东方阿尔法科技甄选混合季报解读：C类份额暴增600% 三个月净值涨42%

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：C类贡献92%利润 规模突破13亿元

报告期内（2026年4月1日-6月30日），东方阿尔法科技甄选混合A类（以下简称“该基金A类”）与C类（以下简称“该基金C类”）业绩分化显著。C类以绝对规模优势贡献了绝大部分利润，期末资产净值突破13亿元。

主要财务指标东方阿尔法科技甄选混合发起A东方阿尔法科技甄选混合发起C本期已实现收益（元）-1,227,501.73730,186.13本期利润（元）11,084,178.86129,561,927.21加权平均基金份额本期利润（元）期末基金资产净值（元）40,461,369.731,304,280,191.33期末基金份额净值（元）

数据显示，C类本期利润达1.2956亿元，占基金整体利润的92%；A类本期利润1108万元，占比8%。C类期末资产净值13.04亿元，是A类（4046万元）的32.2倍，规模优势显著。从单位收益看，C类加权平均基金份额本期利润0.8629元，高于A类的0.5441元，反映C类资金利用效率更高。

净值表现：三个月跑赢基准1.94% 成立以来超额收益55%

该基金A/C类份额净值增长率均大幅跑赢业绩比较基准，成立以来超额收益超50%，但净值波动显著高于基准。

东方阿尔法科技甄选混合发起A净值表现

阶段净值增长率①业绩比较基准收益率③超额收益（①-③）净值增长率标准差②基准收益率标准差④波动差异（②-④）过去三个月42.34%40.40%1.94%3.22%1.80%1.42%过去六个月66.58%34.06%32.52%2.89%1.57%1.32%自基金合同生效起至今84.07%28.75%55.32%2.80%1.51%1.29%

东方阿尔法科技甄选混合发起C净值表现

阶段净值增长率①业绩比较基准收益率③超额收益（①-③）净值增长率标准差②基准收益率标准差④波动差异（②-④）过去三个月42.23%40.40%1.83%3.22%1.80%1.42%过去六个月66.27%34.06%32.21%2.89%1.57%1.32%自基金合同生效起至今83.66%28.75%54.91%2.80%1.51%1.29%

过去三个月，A类净值增长42.34%，C类增长42.23%，分别跑赢基准1.94%、1.83%；成立以来（2025年10月30日至今），A/C类净值涨幅超83%，基准仅涨28.75%，超额收益达55%左右。但需注意，基金净值标准差（3.22%）显著高于基准（1.80%），波动风险较高。

投资策略：聚焦服务器功率升级 重仓MLCC与液冷板块

报告期内，基金围绕“电力供需缺口下中国高端制造出海、服务器功率持续升级”核心逻辑运作，组合向“高景气、强确定性”方向集中。具体来看，服务器上游元器件（如MLCC）、功率半导体、液冷、SOFC（固体氧化物燃料电池）等板块贡献显著超额收益。

管理人强调“供给格局研判”，重仓细分行业龙头企业，紧扣“北美缺电、AIDC基建、中国企业出海、服务器用电功率效率升级”四大产业趋势。持仓集中度与流动性管理保持“合理水平”，但从前十大重仓股占比（65.8%）看，实际集中度较高。

资产组合：权益仓位85.8% 现金占比仅1.68%

基金资产配置高度偏向权益类资产，现金及等价物占比不足2%，凸显积极进攻策略，但流动性储备偏低。

项目金额（元）占基金总资产比例（%）权益投资1,176,155,705.34固定收益投资53,222,637.543.88银行存款和结算备付金合计22,986,955.801.68其他资产118,455,645.318.64合计1,370,820,943.99

权益投资占比达85.8%，其中股票投资占比85.8%，符合科技主题基金定位；固定收益投资仅3.88%，以国债为主（持仓26国债01、26国债09，合计公允价值5.32亿元）；现金及等价物占比1.68%，低于同类平均水平，或面临大额赎回时的流动性压力。其他资产1.18亿元全部为“应收申购款”，显示报告期末有大量申购资金待确认。

行业配置：批发零售占6.33% 信息技术持仓较低

境内股票投资组合中，批发和零售业为主要配置行业，信息技术板块持仓占比仅0.23%，与“科技甄选”主题定位存在一定差异。

行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）批发和零售业（F）85,166,475.756.33信息传输、软件和信息技术服务业（I）3,031,280.000.23合计1,176,150,085.82

注：报告未披露其他行业具体配置情况，合计占比87.46%或包含未列出行业。港股通投资仅5619.52元，占比0.00%，对组合影响可忽略。

前十大重仓股：集中度65.8% 三环集团等科技龙头领涨

前十大重仓股合计占基金资产净值65.82%，集中度较高，均为科技细分领域龙头，其中三环集团（MLCC）、信维通信（射频器件）、博迁新材（纳米粉体）持仓占比超7%。

序号股票代码股票名称公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1三环集团104,629,610.007.782信维通信104,129,100.007.743博迁新材101,222,030.007.534国瓷材料99,723,470.007.425斯迪克93,766,400.006.976商络电子85,166,475.756.337洁美科技84,865,541.076.318江海股份80,850,000.006.019华峰测控70,888,500.005.2710风华高科59,959,200.004.46合计825,200,326.82

上述个股中，商络电子（批发零售业）为前十大中唯一非典型科技股，持仓占比6.33%，与行业配置数据一致。

份额变动：C类净申购6.09亿份 机构申购占比4.31%

报告期内，C类份额实现爆发式增长，净申购6.09亿份，规模从1.01亿份增至7.10亿份，增幅达600%；A类份额小幅缩水，净赎回315万份。

项目东方阿尔法科技甄选混合发起A（份）东方阿尔法科技甄选混合发起C（份）报告期期初份额总额25,136,584.73101,365,967.85报告期总申购份额12,131,941.46923,444,017.24报告期总赎回份额15,286,782.23314,632,204.32报告期期末份额总额21,981,743.96710,177,780.77

机构投资者方面，某机构在2026年5月12日-6月16日期间申购3154万份，期末持有份额占比4.31%。管理人提示，单一投资者大额持有可能引发流动性风险，若发生巨额赎回，或被迫抛售证券影响净值。

管理人展望：AI算力需求爆发 电力设备出海迎机遇

管理人认为，全球经济弱复苏与高波动并存，国内“十五五”规划聚焦高质量发展、新质生产力、科技自立自强，新型电力系统、高端装备、数字经济为核心主线。国际方面，美联储“降息+缩表”组合或加剧市场波动，但流动性边际改善，资金向高景气资产倾斜。

具体投资机会上，全球电力基建重构及AI电力需求释放背景下，数据中心电源、备电、服务器用电领域需求景气度具备强持续性，中国电力设备出海、全球低碳转型趋势明确，基金将持续挖掘相关优质标的。

风险提示

1. 高仓位风险：权益仓位85.8%，现金储备仅1.68%，市场回调时净值波动或加剧。
2. 集中度风险：前十大重仓股占比65.8%，单一行业（批发零售）及个股波动可能显著影响组合表现。
3. 流动性风险：C类份额快速增长后，若机构大额赎回，或导致基金被迫抛售资产。
4. 行业配置偏离风险：信息技术板块持仓仅0.23%，与“科技甄选”主题定位存在差异，需关注策略一致性。

（数据来源：东方阿尔法科技甄选混合型发起式证券投资基金2026年第2季度报告）