比特币，有机会？

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比特币进入长期价值观察区，短期反转仍需流动性回归

据CoinDesk报道，富达全球宏观主管 Jurien Timmer 表示，比特币正在接近其长期跟踪的“幂律模型（Power Law）”底部支撑线，该模型自2015年以来用于分析比特币价格周期，并曾捕捉多轮重要市场底部。

Jurien Timmer 的幂律模型基于比特币完整价格历史构建，通过对数坐标划分为三条曲线：上方阻力线、中间趋势线以及下方支撑线。根据最新图表显示，该长期支撑位目前约为5.8万美元，而比特币当前价格约6.27万美元，正在逐渐靠近该区域。模型中的另一项指标显示，比特币当前交易价格相较幂律趋势线偏离约-56%，已进入模型定义的“累积区域（Accumulation Zone）”。这一水平此前曾与2018年和2022年的市场底部区域相对应。此外，比特币相对于黄金的52周表现比率也大幅回落，目前约为-100%。

不过，JurienTimmer 并未确认市场已经触底，他表示去年推动比特币突破12万美元的投机溢价已经基本消退，同时全球货币供应增长正在放缓，当前市场仍缺乏推动价格反转的关键催化剂。比特币可能会在长期支撑线附近震荡数月，而不是立即出现快速反弹，短线资金此前已离场，资金流向经历了从比特币转向黄金，再从黄金转向半导体板块的轮动，目前市场追逐热点主要集中在半导体领域。

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比特币短期持有者成本基础或是近期反弹关键，7万美元上方仍是挑战

CryptoQuant 分析师 Darkfost 发文表示，比特币短期持有者（STH）长期处于亏损状态，是每轮熊市中较为明显的市场特征之一。数据显示，目前比特币价格已经连续超过9个月低于短期持有者成本基础（STH Cost Basis）。历史上，这类长期 STH 亏损阶段往往与熊市周期高度相关。

当前，比特币短期持有者成本基础约为7.07万美元，并持续构成上方阻力位。Darkfost 指出，5月市场走势已体现这一压力，当时 BTC 上探至约8.2万美元附近测试该区域后迅速遭遇回落。

不过，近期比特币短期持有者成本基础出现明显下降，显示部分投资者在低位进行积累，新买入资金正在拉低整体持仓成本。Darkfost 认为，后续比特币能否重新站上短期持有者成本基础，将成为判断市场趋势变化的重要信号。

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TeraWulf 拟发债筹资35亿美元建设肯塔基 AI 数据中心

据彭博社报道，TeraWulf 计划通过约35亿美元债务融资（包括杠杆贷款和高收益债），用于在美国肯塔基州建设 Justified Data 数据中心园区，并首次进入杠杆贷款市场。公司已与 Anthropic 签署该园区为期20年的租赁协议，预期带来约190亿美元收入，协议含两个各5年的续约选项。摩根士丹利预计领衔本次融资，参与 TeraWulf 早前2.5亿美元循环信贷的贷款行或将加入。TeraWulf 近年从比特币挖矿转向 AI 基础设施，同步向 Anthropic 在其他数据中心提供芯片租赁服务。

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美国AI三巨头若齐聚美股，潜在IPO价值或超过去25年美国VC退出总额

据DigitalToday报道，美国全国风险投资协会（NVCA）与PitchBook报告指出，若美国AI三巨头SpaceX、Anthropic和OpenAI全部完成上市，这三家科技巨头创造的企业价值可能超过2000年以来美国风险投资公司支持企业的全部退出总价值，原因在于三家公司极高的估值预期：SpaceX目前估值已达到约1.77万亿美元，而Anthropic和OpenAI也正朝数万亿美元级企业估值迈进，市场预计三家公司合计估值可能超过4万亿美元。

数据显示，去年美国IPO融资总额约700亿美元，而SpaceX单家公司估值已经达到传统大型IPO难以匹敌的水平，而SpaceX、Anthropic和OpenAI潜在上市规模将考验美国资本市场承接能力。

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AI语音公司Gradium完成1亿美元种子轮融资，英伟达参投

总部位于巴黎、提供语音AI模型的初创公司 Gradium 宣布其累计融资规模突破 1 亿美元，并在最新一轮种子轮扩展中引入英伟达作为新股东。Gradium 称，近期已在数月内推出实时语音转文本（STT）、文本转语音（TTS）、Gradium Translate 及 Phonon 等产品，并计划在旧金山设立新办公室，以贴近当地初创公司生态并加速招募相关人才。

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