投顾指南针｜均衡配置，把握确定的幸福

来源：市场资讯

（来源：上交所ETF之家）

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为了更好服务居民财富管理需求，上海证券交易所推出“投顾指南针”专栏，汇聚知名机构专业视角，持续分享行业基金投顾实践经验。在这里，我们将以更轻松易懂的方式，解析投顾服务内涵，拆解资产配置逻辑，探讨投资陪伴的意义，与您一同探索专业化、普惠化的财富管理路径。投资路上，让投顾指南针为您导航。

来源：华泰证券 投稿

上周刚经历过深V的惊心动魄，周一盘面又是一记闷棍。在这个业绩披露最密集的“台风眼”里，科技板块跌得毫无情面，宽基指数也明显回撤。

此时此刻你可能正在经历自责、懊悔，甚至是深深的无力感。“早知道上周反弹就该抛了。”“为什么我总是站高处吹风？”

如果这些声音正在折磨你，请先停下来，深呼吸。

今天想和大家聊聊那些看似财富之外、但决定我们能否走得长远的事。

7月还没走完，即便经过周一的大跌，主流指数在今年还是正收益。而在今年完整的前六个月里，A股整体只有3月份下跌，其他5个月基本全部震荡收正。

数据来源：同花顺，其中纳指100、标普500统计周期截至美东时间2026.7.10收盘。

也就是说如果在年初持有主流指数，哪怕不做任何操作，目前大概率还是正收益。当前A股的流动性较为宽松，AI科技和国产替代政策定调并未转向，虽然面临洗牌，但大势并没有崩溃，市场也并没有抛弃你。

真正让我们痛苦和损失的，往往不是大盘的走势，而是在情绪失控时的变形操作。

高位“多巴胺”诱惑——管不住手去追高：当一个板块暴涨（比如前期的硬科技、光模块或商业航空），全网都在叫好的时候，理智被彻底冲垮。不管有没有真实业绩和价格贵不贵，因为害怕错过在最热闹的顶点，全仓冲了进去。——你以为买入的是未来，其实只是买在了情绪的最高点。

低位“皮质醇”恐慌——该加仓时不敢动：当市场像最近这样，短期失血而泥沙俱下时，很多硬核龙头已经跌到了相对性价比区间，由于恐惧不仅不敢顺势摊薄成本，甚至可能在最恐慌的低谷，割肉在割在了地板上。

投资最反人性地方就在于：在最渴望疯狂的时候要保持克制，在最渴望逃跑的时候要保持贪婪。

如果你今年感觉很难受，并非完全是市场不好，而是你一直在用“追涨杀跌”的本能，去对抗一个高波动的市场。

一天的暴跌看起来天塌地陷，但如果我们将视线从眼前的“分时图”里拔出来，放到更长的周期里去看：每一次的“黄金坑”，在当时看起来都像是一场“世界末日”。只要行业的底层逻辑没有变，公司的订单和利润增长还在，流动性没有收紧，时间总会把那些应得的财富，重新洗牌回你的口袋。

这次价格砸下来，不是为了消灭你，而是为了去伪存真。在这个节点能做些什么？

1．重新对齐底层逻辑：如果你看好AI科技牛，现在的价格反而更有性价比

科技强国的底层红利消失了吗？核心大模型的迭代和算力基础设施的建设停滞了吗？

答案显然是没有。既然产业在继续发展，业绩在持续兑现，那么就变得非常简单——之前你觉得很贵、想买却下不去手的AI核心科技资产，每一次非理性的恐慌暴跌，其实都是市场在给你“打折”。

牛市的上升通道从来都不是一条直线，而是伴随着震荡和洗筹。前六个月里有五个月市场都在向上，一定程度上说明了长牛的韧性。

2．如果扛不住波动，请把“均衡配置”当成你的防弹衣

即便硬科技和AI赛道再好，其高弹性也并不适合所有人。经过这一摔，如果你发现看着持仓的红绿跳动，依然心跳过速、整夜失眠、无法专注于生活和工作——那么请坦然承认并接受自己的风险偏好，不要强行去当“孤勇者”。投资是为了让生活变好，而不是让生活变糟。

中长期适当搭配一些低估值的资产、稳健的固收+或者短债基金，当遭遇像周一这样的剧烈泥沙俱下时，低波动资产就能帮你把整体回撤控制在更低的范围内。买得下、拿得住、睡得着，这才是真正适合你的投资策略。

3．回归生活，去寻找“确定的幸福”

如果你依然心乱如麻，不如给自己一个缓冲期，休息几天让理智战胜恐慌的本能。去看看自己的爱好，或者陪家人散散步。你会发现，无论市场跌成什么样，明天的太阳依然会升起，生活里那些切实的、能带给你快乐的微小细节，一分都没有贬值。

牛市的顶峰人声鼎沸，每个人看起来都像天才；但真正决定一个投资者能走多远、能赚多少钱的，从来不是在顶峰时的欢呼，而是在低谷和波动中，你以怎样的心态和定力熬过那些漫长的黑夜。

今年市场的底色并不差，缺的只是我们直面波动的底气。

在这个业绩为王的7月，只要你手里握着的是真正有基本面支撑、有硬核业绩的筹码，大盘欠你的，时间迟早会还给你。

星辰大海很美，今天风浪很大。请坐稳扶好，校正动作，我们顶峰见。

作者：

景璇 S0570625120049

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