从塔塔泄密到特斯拉退场，印度新能源造车梦的结案陈词

导语

Introduction

“多冷的隆冬。”

2026年6月底，一条来自暗网的通知让库比蒂诺和帕洛阿尔托同时紧张起来。苹果在印度的核心制造伙伴塔塔电子，被勒索组织WorldLeaks攻破内网，超过20万份，总计630GB的机密文件被挂上网络任人下载。

其中不仅有iPhone18Pro的主板图纸、A20Pro芯片参数、摄像头模组规格，乃至于一直被苹果公司视为顶级商业机密的供应商清单等等。

然而在主流舆论焦点之外，塔塔集团这次空前商业泄密事件中，其实还牵扯到特斯拉公司。这家全球知名的新能源汽车巨头，也有很多近年来被交付给塔塔集团委托生产零部件设计文档，与苹果的秘密一起被“昭告天”下。

一边是倒血霉的苹果，一边是躺枪的特斯拉，两家在各自行业里算得上全球顶尖的众多底牌，在仅仅一次黑客入侵事件里，便全给漏了。

塔塔是印度最大财团，旗下塔塔电子2023年吃掉纬创的印度iPhone工厂、2025年又收了和硕印度子公司60%，2026年印度产iPhone预计占全球26%。可就是这家被莫迪寄予“印度制造门面”的公司，服务器公网暴露、权限隔离稀烂，钓鱼邮件轻松一勾就拿下高权限账号。

站在汽车产业的视角，塔塔这摊破事，必须跟同一时间线上另外几条新闻摆在一起看才有意思。

今年上半年，信实工业在贾姆讷格尔号称印度版宁德时代的动力电池电芯项目，自2021年起历经三次计划延迟，最终因为去年末从中国采购生产设备骗来技术方案的算盘彻底失败，而被迫选择缩水版落地方案——从最初的谋求自产电芯进而实现电动汽车PACK全链自给回退，继续从中国进口成品电芯自行集成。但即使如此，年落地的产能只有1.4GWh。

图丨信实集团宣传其位于印度古吉拉特邦贾姆纳加尔电池超级工厂的宣传图片，图中人物为董事长穆凯什·安巴尼

然而信实的失败，并不仅仅是一个项目失败而已。其背后反映的实质，是印度最近五年新能源汽车产业规划在历经5年折腾后最终无路可走。因为就在2021年，印度官方曾许诺投入1810亿卢比（当时约折合20亿美元）用于其PLI-ACC（生产挂钩激励-先进动力电池计划），雄心勃勃地试图在5年内在印度本土建设起碾场50GWh动力电池产能，并以此希望带动全链上下游100万以上就业岗位。

而这个政策迄今为止的结果便是，截至2026年5月，印度本地动力电池终落地的产能算上买电芯集成，也只有区区1.4GWh，达成率仅仅2.8%。如果按照每台纯电汽车配70度电池计算，这些产能只够2万辆需求。总算对于莫迪老仙来说，如此拉垮的至于许诺的补贴，自然是基本就没能发出去。

特斯拉跟印度谈了五年，2026年5月重工业部长亲口确认“永久终止印度超级工厂计划”。

电芯自主溃败、补贴挂零、龙头退场，连塔塔这种级别的代工都能把苹果特斯拉两家客户的未发产品一起送上网——莫迪那份2017年喊出来的印度新能源汽车计划，到2026年中，已经不是执行慢，是从根本上已经失败了。

01

纸面上的雄心与残酷的现实

2024年3月31日，印度首都新德里，重工业部的官员们以一种近乎仓皇的姿态，提前一年零三个月按下了FAMEⅡ补贴计划（Faster Adoption and Manufacturingof Electric VehiclesⅡ，电动汽车加快普及与制造二期计划）的终止键。这本该是印度电动汽车革命的旗舰项目，耗资千亿卢比，旨在用真金白银砸出一个“电动印度”。

然而，随着Hero Electric、Benling India等头部企业因涉嫌骗取近30亿卢比补贴而被调查，这项计划留下的不再是产业的繁荣，而是监管失控的烂摊子。

