半导体集体跳水，科创50跌了4%，终于大幅减空

大盘全天震荡调整。上证指数跌0.29%收报3956点；深证成指跌0.97%；创业板指跌1.21%。虽然三大指数齐跌，但个股上涨率高达61%。全天成交2.57万亿，缩量1328亿或5%。

大盘蓝筹股走势稳健。中证A50、上证50分别上涨0.58%、0.39%，沪深300微跌0.2%，这三个大蓝筹指数成分股的上涨率都在70%以上，均高于市场平均水平。

科创50最为惨烈，不仅大跌4.25%，个股上涨率42%在所有核心指数里最低。中小盘股方向跌幅亦不小。中证500、中证1000的跌幅分别为1.55%、1.35%。

对全天数据复盘，主力采取了减空的操作。

行业

食品饮料、美容护理、医药生物、商贸零售、农林牧渔，五大消费方向一起进入榜单前10名，个股上涨率都在85%以上，并且全部逆市放量

结过持续下行以后，整个消费板块处于历史估值低位，本身具备修复的空间。

7 月 13 日国务院正式批复《扩大消费“十五五”规划》，是国内首份专门针对消费的五年专项规划，级别远超以往零散消费刺激政策。

《规划》覆盖全消费赛道，白酒、食品、文旅、汽车、养老健康、零售、家电、美妆全部纳入重点扶持。硬性目标是2030 年社零总额达 60 万亿，2025 年仅 50.12 万亿，未来 5 年新增 10 万亿消费增量，将打开行业长期成长空间。

7 月 15 日统计局同步发布消费数据，进一步打消市场对内需偏弱担忧。6 月社零总额同比增长1.0%，5 月为减少0.6%，单月数据由负转正。上半年社零总额 24.87 万亿，同比增长1.3%；服务零售同比增长5.3%。并且，1层表示下半年促消费政策会继续加码，进一步提升了市场预期。

当前正处中报窗口期，五粮液预告上半年净利润同比增长88.8%-98.97%，业绩大幅超预期。

另外，今天以半导体为代表的科技方向出现大幅杀跌，部分资金开始高低切换，转而流入了低位的消费方向。

非银金融，涨2.63%，个股上涨率95.06%，成交额放量36%

整个非银金融板块，集体交出一份出色的中报成绩单，数据非常亮眼。

截至7月15日，已披露中报预告的21家上市券商中，预喜率高达95.24%。比如龙头中信，预计上半年净利润约233亿元，同比增长近70%，创下同期历史新高。保险板块也不差：人寿预计上半年净利润同比暴增215%至235%，新华预计同比增长40%至60%，等。

券商的逻辑非常硬。上半年A 股总成交317.5万亿创历史新高，二季度日均成交近3万亿，佣金收入同比翻倍。两融余额长期站稳 3 万亿，融资利息持续增厚。长鑫存储超级 IPO 即将申购，头部券商承销、跟投浮盈大幅增加，以及再融资、并购重组通道放宽，投行业务的确定性也非常好。

除了消费和非银以外，银行、钢铁、煤炭、交通运输也一起位于行业榜前列

这都是一些高股息的防御类品种。今日市场，红利、现金流相关的品种都有不错的表现。

电子，重挫4.6%，个股上涨率16.77%，此两项数据全场垫底

数据方向大约是从6月中、下旬开始提示光和芯的风险，可能稍微早了一点，错过了最后的加速上行，但也知足了，先保护好自己，再图长远。

这个事情最让人难以接受的地方在于，昨天夜盘美股存储大涨，白天韩国出台保护措施，韩股一度涨到熔断。

部分资金看到外围似火，趁着低开就冲进行，结果全被埋了。

个人认为，人工智能肯定是个好东西，硬件的投资窗口可能还没有结束，如果能够趁机调整下来一个台阶，到时候再考虑要不要参与。

热力图

此图用于观察市场整体强度结构。

电子（92）、非银金融（90）、医药生物（90），此三个行业位于第一梯队。电子霸榜已久，开始出现松动，券商、创新药等，都是半年时间节占附近异动最频繁的品种，看上去最像是要接班。

煤炭（85）、家用电器（80），一起位于第二梯队。煤炭受高油价、夏季用电高峰影响；相比之下，个人更倾向于家用电器，因为，美的今天非常低调地创出了历史新高。

银行（78），继续稳，已经连续36天强于50。

期指持仓

某信，加空150手；

对IC加空1590手，对IM加空827手，对IF减空2192手，对IH减空75手；

平仓买单9775手，平仓卖单9625手。

其他主要玩家，减空5359手；

对IC减空2834手，对IM减空3126手，对IF加空236手，对IH加空365手；

平仓买单21531手，平仓卖单26890手。

大盘全天震荡整理，结构特征明显，一方向大盘蓝筹股强于中小盘股，一方面科技大跌的时候消费、非银、高股息一起有所表现。虽然三大指数齐跌，但个股上涨率高于六成。

两者合计减空5209手，只看今天至少不是坏信号。但因为在今天之前的一段时间曾连续加空3.66万手，这让今天减空的力度有一些不够看。

合计对IH、IF减空1666手，合计对IC、IM减空3543手。

操作完成后，共持有净空单141920手。

大盘于本周一曾跌破年线，上交所股票型ETF本周一、周二分别净申购415亿、162亿，大盘于周二便收复了年线。说明大操盘手希望维持市场稳定。

根据以前的经验，个人认为，接下来的策略可能是托而不举。