北京
Wind数据显示，截至7月16日，年内已有803家A股公司接受了574家外资机构的调研，累计调研次数达3968次。高盛、摩根士丹利、摩根大通、威灵顿投资、科威特投资办公室等国际巨头在列。
其中，9家公司获得超百家外资机构的调研，这些公司主要分布在电子、通信、半导体等与人工智能（AI）相关板块。密集调研的背后，是外资机构对AI板块的关注。7月15日，瑞银中国股票策略研究主管王宗豪在与欧洲投资者结束为期一周的交流后表示：“欧洲投资者对中国股票的兴趣依然浓厚，AI仍是重点讨论话题。”
AI产业上下游公司
迎外资机构密集调研
Wind数据显示，7月份以来，接受外资机构调研最多的前6家公司分别为广合科技、沪电股份、胜宏科技、天孚通信、华灿光电、京东方A。
上述公司均为AI产业链龙头企业。例如，广合科技主营业务为高端印制电路板（PCB）的研发、制造与销售，核心聚焦算力服务器PCB，广泛应用于AI服务器、通用服务器及数据中心等领域。京东方A作为全球显示面板龙头，近年来持续布局AI相关的玻璃基封装载板、钙钛矿、光互连等AI算力产业链业务。
从调研纪要看，外资机构较为关注这些公司的经营业绩、产能布局与新扩展情况、海外生产基地的生产效率与供应链优势、未来两年的资本开支等。
为何外资机构频频调研AI产业链企业？
首先，中国AI产业在全球市场中已占据重要地位。高盛首席中国股票策略师刘劲津表示，中国是全球人工智能股票市场的重要组成部分，其相关市值和营收分别占全球的11%和18%。但国际投资者对中国人工智能领域的股票配置仍然不高。在算力、基础设施和物理AI等领域，中国企业已具备全球范围内显著的比较优势和竞争优势。
其次，AI产业具备基本面支撑。联博基金市场策略负责人李长风在接受《证券日报》记者采访时表示，6月份A股整体表现强劲，尤其是与AI联动较深的领域，AI产业的结构性机会凸显。同时，AI算力需求的高景气，仍是当前全球市场确定性较高的增长主线之一。市场对AI数据中心全产业链的乐观需求预期，持续推升受益企业的盈利预测与股价表现。
再者，国际投资者对中国AI板块的中长期信心充足。“欧洲投资者对中国AI科技板块的信心坚定，并且普遍认同AI科技硬件行情仍有延续空间。”王宗豪表示，中国在AI能力及相关基础设施上发力追赶，使得欧洲投资者更愿意聚焦AI科技供应链中高质量、高进入壁垒的板块。
坚定看好中国市场前景
AI长期投资机遇仍在
展望未来，外资机构坚定看好中国股市的投资机会。渣打银行在近期报告中表示，中国股市的估值依然具有吸引力，看好中国科技和通信服务行业，建议投资者“超配”中国股市。
宏利投资相关负责人表示，预期未来12个月至18个月中国股市的盈利前景将持续改善，人工智能、半导体、高端制造及电力设备等领域均呈现投资机遇。
东方汇理资产管理投资研究院亚洲高级投资策略师姚远对记者表示，AI是这个时代最具颠覆性的技术之一，其变革世界的潜力不容忽视，投资者不应置身事外，而应积极介入，长期视角下仍对AI主题维持看多立场。
刘劲津还介绍，随着中国AI应用持续扩张，算力、电力、芯片等领域仍然处于供不应求的状态，未来会更关注AI发展过程中的“稀缺”环节。例如，所有AI应用都会依赖基础设施和关键技术。高盛未来仍看好与AI相关的投资机会。
值得注意的是，短期来看，AI板块拥挤度高也存在一定风险。姚远提醒，目前，AI产业链在估值面、基本面及技术面均已显现多重变化，投资者应保持审慎，对前期集中度高、热度突出、仓位饱和的资产，需加强仓位管理与风险对冲。
“全球AI算力需求仍具备景气支撑，存储、硬件产业链盈利趋势明确，为相关板块提供独立的基本面支撑。”李长风认为，当前市场已进入预期偏热、估值分化加剧的阶段，高景气成长板块的波动风险持续上升，应坚持更加多元化和均衡的投资策略，既聚焦盈利确定性强的AI硬件优质标的，参与产业长期趋势；同时布局现金流稳定、估值合理的非AI板块，防范市场波动与预期回调风险。
来源：证券日报
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