款率考核指标，一旦不良贷款率上升，银行就需要从自己的利润里拨出一大笔准备金来核销这笔损失，这会直接降低银行当年的净利润。

更重要的是，当年经办这笔贷款的银行工作人员、审核人员以及分行管理层，都会因为出现坏账而面临内部严厉的问责和降薪。

所以，为了不让这笔坏账在自己的任期内暴露出来，很多银行在贷款到期时，会主动和企业坐下来商量，通过展期、无还本续贷或者发放一笔新贷款的方式，把这笔债务继续往后拖。

只要企业名义上还在按时还本付息，这笔贷款在银行的电脑系统里就是正常资产。

这样一来，银行保住了自己的报表和考核，企业也拿到了继续生存的资金。

然而，这种依靠借新还旧维持的生存状态，对整个市场的其他企业来说是非常不公平的。

银行的信贷资源总量是有限的，当大量的银行资金被这些没有效益、只靠借新还旧过日子的企业占用时，那些真正有活力、有技术、有前景的民营企业和创业公司就很难从银行贷到钱。

很多原本可以发展壮大的优秀企业，往往因为拿不到几百万元的流动资金而错失商机，甚至在短期的资金压力下走向破产，这种资源错配让市场失去了原有的效率。

二、

除了银行自身的账目考核之外，这些亏损企业能够十几年不倒闭，背后还有着地方行政力量和多方社会利益的深度捆绑。

首先是就业和稳定问题，这些常年亏损的企业通常规模非常庞大，很多是当地历史悠久的大型国有企业、重工业工厂或者支柱企业。

它们的员工数量少则几千人，多则数万人。

如果任由这些企业倒闭，就意味着会有成千上万名员工在短时间内集体失业，他们的家庭生计将失去来源。

这些下岗职工的安置、社保的接续以及重新就业问题，都会变成当地管理部门极大的负担。

为了避免这些群体性问题的发生，地方管理部门往往会出面协调，要求当地的银行继续给企业发放贷款。

有时候，管理部门甚至会直接通过地方财政，为这些企业提供贷款贴息或者经营性补贴，强行用财政资金维持企业的运转。

其次是地方财政税收的考量，很多人以为企业亏损了就不用交税，这在税收规则上是不准确的。

在我国的税制结构里，最大的税种是增值税，它是根据企业的销售额和交易额来征收的，与企业最后是亏是赚没有直接关系。

这些亏损企业虽然没有利润、不用交企业所得税，但只要它们还在开工，还在采购原材料并把产品卖出去，就会产生营业额，就必须向地方缴纳数额巨大的增值税。

对于一些经济基础较弱、税源比较单一的地区来说，这些亏损企业依然是当地最主要的纳税大户之一。

如果让它们关门，当地的税收收入在短期内就会出现巨大的空白，这对于地方财政的日常运转是非常不利的。

另外，在长期的债务累积中，企业和银行之间形成了一种债权人被债务人绑架的奇特现象。

如果一个普通人欠银行几万块钱，银行是绝对的强势方，会天天打电话催收。

但如果一家企业欠了当地银行几十亿元甚至上百亿元，那么银行就会变成弱势的一方。

因为这家企业一旦宣告破产，它的厂房、设备和土地在进行拍卖时会大幅度贬值，银行最后能够收回的资金可能只有原来贷款本金的极少部分。

这就意味着银行必须立刻在账面上确认几十亿元的真实亏损，这是任何一家分行都无法承受的。

为了不让这笔亏损变成现实，银行只能选择继续借钱给企业。

这种由地方行政、银行考核和税收就业共同形成的关系网，为这些常年亏损的企业提供了一个不合理的生存庇护，使得它们即使完全失去了市场生存能力，也依然能够在十几年里保持不倒的姿态。

三、

这种依靠不断借贷、借新还旧来维持低效运转的模式，并不能长久维持下去。

随着国家对经济发展质量的要求越来越高，清理僵尸企业、防范化解金融风险已经成为了当前经济工作的重要任务。

为了打破这种低效的循环，有关部门近些年采取了非常严格的整治措施。

首先就是改变银行的考核机制，堵住借新还旧的漏洞。监管部门对银行的信贷行为进行了更加严格的审计，不再允许银行通过简单的转贷、借新还旧等方式来隐瞒真实的不良贷款。

一旦发现银行违规给不符合条件的企业续贷，不仅要重罚银行，还会追究相关责任人的法律责任。

这就逼着银行必须面对现实，对那些确实没有挽救希望的企业停止放贷。

同时，地方管理部门的考核标准也在发生变化。

过去单一把经济总量和企业规模作为考核指标的做法正在被纠正，取而代之的是更加注重经济效益和环境效益。

对于那些长期没有税收贡献、只靠政府补贴活着的亏损企业，地方管理部门开始主动推动它们进行市场化的破产重整或者破产清算。

为了解决员工的后顾之忧，国家设立了专项安置基金，并通过职业技能培训和社保政策对接，帮助失业员工平稳过渡到新的工作岗位，从而消除了地方管理部门因为害怕失业问题而不敢让企业倒闭的顾虑。

这些改革措施的推进，虽然在短期内给一些地区带来了税收减少、就业调整等困难，但从长远来看，它为整个经济注入了强大的活力。

当这些十几年死不掉的僵尸企业被清理出市场之后，原本被它们长期占用的土地、厂房、煤炭、电力等生产要素得以被重新释放。

很多闲置的传统工业用地经过重新规划，变成了高新技术产业园区，或者用来建设新能源汽车等新型产业的工厂，实现了土地利用效率的成倍提升。

最重要的是，大量的信贷资金从这些无效益的企业中抽离出来，银行终于有了充足的资金额度去支持那些真正优秀的实体企业和民营企业。

那些拥有自主核心技术、管理高效、能够靠着自己的产品在市场上赚取利润的健康企业，现在可以用更低的利率、更快的速度拿到银行的贷款。

这不仅大大降低了整个实体经济的运行成本，也让优胜劣汰这一最基本的市场规律重新发挥作用。

只有让不合格的企业依法退出，才能让优秀的企业获得更加充足的资源和生存空间。

这种市场环境的净化，必将极大地激发整个制造和实体经济的创新活力，推动经济向着更加健康、更加高效的方向发展。