【ETF投哪只】科创创新药价值爆发，如何把握投资机会？

来源：市场资讯

（来源：汇添富基金CUAM）

科创创新药ETF汇添富

基金代码：589120

近千亿美元

上半年BD收入创新高

创新药全球化兑现加速

过去一个月，创新药板块悄然走出一轮修复行情，板块弹性显著释放。这背后是产业端与政策端的双重呼应。首先，上半年，创新药出海交易逼近千亿美元，刷新史上最强半年度纪录；其次，54款创新药通过商保目录初审，高值药品的国内支付天花板被打开；最后AI渗透正在重构临床前研发逻辑，创新药研发端有望提速。出海放量、支付开闸叠加AI放量，科创创新药的价值重估正从预期走向现实。

(数据来源：国家医保局）

全球化兑现正在提速。2026上半年，中国创新药出海授权交易总额逼近千亿美金，约为2024年的2倍，是2025年的73%，全球医药交易前十中国药企独占八席。往后看，MNC 2800亿美金收入即将过专利期，国内创新药BD出海大机遇，BD交易体量将从数量扩张转向价值深化，单笔平均金额将持续上升，预计下半年出现更多百亿级的美元交易项目。中国创新药出海正从“卖预期”走向“兑现业绩”，科创创新药的定价框架正在切换。

(数据来源：证券时报2026.7.8《创新药半年出海收入近千亿美元中国创新药全球产业地位迎来跃迁》、东吴证券2026.5.31《中国创新药为什么具有全球竞争力？》)

支付端迎来制度性突破。6月29日2026医保、商保双目录初审名单公示，本次申报数量较2025年明显提升，初审整体通过率达92%。目录覆盖肿瘤、慢病、罕见病等领域，商保目录新增多款核药。商保创新药目录的落地，标志着“医保+商保”双目录机制正式进入实操阶段——创新药第一次拥有医保谈判之外的独立准入通道，定价不再完全受制于单一谈判体系。医保的价值购买推动与商保提升创新药可及性协同发力有望促进国内创新药企业的正向循环发展，稳步提升全球竞争力。

(来源于开源证券2026.7.7《全链条利好推动医药行业高质量发展，挖掘北交所创新药投资地图》)

而在研发端，AI渗透正在重构临床前研发逻辑。依托算法对生物分子相互作用的高通量模拟，新药研发的临床前筛选环节正发生结构性变化，显著削减无效实验的损耗。不同于通用算法的简单接入，不少创新药企选择与垂直领域AI团队开展靶点层面的联合研发，在难成药靶点的结构解析、候选分子的成药性优化等环节取得重要进展，让高强度研发投入的成果转化路径变得更可追踪。

高弹性捕捉硬核创新药全链条投资机遇。科创创新药ETF汇添富（589120）作为20CM“创新药新物种”，20%的涨跌幅上限赋予其更高弹性。指数100%聚焦科创创新药龙头企业，成分股仅30只，更高纯度，更高锐度，全面把握中国创新药崛起机遇。

出海兑现加速、支付通路拓宽、研发范式革新，科创创新药ETF汇添富（589120），把握硬科技医药的估值重塑窗口。

上周，沪深两市普遍下跌，结构性分化明显。在31个申万一级行业中，共有7个行业收涨，其中计算机、传媒、房地产领涨，而基础化工、电力设备、建筑材料表现疲弱。宏观层面上，美联储6月会议纪要显示政策分歧加大，AI资本开支或抬升通胀压力；国内6月物价延续“CPI温和、PPI走强”的分化格局。产业层面上，AI渗透正在重构临床前研发逻辑，依托算法对生物分子相互作用的高通量模拟，新药研发的临床前筛选环节正发生结构性变化，显著削减无效实验的损耗。展望后市，尽管高位科技板块分歧加剧，但基本面仍较为强劲。投资者可维持均衡配置，兼顾科技成长与稳健价值方向，在市场震荡整固中把握产业成长与估值修复带来的中长期投资机遇。

(数据来源：Wind，时间区间：2026/7/6-2026/7/10)

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