这种仓促的收尾，恰似印度新能源汽车产业政策的一个缩影：开局声势浩大，结局却难以自洽。从十年前的2016年开始，为了追赶全球脱碳浪潮，印度政府编织了一张看似严密的政策大网。从需求侧的FAME系列到制造侧的“生产关联激励计划”（PLI），再到试图吸引外资的“电动乘用车制造促进计划”（SPMEPCI），其政策工具箱之繁杂，并不逊色于任何一个制造业大国。然而，当我们将目光从官方的政策白皮书移向冰冷的执行现场，看到的却是另一番光景：一场宏大的叙事正在遭遇系统性的溃败。

上文我们提到的，信实集团在锂电芯自主方面的惨败，便是PLI计划的一部分。但直到2025年底，这笔巨额补贴竟然分文未出。除去信实集团花冤枉钱买一堆设备生锈之外，根本原因在于最初中标企业，一个比一个没谱。除了信实工业这样的能源巨头，剩下的多是像Ola Electric（主营电动滑板车）和Rajesh Exports（主营黄金出口）这样毫无电池经验的门外汉。评审规则过度偏向本土含量打分，反而将拥有成熟技术的老牌外国动力电池生产商拒之门外。其结果便是，“动力电池自主”完全沦为一句纯粹的口号。

如果说电池计划的搁浅是心有余而力不足，那么针对整车制造的SPMEPCI计划则是遭遇了外资的集体用脚投票。

这项计划本意是以降低关税为诱饵，要求特斯拉、比亚迪等国际巨头在印度投资建厂。然而，苛刻的条件——5亿美元的最低投资额、逐年攀升的本土化率以及高达3%的违约罚款。这种一眼可见就像是“杀猪盘”的操作，叠加印度政府闻名遐迩的“追溯税”神奇操作，更因为其在声名狼藉的同时还心里没数地对外资挑挑拣拣反复审查，最终会搞出什么结果也就不奇怪了。

图丨英国著名市场分析机构持久性市场分析公司，于2016年发布的预测未来15年印度新能源汽车市场的趋势图。坦率地讲站在今天的视角，这与其说是正经的市场预测，不如说是许愿

2025年10月21日，申请窗口正式关闭，最终收到的申请表数量定格为零。这一刻，印度“以市场换技术”的钓鱼模式宣告破产。比亚迪不是没有试探过，2023年其曾提出过计划，愿意投资10亿美元在印度建一座年产能10万辆的整车厂，采用用CKD散件组装的模式。但印度当局不认同CKD模式，要求搬运大量供应链企业落地。比亚迪遂放弃申请计划，宁愿缴纳高额关税也要牢牢掌握控制权。

同样地，特斯拉最终也是正式放弃建厂计划，转而通过进口高价车型试探市场。中美两家新能源汽车巨头，在对印度市场态度方面，可谓不谋而合。

政策的混乱直接传导至市场终端。代替FAME II的PM E-DRIVE（印度国家电动车计划）虽然将截止日期延长到了2028年，但为了弥补财政窟窿，不得不大幅削减补贴额度，两轮车单车补贴直接腰斩。这也导致曾被寄予厚望的本土“造车新势力”Ola Electric迅速崩盘。这家曾被软银和印度媒体捧上神坛的企业，如今深陷质量投诉泥潭，超过95%的展厅因缺乏经营许可被查，销量断崖式下跌。Ola的困境折射出整个行业的通病：在补贴退坡和供应链残缺的双重夹击下，缺乏核心技术的本土组装厂根本无力生存。

如今，印度的街头依然充斥着燃油车的轰鸣。尽管官方仍旧坚持嚷嚷着“2030年电动汽车渗透率达到30%”的口号，但现实是，乘用车的电动化率至今仍在4%左右徘徊，车桩比更是高达235:1。从提前夭折的FAME II，到颗粒无收的PLI-ACC，再到无人问津的SPMEPCI，印度的新能源战略似乎陷入了一个无解的死循环：既想依靠高关税保护本土稚嫩的产业，又无法提供成熟的供应链。既渴望外资带来技术，又不愿给予外资应有的尊重与安全感。

政策的鼓点仍旧在响，但带给印度的只是几座注定无法完工的工厂烂尾楼。这场豪赌，印度其实已经彻底失败。

02

保护绕不过依赖的死结

印度新能源战略的溃败，并非某一环节的偶然失手，而是一开始就被几道结构性死结捆住了手脚。这些死结彼此咬合，越挣扎越紧。

第一道死结，是供应链的“去中国化”的幻觉。

印度政策制定者心里有一本明账：新能源车的核心不在整车，而在三电系统这个供应链顶端，几乎都被中国供应商捏着。于是从PLI-ACC到PM E-DRIVE的DVA（本土附加值率）考核，规则设计的潜台词很直白——既要中国的低成本供应链把渗透率做起来，又不能让中国企业赚印度的钱。

