07.15 海力士暴涨27%，A股科技今天能追吗？

今天开盘前，科技仓位又变得难处理了。

上周刚经历过高开追进去、下午被砸下来的行情，今天海外半导体又集体大涨。

空仓的人怕错过。

手里已经有科技股的人，又怕这只是一次高开修复。

今天最现实的问题，是这次修复到底能不能追？

先看昨晚美股。

道指基本持平。

标普500涨0.38%。

纳指涨0.9%。

指数涨得不算多，半导体、存储和服务器硬件却明显更强。

刚刚登陆纳斯达克的SK海力士ADR上涨27.29%，收报193.92美元，几乎收在全天最高点。

美光涨超5%。

英伟达涨超4%。

Dell涨超7%。

HPE涨超5%。

内存主题ETF涨近7%。

另一边，IBM暴跌约25%，创下近40年来最大的单日跌幅。

海力士涨27%，IBM跌25%，这两只股票已经把昨晚的资金流向讲清楚了。

钱没有平均撒向所有科技股。

服务器、存储和内存拿到了更多资金，传统大型机和部分软件业务却在失去预算。

今天日韩开盘以后，这种结构继续发酵。

日经225早盘涨幅一度超过1%。

韩国KOSPI一度上涨超过6%。

三星电子涨超6%。

SK海力士韩国本地股票涨超10%。

前几天韩国半导体还在经历杠杆踩踏，三星和海力士一天能跌掉十几个点。今天资金又大举回流，说明最激烈的去杠杆已经释放了一部分。

这对A股科技是个好开局。

问题也随之而来：

海外内存这么强，今天A股科技高开以后，应该追进去，继续拿着，还是借反弹调整仓位？

昨晚资金敢重新买回AI硬件，宏观环境帮了忙。

美国6月CPI环比下降0.4%，同比上涨3.5%。

核心CPI环比持平，同比上涨2.6%。

数据公布以后，两年期美债收益率一度下降约14个基点，市场对美联储7月加息的定价降到20%左右。

前几天油价上涨，市场一直担心通胀重新抬头，美联储继续加息。CPI降温以后，这层压力先松了一些。

但沃什没有宣布抗通胀胜利。

他在国会证词中表示，美联储还有很多工作要做，现在还不能说任务已经完成。

他没有给出马上加息的信号，也没有给市场明确的宽松承诺。

CPI只是让利率暂时不再压着科技股，离真正宽松还有距离。

中东这边也少了一层压力。

特朗普已经撤回霍尔木兹海峡20%的货物收费方案。

前一天，市场还在计算一艘大型油轮通过海峡要交多少钱。

按照货值的20%计算，一次通行可能要支付3000多万美元，比此前伊朗提出的约200万美元高出十几倍。

结果一天以后，特朗普又改口了。

美国放弃收费，改成要求海湾国家通过贸易协议和对美投资提供补偿。

这笔离谱的费用暂时不用算了。

不过，美国对伊朗船只和港口的封锁仍在，军事行动也没有停止。布伦特原油昨晚依然收在84美元上方。

收费方案撤了，战争溢价还留在油价里。

所以中东暂时退回背景，没有彻底退出市场。

海外的两层压力都缓了一点，今天A股还要等自己的经济数据。

上午10点，国内将公布二季度GDP，以及工业生产、消费和投资等数据。

从近期机构预测看，市场对消费的预期本来就不高。

今天更值得观察的是，数据出来以后，人民币和A股怎么反应。

如果数字一般，市场却能稳住，说明悲观预期可能已经提前反映。

如果数据不错，指数和核心板块反而冲高回落，资金可能仍在兑现。

这份数据会影响A股整体风险偏好，却不会单独决定AI产业订单。

今天科技仓位到底怎么处理，还要回到昨晚最重要的产业线索。

IBM在致投资者的公开信中解释，6月最后几周，部分客户调整了季度资本开支，把更多预算转向服务器、存储和内存，希望赶在供应紧张和预期涨价之前提前采购。

IBM原本预计拿到的钱，被客户拿去抢服务器和内存了。

所以昨晚才会出现这种分化：

IBM跌25%。

服务器厂商大涨。

内存主题ETF涨近7%。

半导体也被资金买回。

企业还在花钱，但花钱的地方已经变了。

同样叫科技股，有些公司正在抢预算，有些公司的预算正在被AI硬件抢走。

这也是今天A股最需要分清楚的地方。

海外半导体上涨，可能把整个科技板块带高。

但资金最后会不会留下来，要看手里的方向究竟靠近真实采购、订单和涨价，还是只靠一个AI概念跟涨。

这部分我不会在公号里把名单和处理方式全部展开。

今天国内经济数据公布以后，我会先在星球里看这次修复是风险偏好全面回升，还是资金仍然只买AI硬件。

随后再把现有方向重新分成三类：

可以继续作为核心仓跟踪的。

需要等财报和订单确认的。

只有情绪反弹，适合借修复重新评估的。

今天欧洲盘还有ASML二季报。

它的订单、EUV需求和客户扩产计划，会告诉我们AI预算有没有继续向半导体设备传导。

明天下午2点，台积电召开二季度法说会。

管理层如何判断下半年AI需求、先进制程、CoWoS产能和资本开支，会再次改变AI硬件内部的排序。

IBM先告诉我们企业把钱花到了哪里。

ASML检查晶圆厂有没有继续买设备。

台积电再检查先进制程和代工订单。

接下来两天，这三份答案会陆续拼起来。

如果你手里有科技仓位，现在正纠结高开要不要追、反弹要不要减，或者自己的股票为什么总是跟不上板块，可以加入星球一起跟踪。

国内数据、ASML和台积电每落地一个，我都会更新一次原来的判断，看看哪些方向获得了新证据，哪些方向只剩下情绪。

盘中如果海外半导体的强势传到A股，内部群也会盯住资金到底买了哪一层。

今天的问题并不只是科技涨不涨。

更重要的是，你手里的公司究竟在拿走AI预算，还是正在被AI硬件拿走预算。

这个区别，会直接影响今天的高开究竟是机会，还是一次重新处理仓位的窗口。