山东
7月15日，A股上演了一场让股民直呼“看不懂”的魔幻大戏。
德明利，这只去年9月以来涨幅超10倍的核心大牛股，昨晚甩出了一份亮瞎眼的中报预告：预计上半年净利润57亿至65亿元，同比暴增近50到56倍！
结果呢？一字跌停。封单超60亿元，全天成交额不到18亿，想跑都跑不掉。
这并非孤例。存储板块的兆易创新、江波龙，业绩增幅分别高达近11倍和惊人的622倍，预告后股价却持续回撤约25%和近32%。“封测三雄”长电科技、华天科技、通富微电，无一例外，预告业绩后全部跌停或大幅杀跌。
业绩好，是预期内的；但二季度“失速”，才是致命伤。
以德明利为例，一季度净利润33.46亿元，二季度环比下滑5.74%到29.65%。“锂电双雄”天赐材料、多氟多，二季度环比同样大幅下滑。市场怕的不是你不好，而是你“越来越好”的趋势断了。
量化背锅？A股“不跟韩股”了，但散户更惨了
另一个“鬼故事”是关于量化的。
此前市场流传：A股量化策略把韩国科技股走势纳入了因子模型。前几天，韩股跌A股跟跌，韩股深V A股翻红，分时走势“像素级”相似。
但7月15日，韩国综合指数大涨熔断，三星、SK海力士狂飙。A股呢？科创50暴跌超4%，直接翻脸不认人。
多家头部量化私募紧急辟谣：极少使用韩国数据挖因子，纯属外行“小作文”！
市场人士调侃：“昨天量化连夜剔除了韩股因子，今天跟跌不跟涨！”
不管真相如何，伤害已经造成。民间甚至传出说法——韩股大涨是因为政策维稳加三星海力士业绩硬，而A股科技这边，偏偏撞上了德明利的“业绩炸弹”。运气差？或许只是拥挤交易的必然结果。
魔幻“猴市”：正经赛道没人要，“猴子概念”满天飞
如果说科技股大跌还有“业绩消化”的说辞，那今天盘面的另一边，就彻底让人看不懂了。
医药板块逆势爆发。被股民戏称为“猴茅”的昭衍新药，港股一度暴涨25%，A股封死涨停，医药板块主力净流入高达167.51亿元。
白酒、食品饮料、传媒等低位板块全线活跃，涨幅居前。
市场资金从高位科技疯狂出逃，涌入低位防守板块。有分析师指出，“一九分化”不可能持续，当高位科技股风险收益比下降，资金自然会找“洼地”。
于是，一个更扎眼的现象出现了——
硬核科技持续被砸，毫无逻辑的“猴子概念”“玄学题材”却肆意狂欢。
有评论辛辣地指出，现在的A股“已经没有牛熊，只剩猴市”：上蹿下跳、毫无逻辑、主线尽失、妖风四起。踏实做产业的持续亏钱，认真做研究的持续踏空，只有乱炒题材的在狂欢。
见底了吗？两大信号必须盯紧
大跌之后，市场在等两件事：
第一，长鑫科技IPO落地。
7月16日，科创板史上第二大IPO长鑫科技将开启申购，募资579亿元。巨无霸抽血是“利空出尽”，还是压垮骆驼的最后一根稻草？市场屏息以待。
第二，科技主线死没死？
机构普遍认为，AI产业趋势没变，存储供不应求至少延续到2027年底。这轮调整更像是“估值校准”和“拥挤度出清”，而非逻辑证伪。
国金证券指出，本轮科技调整类似2015年互联网和2021年新能源的第一波下跌，交易性波动后基本面若仍在，就会反弹。
但和讯信息分析师刘伟奇则警告：科技板块成交占比极高，一旦走弱，筑底大概率不成功，需保持谨慎。
7月15日的A股，把预期博弈和情绪极端化演绎得淋漓尽致。好业绩不再是护身符，高位就是最大的利空。当市场从“敢于想象”切换为“脚踏实地”，甚至滑向“虚无玄学”，普通投资者能做的，或许只有尊重趋势、控制仓位，等待这场“猴市”闹剧落幕。
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