上海
机构指出：市场核心担忧点已部分被证伪，一是担忧美伊战争升级推高油价，实际美伊冲突背景下油价并未大幅上涨，产业已对相关冲突脱敏，油价呈震荡走势，此前油价曾涨至110-120美元/桶，后续回落至70美元/桶以下；二是担忧高通胀下美国加息抑制消费，当前美国非农就业数据表现一般，通胀压力有所缓解，市场已逐步削减加息预期，仅部分投资者预期今年内仍有一次加息；三是担忧内需弱于预期，尤其是地产链表现较差，但化工需求面向全球，支撑性更强。
当前行业已具备高投资赔率：5-6月下游因担忧油价下跌恐慌性去库，当前行业库存处于底部区间；经过5-6月价格下跌，除少数化工品盈利仍处高位外，多数产品吨利润已跌至历史底部。当前市场情绪主导下行业出现无差别回调，中长期供需关系向好、阿尔法属性强、估值处于熊市水平的标的已具备较好的买入时机。
当前化工板块呈现K型分化走势，AI、半导体相关标的涨幅较好，传统消费类标的表现疲软，以万华、华鲁为代表的优秀龙头当前表现属于小概率的市场严重分化状态。不少阿尔法型公司优势未削弱反而持续加强，具备成长性，底部利润随新项目陆续投产扎实抬升，估值已跌至十倍左右的底部区域，处于熊市位置，值得重点重视。坚定看好化工景气向上大周期可持续2年甚至更长时间，周期核心驱动为供需博弈也就是资本开支周期：即便存在需求增速不及过往的质疑，价格也不会长期处于底部，会经历产能消化、出清后迎来供需关系改善、价格上涨，上百年原油及化工产品的周期波动规律也印证了这一逻辑；2022年化工品价格逐步回落后，目前多数产品处于底部，后续行业扩产较少，还有海外消费增量支撑供需改善，就算需求没有增长也会有产能自然出清带动价格上行。
截至2026年7月14日 10:07，中证细分化工产业主题指数(000813)上涨0.25%，成分股恒逸石化上涨6.28%，和邦生物上涨5.29%，卫星化学上涨3.90%，桐昆股份上涨3.26%，宝丰能源上涨3.19%。化工ETF鹏华(159870)上涨0.53%，最新价报0.76元。
化工ETF鹏华紧密跟踪中证细分化工产业主题指数，中证细分产业主题指数系列由细分有色、细分机械等7条指数组成，分别从相关细分产业中选取规模较大、流动性较好的上市公司证券作为指数样本，以反映相关细分产业上市公司证券的整体表现。
数据显示，截至2026年6月30日，中证细分化工产业主题指数(000813)前十大权重股分别为万华化学、盐湖股份、天赐材料、巨化股份、多氟多、东材科技、藏格矿业、新宙邦、宝丰能源、圣泉集团，前十大权重股合计占比43.96%。
化工ETF鹏华(159870)，场外联接(A：014942；C：014943；I：022792)。
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