北京
6月30日，优必选发布全尺寸超仿生人形机器人U1系列；7月1日，马斯克在X平台发布推文，配文"漫步弗里蒙特的Optimus生产线"——曾经生产Model S/X的产线正改造为Optimus专属产线，特斯拉在得州的全新超级工厂也已开建，未来将专供Optimus量产；7月2日，证监会批复同意宇树科技科创板IPO注册申请，从受理到注册生效全程仅104天。
人形机器人产业链条长、细分领域多，大致分为上游核心零部件、中游本体制造、下游系统集成与应用三大层级。人形机器人产业处于长期景气周期起点，背后有清晰的宏观逻辑支撑。
政策端，6月9日，工信部、国务院国资委联合印发通知，正式启动2026年度人形机器人与具身智能实景实训专项行动，这是国家层面首次联合发文推动人形机器人规模化落地应用，目标凝练百个以上高价值应用场景，带动万台级规模落地能力。行动明确推动人形机器人与具身智能从“表演模式”走向“作业模式”。
需求端，根据美国劳工统计局数据，2026年5月美国制造业与仓储运输业时薪约30美元，年化人工成本约6万美元；根据国家统计局数据，中国2025年城镇私营制造业年均工资7.61万元，仓储邮政7.31万元，高用工成本使仓储物流、生产制造成为人形机器人优先落地的ROI验证场景。一旦全生命周期成本低于人工，复购便会启动，随后向商业服务、特种作业、家庭场景逐步渗透。
技术端，AI大模型赋予机器人理解复杂指令的能力，多模态感知提升泛化水平，具身智能正从实验室走向现实场景。在智能驾驶领域长期积累与决策算法经验，为国产具身智能模型提供了强大的迁移技术基础。
本文源自：金证研
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