广东
21世纪经济报道记者 黎雨辰
境内ETF市场即将迎来“主动时代”。
7月16日，21世纪经济报道记者获悉，主动管理交易型开放式基金（主动管理ETF）首批试点已确定18家基金管理人，其中深沪交易所各有9家。
相关公司将于近期向中国证监会正式递交产品注册申请材料。这意味着，在深沪交易所发布配套业务指引仅一个月后，这一创新产品将进入正式申报注册阶段。
主动管理交易型开放式基金（主动管理ETF），是指基金管理人自主选择投资策略、不以跟踪特定指数为投资目标，并在交易所上市交易的ETF。其融合了主动管理的专业投研能力与ETF的标准化运作优势，具备持仓透明、交易便捷、效率更高等特点。
今年6月，中国证监会主席吴清在2026陆家嘴论坛上表示，将顺应全球市场发展趋势，坚持试点先行、循序渐进、严防风险的原则，支持在深沪交易所推出主动管理ETF。
目前，首批主动管理ETF试点名单已确定，共涵盖18家基金管理人。试点选取综合考虑了管理人的主动权益投资经验和业绩、ETF运营管理能力、风控水平及合规记录等情况，覆盖大、中型基金公司，体现了试点的广泛代表性和梯度安排。
在产品设计上，记者了解到，首批主动管理ETF产品将普遍采用投资策略容量充足的稳健策略，如大盘价值、大盘均衡等，持仓分散、换手率较低，意在确保产品平稳起步。具体而言，产品将严格遵循持仓股票不低于30只、前十大权重股合计不超过60%的分散度要求，并合理控制换手率，保持投资风格与业绩比较基准一致。
在管理模式上，业内人士透露，首批主动管理ETF的管理模式呈现多样化，部分公司采用“主动基金经理+ETF运营团队”双轨制，力求在保留基金经理选股灵活性的同时，严守ETF运作纪律。
放眼全球，主动管理ETF已成为资产管理行业增长最快的细分领域之一。ETFGI数据显示，截至2026年4月底，全球主动管理ETF资产规模已达到2.33万亿美元，创下历史新高，2026年以来净流入达3116.6亿美元，同样刷新同期最高纪录。截至2026年4月底，全球主动管理ETF已有5103只产品，来自706家提供商，在49个交易所挂牌交易，已实现连续73个月净流入。
在市场人士看来，这一趋势反映出全球资产管理行业正在加速推进的“主动产品ETF化”浪潮。中国证监会此时推出这一品种，顺应了国际发展趋势，也为境内投资者提供了更丰富的资产配置工具。
据悉，目前18家试点基金管理人已进入积极筹备状态，即将向监管部门上报产品注册申报材料。深沪交易所将督促基金管理人严格对照前期发布的主动管理ETF业务指引，切实履行基金规范运作与风险防控主体责任，完善信息披露机制，积极推进配套业务系统的搭建与调试。
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