湖北
极目新闻记者 黄晓波
7月16日，国产DRAM存储龙头长鑫科技正式启动科创板网上、网下申购。根据公司在上交所披露的招股意向书、7月14日晚间发行公告，本次IPO计划募集资金295亿元，为2026年A股年内募资规划规模最大IPO；若单看申报规划募资额，体量位居科创板历史第二。
公开资料显示，长鑫科技总部位于安徽合肥，是国内唯一实现DRAM设计、研发、制造、销售一体化的IDM企业。招股书援引Omdia数据，2025年第四季度公司全球DRAM市场份额达7.67%，排名全球第四、国内第一。公司2025年12月30日IPO申请获上交所受理，也是科创板预先审阅机制落地后的首单申报项目，2026年5月27日顺利过会，上市推进节奏较快。
从业绩来看，长鑫科技迎来跨越式反转，上半年预计归母净利润超500亿元，从行业下行期持续大额亏损转变为日均盈利近3亿元。不过科创板50万元日均资产的准入门槛，让多数普通散户无法参与本次新股申购。
招股意向书披露，本次IPO规划募集资金总额295亿元，资金全部投向三大存储主业项目：DRAM存储器技术升级项目投入130亿元、动态随机存取存储器前瞻技术研发项目投入90亿元、存储器晶圆制造量产线改造项目投入75亿元，资金全部用于扩充国产存储芯片产能、迭代核心制造技术。
从市场维度看，295亿元募投规划锁定2026年全A股年内IPO募资规划规模首位；若仅对比企业申报阶段规划募资体量，该数值位列科创板历史第二，仅次于中芯国际申报募投规模。结合本次8.66元/ 股发行价测算，本次发行未行使绿鞋前实际募资总额约579.19亿元，将超越中芯国际实际募资额，成为科创板史上募资总额最高IPO。7月14日晚间公告显示，本次初始发行66.88亿股，占发行后总股本10%，联席保荐机构中金公司获授最高15%超额配售选择权。未行使绿鞋机制前，发行总募资额约579.19亿元，扣除发行费用后净额 576.38亿元；若全额行使超额配售权，募资总额将达到666.07亿元。
本次新股最受市场关注的是公司业绩大幅逆转。招股书财务数据显示，2022至2024年存储行业处于下行周期，公司连续三年亏损，累计亏损规模超300亿元；2025年存储行业周期回暖，公司全年成功扭亏，当年扣非归母净利润达53.16亿元。
2026年存储行业景气度持续上行，企业经营数据大幅攀升。一季度公司实现营收508亿元，同比增长719.13%，归母净利润247.62亿元，单季度测算日均盈利约2.75亿元。公司预告2026年上半年营收区间1100亿元至1200亿元，同比增长612.53%至677.31%；归母净利润500亿元至570亿元，同比实现扭亏，增幅达2244.03%至2544.19%，半年净利润规模已远超此前多年亏损总和。公司公告称，业绩增长主要得益于AI算力带动DRAM需求紧缺、产品价格上行，叠加产能利用率维持高位、高端产品占比持续提升。同时招股书提示，存储行业具备强周期属性，芯片价格受全球供需、海外厂商产能调控影响波动较大，公司未来业绩存在不确定性。
根据发行安排，长鑫科技今日全天开放申购，网下申购时段为 9:30-15:00；网上申购分为9:30-11:30、13:00-15:00两个时段，网上申购代码787825，上市后交易代码688825。本次申购实行无预缴资金制度，中签结果将于7月20日（T+2日）公布，中签投资者需在当日16:00前足额存入缴款资金。
参与本次网上打新存在双重门槛：一是科创板交易权限开通要求，投资者开通权限前20个交易日，证券及资金账户日均资产不低于50万元，且证券交易经验满24个月；二是沪市市值门槛，申购日前20个交易日日均持有沪市股票市值不低于1万元，每5000元市值对应500股申购单位，本次顶格申购需匹配沪市市值1672万元。
券商机构分析认为，本次长鑫科技网上初始发行规模较大，网上中签率存在一定想象空间，叠加国产存储稀缺赛道与高增长业绩预期，市场对打新收益存在较高期待。但50万元日均资产的科创板准入标准，将绝大多数中小投资者排除在外，普通散户无缘参与本次存储龙头新股申购。
业内人士提醒，存储行业周期波动明显，投资者需理性看待新股上市波动风险，不能仅凭短期高增业绩预判长期股价走势，结合自身风险承受能力理性参与投资。
（来源：极目新闻）
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