广东
智通财经APP获悉，西部证券发布研报称，此轮AI、存储景气周期共振，伴随着国产厂商技术实力不断提升，算力、存储芯片的国产化替代进程有望进一步加快，国产算力、存储的资本开支将沿着产业链向上传导，进而拉动晶圆代工、半导体设备行业的增长，看好国产算力与晶圆代工、半导体设备的投资机遇。
西部证券主要观点如下：
AI需求蓬勃发展，国内算力基建不断扩张，打开国产芯片广阔市场空间
2026年政府工作报告首次提出“实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程”。算力网与电网、新型通信网并列，构成了新基建的“三张王牌”，算力已成为与水、电并列的国家战略性资源。工业和信息化部副部长张云明在国新办发布会上表示，截至2026年3月底，我国智能算力规模已达1882EFLOPS(FP16)，算力产业发展呈现良好态势。2026年5月26日，中国信息安全测评中心、国家保密科技测评中心首次将AI芯片纳入安全可靠认证体系，华为海思、阿里平头哥、壁仞科技、海光信息、天数智芯、沐曦股份、摩尔线程等厂商的9款国产人工智能训练推理芯片获评最高等级I级，有望进一步打开国产芯片在政府及关键领域的市场空间。
长鑫科技即将上市，长江存储上市进程稳步推进，国产存储扩产节奏提速
长鑫科技已披露科创板上市招股意向书及《发行安排及初步询价公告》，正式启动科创板IPO发行程序，定于7月16日开启新股申购;长江存储已经披露IPO辅导首期报告，上市进程正稳步推进。根据长鑫科技招股书，公司拟使用募集资金295亿元，分别投向存储器晶圆制造量产线技术升级改造项目、DRAM存储器技术升级项目、动态随机存取存储器前瞻技术研究与开发项目，以实现技术升级和产能扩张。2025年下半年以来，受人工智能发展带来的DRAM需求增长、全球主要厂商产能调配等因素影响，全球DRAM产品供不应求，带动DRAM产品价格上涨，是2025年下半年以来长鑫业绩增长的主要原因之一。
建议关注
1)国产算力：寒武纪(已覆盖)、海光信息(已覆盖)、盛科通信(已覆盖);2)晶圆代工：中芯国际(已覆盖)、华虹宏力(已覆盖);3)半导体设备：北方华创、中微公司、拓荆科技、华海清科、盛美上海、芯源微、长川科技、精测电子、中科飞测(已覆盖)。
风险提示：AI技术突破不及预期风险、应用落地不及预期风险、行业竞争加剧风险。
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