算盘打得精明，但结果却是一场自相矛盾的拉锯。

一方面，印度75%的锂电池、超过60%的电驱磁材要靠中国进口。如果不从中国进口，那就得找日韩。所以三电本土化率至今卡在电池12%（只算PACK）、电机控制不足8%的程度。另一方面，在10亿美元合资被拒不说，高管签证被卡、税务部门追加一笔合计6400万美元的“转让定价”稽查下来，于是比亚迪干脆坚持整车出口，走硬扛100%关税的路线。而即便如此，2025年全年在印度市场卖出各种车辆近5400辆之数，是特斯拉的15倍之多。宁可交关税也不建厂，这本身就是答案。

更荒诞的是PLI-ACC评审，由于实在没有多少企业愿意掺和，在筛掉了铅酸电池供应商Exide、Amara Raja这些后，中了标的除了信实之外就是生产两轮电动车的Ola Electric以及搞黄金出口的Rajesh Exports。

图丨参与PLI-ACC项目的Ola Electric，其主要业务是两轮电驴。其没谱程度就好比说今天国内的NIU表示要去建设锂电池工厂，恐怕是个人都会觉得这没谱。更何况，另一家Rajesh Exports公司是搞黄金进出口业务的……

第二道死结，表面上市场换技术内里“养肥了杀”的招商模式，问题都2026年了傻子才会上当。

SPMEPCI的设计逻辑很典型也很印度，要求投资方先砸 5亿美元建厂，然后必须在3年内实现本土化率25%、5年达到50%，然后才给3.5万美元以上车型15%优惠关税（原税率 70%–110%）。不过别想得太美，有配额哦，每年只有8000辆！而且还有本地销售考核哦，从第4年开始必须印度市场达到500亿卢比，第5年提升到750亿卢比未达标按照销售额3%罚款。

其实吧，商业谈判很多也是漫天要价着地还钱，谁还不是千年狐狸了？马斯克从2021年开始跟印度官员磨了五年的嘴，基本都卡在先降关税还是先建厂了。马老板的条件是希望印度先把高达70~110%的关税降一些，试试看特斯拉汽车能不能在印度市场站住脚跟，再决定是不是投资建材厂。而印度那边咬死了先砸5亿美元建厂再谈降税。最终结果就是，磨蹭到2026年，马老板干脆不玩了。

实际上，印度“外企坟场”的追溯税闻名遐迩，除去著名的沃达丰案例，全球整车企业里面福特就吃过大亏，信用在商界早就破产。当申请窗口于2025年10月21日正式关闭之际，全球整车企业递交数字是零。尽管此前现代、起亚、奔驰、大众都曾经考察过，但官方说辞是“感兴趣”，最终没人递表。

第三道死结，是政策本身的不稳定，把本土玩家也坑了。

有人认为，海外企业不去，是因为怕被坑。但事实就是，印度其实公平坑所有人，包括本国企业。

FAMEII原本是3年期、预算 1000亿卢比量级的旗舰项目。结果2023年5月把单车补贴从1.5万卢比/kWh砍到1万卢比。2024年2月又宣布当年3月31日直接停摆，比原定计划提前一年多结束。虽然明着说是要制定新计划接棒，可拿出的PM E-DRIVE虽然把截止延到2028年3月，但两轮车单车补贴砍半到5000卢比、配额封顶247.9万辆，L5类三轮配额2025年12月就耗尽宣布关闸。

朝令夕改的代价，是本土样板Ola Electric先被自己的补贴规则反噬，由于补贴骤然退坡，导致销量同样锐减。被逼急的Ola Electric试图玩规则规避FAME补贴上限，结果被查出后遭追讨14.2亿卢比。进一步“拉清单”，导致其全印度超95%展厅因为缺乏基本经营许可，被各邦交管扣车。

遭到大清洗的Ola Electric股价暴跌，CTO、CMO、CBO宣布集体离职。一个被政策资源喂大的印度新势力，在政策转弯的瞬间摔得最惨。

最后一道死结，是市场和基建接不住那“2030年达到三成”口号。

印度人均GDP仍在 2500美元上下，能撑起3.5万美元门槛EV的中产池子薄得可怜。PM E-DRIVE把两轮补贴往15万卢比（目前折合不到1600美元）以下的低价车引入，本身就说明主力市场是足够便宜的两轮，不是够先进的四轮乘用车。叠加车桩比235比1、公桩全国仅约2.6万根，甚至不如国内东部地区一个县级市。

把四道死结拧在一起看，印度的新能源战略从设计第一天就带着自我否定的基因——

试图用高关税想把外资挡门外逼你建厂，但本土供应链根本接不住；

卡外资试图强制DVA爬坡，但外资被卡后供应链更加接不上；

撒钱想催本土链，但评审把老手刷掉选了新手；

补贴朝令夕改想控财政，但把刚扶起来的样板先反噬了。

每一套操作都自相矛盾，连谋划要坑人都沉不住气明火执仗摆出架势。

03

印度产业的悲剧

把视角拉高一层，印度新能源的溃败从来不是产业政策单点失误，而是和它这些年对外资的那套打法绑死的。

远的沃达丰那些事就不说了，最近十年的，小米被追税、vivo被查、福特吃了追溯罚款、特斯拉谈五年吃灰——印度这个“外企坟场”是个人都知道，并不是黑或者梗。所以当全球经济普遍下行的2024-25财年，印度制造业实现了外国直接投资净流入暴跌96.5%，甚至出现6.16亿美元净流出的极端情况。

想抢“中国+1”的位子，结果外资探一圈就走：关税墙高、补贴拿不到、追罚随时来、基建还掉链，何必呢？

但别光顾着看笑话。三哥不是人真傻，这么胡搞的逻辑根子，在于其经常性的账户逆差。印度是能源+电子双净进口国，原油、黄金、电子元件每年烧外汇无底洞，卢比长期承压，外储常年紧巴巴。莫迪在2017年喊出的“2030年全电动”，一半是口号，一半却是真想砍原油进口账单——这是财政刚需。

可问题是，砍油账的前提是自己能造电池三电，不然只是把进口油换成进口电芯，账根本没省。结果2021~2025年印度锂进口暴增921%、钴涨85%，本土零电池级锂盐精炼能力，95%核心原料靠中国。这哪是能源安全？是把命脉从产油国手里，转交到了预设的“终极对手”手里。

再看两类企业对印的态度更是镜子：苹果把产能挪去印度是政治任务压下来的非纯商业选择，结果先挨了CCI按全球营业额算的380亿罚单预警，又被塔塔把机密送上网……

反之，特斯拉则是纯商业算账，印度市场没那么非去不可，不行那便转身就走。

印度的失误从来不在于其定下不切实际的目标，更非扁平化认识下的所谓“关税墙+大撒补贴+首富关系户下场+口号喊捞政治好处”的极端化产业政策组合拳。而是其狭窄国土所容纳的超量人群，有限资源下巨大的分配压力，以及自莫卧儿帝国以及东印度公司时代积累至今盘根错节的历史欠账。

而反观中国，新能源产业的崛起从未指望某一份天才式的文件或某一个首富的灵光一现。从建国前三十年的社会治理、教育普及，到上世纪（参数丨图片）90年代承接全球电子代工，直至2009年“十城千辆”示范推广，再到2015年后双积分政策与全产业链补贴。单说中国新能源汽车产业这条线，中国人是站在父辈和祖辈建立的基础之上，花了三十年时间，在质疑与骗补整顿中，把电池正极、负极、隔膜、电解液乃至最上游的锂矿冶炼一点点啃了下来。这背后是稳定的政策预期、开放的竞争环境以及对民营与外资企业一视同仁的法治底线。

2026年的印度，塔塔的服务器门户大开，信实的电芯工厂缩水回PACK集成车间，特斯拉的脚印已从门前抹去。莫迪政府试图用行政手段跨越工业化必经的积累期，结果只是在沙滩上筑起了高楼。当“印度制造”的门面沦为全球笑柄，当外资用脚投票留下一地鸡毛，这个国家真正失去的，并非几个工厂或千亿卢比的外国投资，而是本就脆弱的信用与宝贵的时间。这场始于宏大野心的造车梦，最终演变成了一场关于发展规律的残酷教学。

对于连地基都没有打的国家来说，所有在产业上抄捷径的小聪明，最终通向的只能是绝路。

责编：曹佳东 编辑：何增荣

THE END

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